滬深

中信證券研報表示，需求決定供給是商業世界重要規律，AI大模型與以往截然不同的需求帶來產業鏈變革機遇。使用OCS構建大型算力集群，在高帶寬、低延遲、低成本方面都勝過傳統IB、RoCE技術，該技術路線長期來看有望成為AI基建的主流，從而帶動光通信全產業鏈變革。整機環節建議關注OCS整機廠商、代工廠商、O...阅读全文 2025-08-27

中信證券研報稱，伴隨海外能源轉型，新能源占比提升帶動靈活性調節資源的需求，以歐美為首的海外儲能市場有望迎來需求放量。中信證券認為國產儲能產業鏈具備明顯優勢，電芯、儲能系統環節全球份額持續提升。從海外儲能廠商來看，多數公司對中國產業鏈依賴程度高，在政策不確定下面臨經營困境。中信證券認為當前時點，海外儲...阅读全文 2025-08-27

中信證券指出，白酒行業正在快速築底，考慮到當前庫存、價格、政策影響、消費場景恢復、上市公司報表等眾多因素，中信證券判斷本輪行業基本面底有望出現在2025三季度，預計今年三季度是行業動銷、價格、市場信心壓力最大的階段，預計今年下半年是白酒上市公司報表業績壓力最大的階段，再考慮到後續逐步復甦趨勢明確，看...阅读全文 2025-08-27

中信證券研報表示，伴隨海外能源轉型，新能源占比提升帶動靈活性調節資源的需求，以歐美為首的海外儲能市場有望迎來需求放量。我們認為國產儲能產業鏈具備明顯優勢，電芯、儲能系統環節全球份額持續提升。從海外儲能廠商來看，多數公司對中國產業鏈依賴程度高，在政策不確定下面臨經營困境。我們認為當前時點，海外儲能市場...阅读全文 2025-08-27

華泰證券指出，2025年7月我國逆變器出口額65.1億元，環比-1.2%，主要系季節性因素+停電加劇+風光裝機高增長，2025年1—7月我國逆變器出口額累計371.1億元，同比+9.0%，需求同比增長；7月出口數量460萬台，環比-10.3%，出口單價1416元/台，環比+10.2%，主要系工商儲產...阅读全文 2025-08-27

開源證券指出，可控核聚變技術路線百花齊放，磁約束、Z箍縮、FRC等技術路線均迎來重要變化。當前全球在運/在建的核聚變項目主要由公共資金主導，多採用磁約束技術路線；規劃中的核聚變項目主要由私營資本主導，技術路線趨於多元化；全球聚變競賽已拉開帷幕，各國聚變公司融資活動頻繁，美國科技巨頭谷歌、亞馬遜、微軟...阅读全文 2025-08-27

開源證券研報稱，考慮到公司投入商家服務、用戶體驗及產業升級，追求長期可持續發展，我們下調公司2025-2027年non-GAAP淨利潤預測至990/1383/1700億元（前值1395/1694/2005億元），對應同比增速-19.1%/39.7%/22.9%，對應攤薄後EPS16.7/23.3/2...阅读全文 2025-08-27

國金證券研報表示，中國創新藥全面收穫，ADC、雙/多抗技術領先，管線數量全球第一。2023年License out首超License in，金額屢破紀錄，海外MNC重金搶購。全球專利懸崖、技術疊代、頭對頭優效數據共振，腫瘤、自身免疫、減重等賽道國產新藥加速出海。集采出清，政策審評、醫保、商保全鏈條支...阅读全文 2025-08-27

今日晚間，國金證券調整融資保證金比例的消息引起市場關注。國金證券確有發布關於調整標的證券融資保證金比例的公告，但目前並無全行業保證金調整的通知。國金證券公告將於 8月27日起，對除北交所以外的標的證券的融資保證金比例做出調整，新開立的除北交所以外的標的證券的融資合約適用的融資保證金比例調整為 100...阅读全文 2025-08-26

在華福證券2025年秋季經濟與投資策略會上，華福證券研究所副所長、醫藥首席分析師陳鐵林分析，2015年之後獲批的創新藥物在2024年整體藥品市場的份額已達10%，創新藥在中國市場的商業化價值正在逐步釋放。從產業趨勢來看，國內創新藥正在走向1-10國際化的快速發展過程中，未來中國創新藥出海交易仍然值得...阅读全文 2025-08-26

