滬深

中信證券研報稱，2025年「雙11」大促結束，結合三方數據平台及中信證券對於各平台今年以來的增速跟蹤，預計「雙11」期間（10月9日~11月11日）電商大盤GMV同比增速與去年「雙11」整體持平。本屆大促，以美團閃購、淘寶閃購為代表的即時零售平台積極投入，取得亮眼增速表現，後續值得持續關注。品類層面...阅读全文 2025-11-14

2025年以來中美科技股均取得亮眼成績，算力板塊漲幅領跑市場，模型和應用側亦出現局部爆發機會。展望2026年，國產算力方興未艾，業績彈性及投資確定性兼備，有望復刻美股2023年以來的長牛行情。一方面，半導體設備、AI晶片等在海外管制下發展緊迫性增強，國產替代大勢所趨；另一方面，國內晶片廠已初步探索出...阅读全文 2025-11-14

華泰證券估算2025年電商「雙十一」大促季行業層面增長溫和，GMV或同比增長中高個位數至10%之間，平穩增長得益於各平台的積極補貼及大促時間線的進一步拉長，但亦部分被去年同期國補行動帶來的較高家電品類銷售額基數所抵消。平台角度，主要電商平台或延續分化表現。展望2026年，預計電商平台圍繞流量入口、核...阅读全文 2025-11-14

多元金融、證券板塊短線拉升，瑞達期貨觸及漲停，魯信創投漲超4%，華西證券、中銀證券、華泰證券跟漲。...阅读全文 2025-11-13

中信證券認為，參考CNESA（中關村儲能產業技術聯盟）、Wood Mackenzie、 SolarPower Europe、集邦諮詢、BNEF等數據，我們預測2025年全球儲能新增裝機約為290GWh，遠期2030年有望達到1.17TWh，增長潛力巨大。我們認為國產儲能產業鏈具備明顯優勢，電芯、儲能...阅读全文 2025-11-13

中信證券研報指出，展望「十五五」期間，隨著新能源投資建設向風電傾斜，國內海風規劃飽滿，我們預計國內風電裝機有望持續保持高景氣；同時，海外風電建設節奏加速，預計2026年起有望迎來建設高峰，國內風電企業憑藉產品優勢和性價比有望迎接海外需求放量。我們建議把握受益於雙海需求釋放的相關部件及材料環節的投資方...阅读全文 2025-11-13

華泰證券指出，11月10日，國家電網2025年第三批計量設備招標開標，作為首次全面采招新標準電錶，電能表與互感器設備單價相比第二批招標上漲47%和44%，實現止跌回升。看好電錶新標準下，2026年行業有望實現量穩價升，帶動企業盈利能力修復。同時AI算力需求驅動下，全球電力緊缺格局延續，海外電網投資加...阅读全文 2025-11-13

華泰證券研報表示，2025年第三季度家電板塊回顧：內需弱化、結構分化，估值與成長雙線驅動。建議沿三條主線布局：1）防守角度：白電龍頭憑藉品牌、渠道與海外本土化能力，具備較強的盈利穩定性和抗周期屬性，且分紅穩定、估值不高，價值屬性凸顯；2）AI+成長趨勢：在智能家電、服務機器人、AI內容生態等領域具備...阅读全文 2025-11-12

華泰證券研報表示，以選定的137家通信板塊上市公司為樣本，2025年第三季度通信行業合計營收/歸母淨利潤分別同比增長5.2%/12.3%，整體延續穩健增長態勢。細分來看，電信運營商歸母延續穩健增長；光通信、銅連接板塊中頭部廠商AI歸母持續兌現；液冷設備/ICT設備收入企穩回暖。展望2025年第四季度...阅读全文 2025-11-12

東吳證券發布研報稱，煤礦與新能源融合發展，發展礦區光伏風電產業，礦山用能清潔替代，重點環節電氣化改造，鼓勵礦區建設智能微電網，有序開展綠電直連等。深度挖掘礦業綠電消納潛力，礦山新能源需求有望從煤礦進一步拓展其他礦業，重點推薦龍淨環保(600388.SH)。建議關注全國優質綠電運營商龍源電力(0091...阅读全文 2025-11-11

