玉米市場下跌空間小 主要受替代品價格影響

  中國報告大廳網訊，今年4月份以來我國的玉米價格一直處於下跌狀態，主要與農產品和飼料用量有關係，歐洲玉米產量並不樂觀或將影響糧食市場。

  7月，是歐洲玉米的關鍵時期，因為該地區玉米通常在這一段時間抽絲和抽穗，處於生長的關鍵時期。而高溫會導致授粉問題，水分不足也可能導致玉米籽粒尺寸變小。

  而歐洲現在正在經歷一場前所未有的熱浪，多國最高氣溫紛紛打破40攝氏度，葡萄牙最高氣溫甚至達到47攝氏度。玉米，也是熱浪的受害者之一。德國玉米種植委員會的Helmut Messner稱，上周末，通常該有2.5-3米高的玉米，現在只長到他膝蓋以上，因為葉子已經枯死了，無法進行光合作用。

   玉米市場分析數據顯示，玉米期貨2301合約價格自4月29日一路下跌，我們認為主要有以下幾方面原因：一是定向稻穀投放總量超出市場預期。4月，市場普遍認為今年稻穀投放總量為1000萬—1500萬噸。然而，進入5月以後，國家加大定向稻穀投放量，由此前的50萬噸/周，改為200萬噸/周，投放總量約為2800萬噸，遠超此前市場預估總量。

  二是飼用需求低於此前預期。4月，市場參與者認為隨著生豬價格走高，養殖主體控料減少，提高生豬出欄體重，進而使得飼料銷量環比好轉。豬價走高也會帶動肉禽價格走高，進而帶動肉禽養殖戶補欄，進一步提高飼用需求。但是，從飼料工業協會發布的數據來看，飼料需求低於此前預期。

  歐洲本季度的玉米格外重要，因為需要填補烏克蘭玉米的缺口。玉米市場分析指出，但隨著歐盟乾旱情況加深，玉米產量估計下調，糧食供應進一步受限。產量的下降也導致進口量的上升，2022/23年度歐盟玉米進口量從預期的1500萬噸上升至1650萬噸，與2021/22年度的進口量一致。

  美國農業部則預計2022/23年度(10月到9月)，歐盟的玉米產量為6400萬噸，比此前預期降低400萬噸，進口量則從之前估計的1600萬噸小幅上升至1630萬噸。據歐盟委員會稱，如果法國和其他國家的收成繼續惡化，玉米產量還可能將下調。

  考慮到新季玉米種植成本及替代品價格，玉米市場專業人士認為當前玉米期貨價格繼續下跌空間較小，建議大型用糧主體可參照新作種植成本和替代品價格進行頭寸布局和採購。

  就國內玉米而言根據當下的市場情況看來，玉米價格下行的空間比較小，但是國際玉米市場的情況是否對國內有很大的影響還有待考察。