園林股份上演准「地天板」漲9.98%，成交額10.02億元，換手率29.36%，盤後龍虎榜數據顯示，華泰證券股份有限公司總部淨買入2035.91萬元，古北路席位淨買入1985.87萬元，華鑫證券有限責任公司上海分公司淨賣出2179.19萬元。...阅读全文 2025-08-26

A股三大指數今日漲跌不一，截至收盤，上證指數跌0.39%，深證成指漲0.26%，創業板指跌0.75%，北證50跌0.76%。滬深京三市全天成交額27098億元，較上日縮量4671億元。全市場超2800隻個股上漲。板塊題材上，豬肉、遊戲、農藥、消費電子、華為概念股領漲；稀土、創新藥、軍工、PEEK材料...阅读全文 2025-08-26

三大指數早盤集體漲跌不一，截至午盤，滬指漲0.11%，深成指漲0.73%，創業板指漲0.21%，北證50指數跌0.66%，滬深京三市半日成交額16994億元，較上日縮量4026億元。全市場超3300隻個股上漲。板塊題材方面，遊戲、豬肉、華為軟體、農藥板塊漲幅居前；稀土永磁、創新藥、銀行、半導體、機器...阅读全文 2025-08-26

中信證券研報表示，伴隨海外能源轉型，新能源占比提升帶動靈活性調節資源的需求，以歐美為首的海外儲能市場有望迎來需求放量。我們認為國產儲能產業鏈具備明顯優勢，電芯、儲能系統環節全球份額持續提升。從海外儲能廠商來看，多數公司對中國產業鏈依賴程度高，在政策不確定下面臨經營困境。我們認為當前時點，海外儲能市場...阅读全文 2025-08-26

中信證券研報表示，2025年8月，北京和上海相繼發布房地產市場優化政策，政策內容集中在限購、公積金貸款支持等方面。我們認為，房地產政策的進一步優化，不僅有利於釋放短期需求，更說明面對鞏固市場止跌回穩的要求，政策並不會無所作為，而會結合現實情況積極出台相關措施。...阅读全文 2025-08-26

華泰證券研報表示，Deepseek官方發布DeepSeek-V3.1版本，採用UE8M0 FP8精度參數，能效高、動態範圍大、能避免信息損失。該精度參數是針對即將發布的下一代國產晶片設計，國產軟硬體協同成果顯著，國內網際網路廠商資本開支增長疊加海外GPU供應受阻背景下，國產算力的基礎設施需求有望維持高...阅读全文 2025-08-26

中信證券研報表示，東風私有化後，汽車行業中普遍被低估的國企的估值邏輯可能發生重構。近期私有化案例凸顯汽車行業國企對市值管理的重視，後續國企的資本運作有望更加密集，同時有助於解決國企股權融資的困境。同時，國企遲來但並不會缺席的智能電動化轉型也在帶來基本面的好轉。除了資本運作的潛在標的外，重點推薦投資從...阅读全文 2025-08-25

中信證券表示，正確的模型架構、高效的數據樣方——具身模型規模化發展的兩大挑戰，已成為具身智能企業競相追逐的主幹道。模型架構的主旋律圍繞在大語言模型、大型視覺模型與動作模型的融合之上，短期來看，基於擴散模型的流匹配算法逐漸占據舞台。具備強資本開支能力的企業以真實數據採集為突破口，期待積少成多的數據集構...阅读全文 2025-08-25

中信證券表示，近期，一方面保險機構繼續積極舉牌銀行，另一方面銀行板塊相對收益減弱，投資者高度關注後續銀行股走勢。從中期角度看，銀行板塊仍在經歷重估淨資產過程，疊加股票市場的分層邏輯或長期演繹，銀行股對於機構投資者的價值有望持續提升。長線配置資金仍屬欠配格局，預計後續仍將演繹絕對價值。中信證券認為，銀...阅读全文 2025-08-25

中信證券研報稱，根據Clarksons數據，2025年8月24日當周VLCC TCE環比增長31.7%至45800美元/天，其中VLCC TD3C（中東-中國）TCE 環比增長15.7%。VLCC運價自8月初以來連續環比三周高增長，且同比增速轉正。我們認為淡季的運價環比持續改善反映供給端緊張程度和O...阅读全文 2025-08-25