中信證券研報稱，當前金融產業正迎來周期拐點。2025年以來利率結束單邊下行，保險業利差損擔憂緩解，證券業在「反內卷」政策下費率企穩，銀行業息差趨穩，行業整體經營環境顯著改善。展望2026年，預計經濟復甦將驅動金融需求回暖：儲蓄向保險遷移推動新業務增長，資本市場活躍提振券商盈利，銀行財富管理中收持續改...阅读全文 2025-11-11

中信證券指出，政策發力支持提效線下消費設施。商業地產的運營、持有和改造或將迎來有史以來最有利的發展環境。REITs市場持續發育，險資等長錢持續增配商業地產。不動產投資基金在多年沉寂後，迎來快速發展期。城市走向內涵式發展，再投資回報率逐漸下降，核心資產大多成為非賣品，核心重資產具備較大重估潛力。存量改...阅读全文 2025-11-11

開源證券發布研報稱，基於組裝業務占比提升、AI進度有所延後等，將比亞迪電子2025-2027年淨利潤預測由46/59/80億元下調至43/53/67億元，同比增長0%/23%/28%，當前股價對應2025-2027年17.3/14.2/11.0倍PE。估值已反映年內業績悲觀預期，2026-2027年...阅读全文 2025-11-10

A股三大指數今日漲跌不一，截至收盤，上證指數漲0.53%，深證成指漲0.18%，創業板指跌0.92%，北證50跌0.67%。滬深京三市全天成交額21944億元，較上日放量1742億元。全市場超3300隻個股上漲。板塊題材上，白酒、旅遊及酒店、美容護理、零售等大消費、培育鑽石、有色金屬、矽能源、磷化工...阅读全文 2025-11-10

中信證券指出，2026年，預計流動性寬鬆以及供給側約束將繼續作為能源與材料產業商品方向的投資主線，給貴金屬、工業金屬和部分化工品如鉻、製冷劑等行業帶來利好。在此基礎上，中美博弈持續深化戰略金屬投資價值，看好稀土、鎢等品種，國內反內卷主線下，煤炭、鋼鐵、矽等產品價格或迎來觸底反彈，板塊或具備底部布局價...阅读全文 2025-11-10

中信證券研報指出，固態電池產業化發展持續加速，經我們測算，2030年全球固態電池總出貨將超700GWh，其中全固態電池超200GWh。中國半固態電池已經量產，實現對歐美日韓的彎道超車，全固態電池加速追趕，整體目標是2026~2027年實現上車和小批量產，2030年實現商業化，成長曲線陡峭。展望202...阅读全文 2025-11-10

國金證券發布研究報告稱，海外科技巨頭的金融循環脆弱性顯現，市場逐漸聚焦於高確定性品種，A股同樣開始了風格再均衡的過程，科技行業發展的短缺環節，已經從美國作為鏈主的算力基礎設施，過渡到以中國更具優勢的電力、製造與泛基礎設施領域，這一過程實際上是對中國資產的重定價。過去幾年能源轉型是全產業鏈共同參與的復...阅读全文 2025-11-09

國金證券研報指出，在當前能源結構轉型的關鍵節點，鋰電產業鏈正迎來前所未有的發展機遇，其核心驅動力來源於技術革命與市場需求的共振。技術維度上，固態電池技術的實質性突破正在重構產業天花板。市場維度上，全球儲能市場的爆發性增長為鋰電產業提供了超出預期的容量空間。技術突破與需求爆發形成正向循環，儲能系統對循...阅读全文 2025-11-08

英唐智控(300131)11月7日晚公告，上市公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買光隆集團持有的光隆集成100%的股權，以及奧簡微電子80%的股權；同時，擬向其他不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。本次交易完成後，光隆集成將成為上市公司全資子公司；奧簡微電子將成為上市公司控股子公司。公司股...阅读全文 2025-11-08

在開源證券2026年度策略會併購重組主題論壇會上，中小盤首席分析師周佳分析，國企改革已進入深化落實階段，由湖北發起的國有「三資」改革有望開啟新一輪國資併購浪潮。從具體改革動作來看，資產證券化成為國有「三資」改革重點工作，併購重組則成為資產證券化的核心抓手。現狀來看，本輪央國企併購重組市場化步伐加快，...阅读全文 2025-11-07

