2025年計算機行業研究

中國報告大廳 (www.chinabgao.com) 字號：T|T

報告大廳對計算機行業研究的主要核心研究內容有以下幾個方面：

　　1、計算機行業的大體環境信息

根據PEST分析模型以及對行業研究經驗對計算機行業在國際和國內的經濟環境全面深入分析，分析計算機行業政策和相關配套動向。為企業、投資者、創業者、本行業能夠把握計算機行業的發展現狀以及未來趨勢做出一個判斷，通過企業營銷的努力來適合當前市場環境的變化，達到一個預期的目標。

　　2、計算機行業競爭環境的分析

報告大廳依靠全面的資料庫資源，通過數據分析計算機行業在市場競爭情況和市場的供求現狀。為安全行業提供發展規模、速度、產業集中度、產品結構、所有制結構、區域結構、產品價格、效益狀況等重要的信息，並且為安全行業研究預測未來幾年安全行業市場的供求發展趨勢。計算機行業主要上下游產業的供給與需求情況，主要原材料的價格變化及影響因素，計算機行業的競爭格局、競爭趨勢，與國外企業在技術研發方面的差距，跨國公司在中國市場的投資布局等；

　　3、計算機行業微觀市場環境分析

了解計算機行業當前的市場情況、市場規模和市場的變化競爭情況。能夠為計算機行業的企業、投資者提供企業規模、財務狀況、技術研發、營銷狀況、投資與併購情況、產品種類及市場占有情況等；

　　4、計算機行業的客戶需求分析

主要是研究計算機行業消費者及下游產業對產品的購買需求規模、議價能力和需求特徵等，計算機行業產品進出口市場現狀與前景，計算機行業產品銷售狀況、需求狀況、價格變化、技術研發狀況、產品主要的銷售渠道變化影響等，企業的重點分布區域，客戶聚集區域，產業集群，產業地區投資遷移變化；

　　5、計算機行業發展關鍵因素和發展預測

分析影響計算機行業發展的主要敏感因素及影響力，預測計算機行業未來幾年的發展趨勢，計算機行業的進入機會及投資風險，為企業、投資者、創業者、制定行業市場戰略、預估行業風險提供參考。

總結：計算機行業研究是靠我們專業人員的精心分析以及強大的數據，以客戶需求為導向，以計算機行業為主線，全面整合安全手行業、市場、企業等多層面信息源，依據權威數據和科學的分析體系，在研究領域上突出全方位特色，著重從行業發展的方向、格局和政策環境，幫助客戶評估行業投資價值，準確把握安全手行業發展趨勢，尋找最佳投資機會與營銷機會，具有相當的預見性和權威性。

民生證券：計算機板塊2025年度投資策略全面迎接AI+大時代(20241222/13:42)

民生證券發布計算機板塊2025年度投資策略：全面迎接AI+大時代。計算機板塊2024年全年表現先弱後強，機構持倉仍處於歷史低位。AI應用躍過商業化拐點，全面迎接AI+大時代。每一輪科技革命的終點一定是應用的繁榮，應用躍過商業閉環的拐點後往往以驚人的速度快速發展。投資建議：新質生產力由技術革命性突破、生產要素創新性配置、產業深度轉型升級而催生，人工智慧為作為新一輪科技革命的「頭雁」，將驅動以「AI+」為主線的偉大時代機遇：國產AI算力崛起已經是大勢所趨，AI一方面正在驅動空前的終端硬體革命，另一方面AI+應用迎來全面落地拐點，此外量子產業有望成為新質生產力的「引擎」，衛星網際網路與信創也進入規模落地階段。民生證券重點推薦海康威視、金山辦公、科大訊飛、中科創達、同花順、寒武紀、螢石網絡、恒生電子、浪潮信息等「AI+」主線的龍頭企業。

海通證券：計算機板塊公司有望藉助併購重組實現技術升級和產業鏈整合(20241031/08:14)