華泰證券指出，上周市場創新高，充裕流動性仍是行情的主要基底，我們強調：1）短期來看，判斷市場頂部的意義和勝率都不算高，配置上應保持倉位、順勢擇線、適度內部高低切換；2）節奏上後續即便出現調整，幅度也不會太深，市場進入上行趨勢的共識在逐步增強。過往看國內基本面、國內流動性、海外流動性三者改善是市場步入...阅读全文 2025-08-25

華泰證券發布港股策略研報稱，往後看，外資依然有繼續增配中國市場空間：1）海外流動性易松難緊，不僅因為貨幣政策，還有金融監管、發債久期調整等，美元流動性可能趨勢偏松；2）國內基本面預期改善，人民幣匯率仍有升值空間。但也需要注意的是，當前外資在港股市場重要性已經有所下降，南向資金在互聯互通標的中成交占比...阅读全文 2025-08-25

中信證券研報表示，從選取的全球珠寶頭部上市公司樣本來看，2025第二季度強產品設計力、品牌力企業穩健增長，奢侈品集團旗下珠寶業務韌性強。分地區來看，歐美市場展現較強韌性；日本市場受高基數錄得下滑，中國市場呈環比改善趨勢；印尼及印度黃金珠寶市場消費熱情旺盛，龍頭企業增勢喜人。產品端，珠寶企業持續推陳出...阅读全文 2025-08-24

中信證券研報表示，創新核藥RDC有望解決目前前列腺癌診療過程中檢測負擔大、療效有限等未被滿足臨床需求，改變前列腺癌診療範式，實現診療一體化，提高患者依從性和生存期。目前中國尚無任何RDC上市，市場呈現藍海狀態，海外前列腺癌RDC診療產品在2021年上市，2024年市場已接近30億美元，充分驗證了其巨...阅读全文 2025-08-24

中信證券認為，從各類資金情況來看，此輪行情持續到現在主要的發起者和推動者並非散戶；事實上本輪行情從起步到加速，核心線索都是圍繞產業趨勢和業績；既然都是聰明的錢入場占主導地位，就不能執迷於類比過往行情走勢。隨著2020~2021年發行的產品整體步入盈虧平衡區域，市場會有個新舊資金接力的過程；未來行情的...阅读全文 2025-08-24

國金證券研報稱，板塊景氣判斷：白色家電-略有承壓、黑色家電-穩健向上、廚衛電器-底部企穩、掃地機-高景氣維持。年初至今家電社零保持高增，內需國補托底下需求韌性強，外需新興市場需求持續高景氣，有望拉動出口保持較好增長。建議重點關注三條主線：1）看好新產品形態、新行業階段的投資機會；2）看好主業基本面扎...阅读全文 2025-08-24

東吳證券報告稱，本周（8 月 18 日至 8 月 22 日）港口動力煤現貨價環比上漲 16 元/噸，報收 698 元/噸。港口本周日均調出環比增加，整體庫存絕對值顯著下行，主要由於高溫天氣延續，終端居民日耗及電廠日耗維持高位水平。我們分析認為：目前伴隨高溫天氣持續，煤炭行業處於旺季，居民及工業用電維...阅读全文 2025-08-24

國金證券研報稱，當前固態電池產業正呈現加速發展態勢，技術突破與商業化進程同步推進，半固態電池已實現規模化裝車應用。全固態電池方面，硫化物/氧化物電解質體系取得關鍵進展，多種技術路線及製備方法百花齊放。政策與市場雙重驅動下，我國固態電池市場預計在eVTOL、人形機器人等新興領域將迎來需求爆發。...阅读全文 2025-08-23

華泰證券研報稱，重申在8月7日發布報告《煤價是否有可能淡季不淡？》關注「淡季不淡，煤價不只是短期反彈」的觀點，當前最高負荷持續超預期、進口量維持收縮兩大因素已逐步兌現對煤炭基本面的改善，若「抓超產」進一步帶來供給衝擊，煤價反彈動能或迎來支撐。疊加2025年下半年美聯儲潛在降息預期催化紅利邏輯，看好市...阅读全文 2025-08-23

東吳證券研報指出，洽洽食品2025H1歸母淨利潤8864萬元，同比下降73.68%；2025Q2歸母淨利潤1139萬元，同比下降88.17%。成本壓力拖累利潤，關注邊際改善。2025H1葵花籽/堅果/其他品類分別實現營收17.7/6.1/3.0億元，同比-4.4%/-7.0%/-13.8%；Q1因春...阅读全文 2025-08-22