2014年多家企業赴美上市 或面臨上市容易堅守不易難題

　　據中國報告大廳了解：自2014年以來，我們已經聽到眾多中國企業赴美上市的消息，包括阿里巴巴、京東、新浪微博、圖牛旅遊網、聚美優品等公司，據宇博智業了解，如今中國公司赴美上市的數量達到了2010年以來的最高水平。業界預計，今年大概有15-20家中國企業赴美上市。不過赴美上市也存在更高的訴訟風險。

　　2014年赴美上市企業眾多

　　首先讓我們來看一下有哪些中國企業赴美上市？今年年初以來，京東、新浪微博、途牛旅遊網、聚美優品等先後向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請，3月份，阿里巴巴公開宣布將赴美上市。此外，迅雷、智聯招聘、凡客等多家公司也希望在2014年的赴美上市潮中占據一席。

　　選擇在美國上市的原因

　　為什麼眾多企業選擇赴美上市呢？一方面，今年美國市場情緒對中國公司上市非常有利；另一方面，證監會相關負責人表示，除在A股上市外，鼓勵和支持企業在新三板掛牌、到境外上市等多種方式融資發展。「一拉一推」意味著今年是中概股赴美上市的良好時間窗口。

　　中美上市的區別

　　通過中國企業IPO上市指導及併購整合策略全景研究報告了解到，「美國對公司上市實行註冊制，中國對A股擬上市公司實行核准制，前者意味著『寬進』，後者意味著『嚴進』。」達信中國財務與專業責任保險部負責人黃翀表示，「寬進」雖然使企業上市相對容易，無需證券主管部門批准，無需排隊。但由於在美國有十分強大的市場監管力量，因此，中國企業赴美上市也面臨著比國內高很多的訴訟風險，而這也使得中國企業赴美「上市容易，堅守不易」。

　　至少20家企業已在美遭訴訟

　　相關數據顯示，目前通過IPO的方式在美國上市的中國企業存量總數不到200家，在上市之後遭到投資者集體訴訟的企業至少超過了20家，一旦遭遇訴訟，企業無論勝訴還是最終與投資者和解都將付出高昂的司法費用，如果雙方和解還需要支出一大筆和解費。

　　美國投資者的法律意識十分強，對上市公司的信息披露研究深入，一旦發現上市公司在IPO過程中有虛假陳述，或者誇大宣傳等情況，就會採取集體訴訟的方式來索要賠償。宇博智業了解到，美國有眾多原告律師事務所，這些事務所專門針對上市公司「挑刺」，幫助投資者維權，一旦提起訴訟後上市公司與投資者達成和解，這些律師事務所將可以獲得最高約33%的和解費。

　　「因此，強大的市場化監管力量使得在美國上市的公司面臨著很大的風險，對於中國企業而言，這是必須考慮的因素。」黃翀表示。

　　事實上，類似的例子並不鮮見。在美國、香港和A股三地上市的中國人壽就曾經遭遇訴訟。2004年，美國MilbengWeiss律師事務所號召於2004年2月3日前持有中國人壽股票的美國投資者進行集體訴訟登記。儘管這場跨國官司最終以原告自願撤訴了結，中國人壽全身而退，但長達5年的官司無疑耗時耗力。

　　而在眾多擬赴美上市的企業中，尚未上市就遭質疑的也並不少。根據媒體報導，近期向SEC遞交了上市申請的途牛旅遊網就受到質疑，受到質疑的部分包括其毛利率、盈利、市場份額等；而聚美優品則面臨假貨的問題，多家媒體以「聚美優品假貨橫生 赴美上市恐遭集體訴訟」為主題進行了相關報導。