2025年光模塊行業可行性研究是對擬建項目有關的自然、社會、經濟、技術等進行調研、分析比較以及預測建成後的社會經濟效益的基礎上，綜合論證項目建設的必要性，財務的盈利性，經濟上的合理性，技術上的先進性和適應性以及建設條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學依據。
光模塊行業可行性研究報告的用途
北京宇博智業投資諮詢有限公司可行性研究業務中心擁有畢業於國內外知名高校的技術人才組成的專業化團隊，和由政府領導、權威專家組成的顧問團隊。截止目前，已經完成300多個項目的可行性研究，受到了客戶的廣泛讚譽。
國盛證券研報指出，二三線光模塊廠商迎景氣周期。在全球高端光模塊放量前期，受到客戶渠道、量產能力、產能周期等因素影響，二三線光模塊廠商未能享受北美大客戶需求帶來的行業紅利。隨著AI帶來的需求傳導下，國內網際網路大廠加緊算力建設，伺服器廠商逐步向客戶推銷整體方案，高端光模塊需求由海外公有雲龍頭逐漸擴散至國內網際網路大廠及全球伺服器廠商。在此背景下，此前未能進入頭部大客戶供應商的二三線優質廠商有望獲得更多需求。同時由於光模塊總體供需持續趨緊，二三線廠商也有望獲取比過往更多的議價空間和產品利潤。
山西證券研報指出，本屆奧運會AI賦能元素隨處可見，中國科技展現出海實力。奧運開幕式中歷史人物的實時動畫生成、機器狗場地巡檢、AI網絡輿論監控、場館數字孿生人流管控、電視轉播AI概述等功能也將在本屆奧運會中發揮重要作用。山西證券認為，大模型賦能的AI應用正逐漸滲透體育賽事，算力需求快速增長，建議關注光模塊、銅連接、國產算力產業鏈。
平安證券研報指出，光模塊是電信、數據通信基礎設施建設中不可或缺的組成部分。隨著AIGC算力設施建設的快速增長，數據中心的網絡架構也出現明顯變化，數通光模塊尤其是800G+的需求較快增長。國內廠商作為光模塊產業鏈中的重要組成部分，近年來也在這一輪的需求增長、技術演進中快速成長。未來隨著AIGC應用端的豐富，算力基礎設施建設將會更上一個台階，國內光模塊產業鏈將持續受益。建議關註：1）上游元器件方面，關注源傑科技等；2）平台型元件廠商，關注天孚通信等；3）光模塊方面，關注中際旭創、光庫科技等。
上海證券研報指出，上游原材料供應緊缺，關注光模塊的投資機會。光晶片和電晶片的生產與交期相對較長，光模塊追加訂單可能造成上游原材料供應產能緊張。一方面，上游原材料市場供需關係的不平衡可能導致賣方市場的形成，具有上游供應商資源的光模塊廠商有望通過提高售價增加利潤空間；另一方面，隨著矽光模塊良率逐步提升，成本優勢將逐步顯現。建議關註：1）光模塊：中際旭創、天孚通信等；2）光晶片：源傑科技、光迅科技等；3）交換機：紫光股份等。
中信建投研報指出，AI基礎設施建設如火如荼，網絡硬體需求保持旺盛，Capex占比有望進一步提升。明年800G需求持續上修，超出市場預期，頭部光模塊公司有望充分受益。隨著英偉達Blackwell GPU的產能逐步釋放，配套的1.6T光模塊等網絡硬體需求有望快速提升。持續強烈推薦海外數通光模塊產業鏈，同時對於國內算力產業鏈，當前也可以重點關注光模塊和交換機領域。
中信建投研報表示，近期國內海風業主方積極招標，江蘇海上風電項目有望於近期重啟。我們預計2025年末我國海上風電裝機量有望超60GW。當前海纜公司在手訂單充足，23Q3起有望進入交付旺季。此外，海外海底電纜需求爆發，歐洲對于海風一直有著宏偉的規劃，近期明顯提速，海外公司產能不足利好國內有出海能力的海纜廠商。AI基礎設施建設如火如荼，網絡硬體需求保持旺盛，Capex占比有望進一步提升。明年800G需求持續上修，超出市場預期，頭部光模塊公司有望充分受益。隨著英偉達Blackwell GPU的產能逐步釋放，配套的1.6T光模塊等網絡硬體需求有望快速提升。持續強烈推薦海外數通光模塊產業鏈，同時對於國內算力產業鏈，當前也可以重點關注光模塊和交換機領域。
中信建投研報指出，以ChatGPT為代表的AIGC快速發展，對網絡端也催生了更大帶寬需求。無論是訓練側還是推理側，對光模塊的需求都較為強勁。800G光模塊量產窗口已至，疊加AIGC帶來的競賽，北美各大雲廠商和相關科技巨頭均有望在2024年大量採購800G光模塊。光晶片作為光器件的關鍵元器件之一，國內光晶片廠商近年來不斷攻城拔寨，在多個細分產品領域取得了較大進展，國產化加速推進，市場空間廣闊 。
中信建投研報表示，此前英偉達對於第二季度的業績指引超出市場預期，同時公司展望非常明顯的增強了市場信心，B系列Q2發貨Q3上量，公司表示B系列將供不應求，打消市場對於需求切換的疑慮。如果按照英偉達GPU、大廠自研AI晶片和普通雲計算需求進行測算，明年1.6T和800G光模塊的實際需求，將明顯大於此前看到的市場預期，同時大量需求在明年將通過乙太網體系釋放（包括NV和大廠自研晶片等），需求量上升的同時且市場份額會有一定變化。持續強烈推薦海外數通光模塊產業鏈，同時對於國內算力產業鏈，當前也可以重點關注光模塊和交換機領域。
中信證券研報指出，GPT及Gemini全新升級，AI應用加速商業化落地，海外雲廠商微軟、谷歌、meta最新財報顯示AI在推動收入增長中扮演了核心角色，並計劃加大資本開支，國內雲廠商資本開支也顯著回升。海外光模塊龍頭800G和1.6T產品需求強勁，且DCI有望迎來新的增長。建議關注在高速光模塊、相干光技術以及AEC等方向上布局領先的廠商。
中原證券5月15日研報指出，OpenAI推出新一代旗艦生成模型GPT—4o，該大模型可接收文本、音頻和圖像的任意組合作為輸入，並實時生成文本、音頻和圖像的任意組合輸出。AI與算力發展相輔相成，光模塊作為雲計算數據中心重要部件，隨著行業景氣度的持續提升，全球市場對高速率光模塊產品的需求大幅度增加，高速率光模塊的市場前景廣闊。
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