A股三大指數今日集體調整，截至收盤，上證指數跌0.25%，深證成指跌0.36%，創業板指跌0.51%，北證50漲0.19%。滬深京三市全天成交額20202億元，較上日縮量557億元。全市場超3100隻個股下跌。板塊題材上，有機矽、化工、能源金屬、海南自貿區、光伏設備、港口航運板塊漲幅居前；AI語料、...阅读全文 2025-11-07

中信證券研報認為，11月1日，財政部、國家稅務總局發布《關於黃金有關稅收政策的公告》，引發行業震動，新規關鍵變化在於區分投資性與非投資性用途，進行分類管理。新政實施，部分問題待明確、市場參與者部分停售觀望；首飾金稅收成本增加或導致終端售價普遍提升，短期或抑制消費需求；長期看或將逐步影響企業經營決策。...阅读全文 2025-11-07

  2025年全球算力市場需求持續爆發，AI技術疊代與數據存儲需求激增推動算力硬體、半導體及電力設備行業加速發展。SK海力士與英偉達達成的HBM4供應協議、存儲晶片價格攀升以及全球數據中心電力消耗的倍增趨勢，共同勾勒出算力產業的核心增長邏輯。本文基於最新市場動態與企業進展，深度解...阅读全文 2025-11-07

A股三大指數今日集體上漲，截至收盤，上證指數漲0.97%，深證成指漲1.73%，創業板指漲1.84%，北證50跌0.38%。滬深京三市全天成交額20759億元，較上日放量1816億元。全市場超3800隻個股上漲。板塊題材上，磷化工、金屬鋁、存儲晶片、農藥、CPO、電源設備板塊漲幅居前；海南自貿區、冰...阅读全文 2025-11-06

華泰證券研報稱，根據Wind的數據，25Q3房地產板塊的基金持倉總市值為558億元，環比上升15%。地產板塊持倉市值占股票投資市值比重為0.62%，環比下降0.05pct。板塊相對標準行業配置比例低配0.64pct，環比擴大0.08pct，處在2013年以來的37%分位。25Q3房地產行業指數上漲2...阅读全文 2025-11-06

中信證券研報稱，據貓眼專業版信息，研報對2025年後續電影項目進行梳理，縱觀2025年後續電影排片情況，大量具備強影響力和豐富商業價值的IP的系列作品即將上映，如《鬼滅之刃》等，考慮到相關IP的影響力以及對於市場需求的激發作用，看好相關作品對於票房的拉動作用，建議關注具備優質內容和重點項目儲備的出品...阅读全文 2025-11-06

中信證券研報認為，房地產市場供需情況已經有所改善，調整也比較充分，預計2026年市場有止跌回穩的基礎。研報認為，2026年房地產企業可能進入資產負債表修復的關鍵一年，部分企業可能見到盈利長周期底部。率先脫困的企業，往往布局好的城市，更具備正在良好運營的投資性房地產，或擁有一些有增值潛力的金融資產。看...阅读全文 2025-11-06

中信證券研報認為，受到內需消費恢復緩慢、政商務相關宴請政策收緊的影響，2025年以來白酒板塊股價表現疲軟嚴重跑輸指數，年初至2025年10月31日，中信白酒指數-4.6%，分別跑輸滬深300、萬得全A指數22.5pcts 、30.9pcts。雖然短期內白酒行業基本面仍繼續承壓，但考慮到大部分上市酒企...阅读全文 2025-11-06

A股三大指數今日集體上漲，截至收盤，上證指數漲0.23%，深證成指漲0.37%，創業板指漲1.03%，北證50跌0.21%。滬深京三市全天成交額18943億元，較上日縮量441億元。全市場超3300隻個股上漲。板塊題材上，電網設備、海南自貿區、光伏儲能、免稅店、磷化工、煤炭開採加工板塊漲幅居前；量子...阅读全文 2025-11-05

中信證券研報稱，跟蹤的樣本煤炭上市公司，2025年第三季度淨利潤環比增長約22%，前三季度同比降幅約29%，環比而言，動力煤、無煙煤公司業績改善明顯，但焦煤公司業績仍在下行。四季度以來，冬儲需求提前釋放帶動煤價表現超預期，後續隨旺季深入，行業或仍將出現階段性的供給緊張，第四季度煤價環比漲幅或超過15...阅读全文 2025-11-05