海通證券研報指出，「併購六條」尤其支持上市公司圍繞戰略性新興產業和未來產業進行轉型升級，通過併購整合資源、提升關鍵技術水平，並助力「兩創」板塊公司收購上下遊資產。研報認為，計算機板塊將成為這一政策的受益者。隨著監管層推動併購政策的深化，計算機板塊公司能夠加快向新興行業滲透，藉助併購重組實現技術升級和產業鏈整合。計算機行業本身因高研發投入和高成長性需要大量資金支持，此次政策將引導更多資本流向該領域，進一步推動企業通過併購補充上下遊資源，提升競爭力並擴大利潤增長空間。

中信建投：計算機持倉比例仍處較低水平，關注AI Agent發展(20241030/08:16)

中信建投研報表示，24Q3基金對計算機重倉持股比例為2.95%，較2024Q2環比提升0.45pct，雖略有增加，但仍處近三年歷史較低水平。近期AI Agent密集發布，字節跳動豆包AI 智能體耳機 Ola Friend、智譜AI自主智能體AutoGLM、金蝶AI 管理助手蒼穹APP均帶來了更自然的AI交互體驗，有望推動AI應用加速發展。投資建議：1）估值修復+順周期白馬標的；2）互金和券商IT；3）預期反轉類IT公司（政府類IT、消費類IT、財稅IT與政府採購IT、網絡安全等方向）；4）國產化方向，黨政與行業信創加速，以及財稅IT與政府採購IT方向；5）華為及特斯拉近期事件催化下相關產業鏈企業；6）數據要素政策催化。

中原證券：計算機行業估值整體較為合理鴻蒙表現值得重點關注(20241016/07:48)

中原證券表示，目前計算機行業估值整體較為合理。考慮到當前海外局勢動盪，同時我國在工業、科技、軍事等領域綜合實力持續凸顯，地方債、房地產等領域風險也處於緩解趨勢中，我國的A股市場對海外資金的吸引力也在持續加強，計算機板塊也有望受到整體行情帶動，持續獲得較好的表現。建議重點關注10月22日原生鴻蒙之夜暨華為全場景新品發布會的相關內容。

中信建投：繼續看多計算機板塊(20241016/07:48)

中信建投研報表示，財政部召開發布會，有望促進計算機等科技產業發展，重點內容包括：1）承諾完成全年財政預算目標，大力支持經濟發展；2）加大重點領域支持力度，支持科技創新；3）支持地方化解隱性債務，清理拖欠企業帳款。當前計算機板塊收入穩健上行，毛利率略微承壓，精細管理下費用控制較為有效，利潤下滑收窄，預計隨著行業持續降本增效，疊加財政政策加力，板塊利潤將持續回暖，收入利潤增速剪刀差同步釋放。投資建議：1）估值修復+順周期白馬標的；2）互金和券商IT；3）預期反轉類IT公司（政府類IT、消費類IT、財稅IT與政府採購IT、網絡安全等方向）；4）國產化方向，黨政與行業信創加速，以及財稅IT與政府採購IT方向；5）華為及特斯拉近期事件催化下相關產業鏈企業。

中信證券：把握計算機行業高景氣度和底部機遇(20241015/08:40)

中信證券研報指出，預計計算機行業三季度各板塊和細分賽道業績仍將伴隨下游需求波動或有所分化，結構性需求亮點和AI引領的科技創新帶來的新增量將有所體現。展望2024全年，持續看好在「結構性需求亮點」和「科技創新」兩大主線下的投資機遇，同時兼顧「順周期」邊際變化，推薦把握高景氣度和底部機遇。建議關注存在結構性需求亮點的信創、數據產業鏈、財稅IT、低空經濟等領域；關注AI創新落地引領的供給創新，重點關注國產算力和強映射應用的新機遇；同時關注順周期板塊邊際變化下的金融IT、地產和建築IT、網絡安全等細分領域。