債權行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)債權行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內債權行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)債權行業進出口分析。是指統計分析同上時期內債權行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)債權行業庫存及自用量等分析。
4)債權行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)債權行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對債權行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)債權行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)債權行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
債權行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。債權行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;債權行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
國金證券表示,國企業盈利改善的長期趨勢並沒有發生變化。美國二季度勞動力市場走弱為美聯儲開啟降息提供了條件;而7月以來美國對外貿易環境趨於穩定,經濟領域邊際好轉的跡象已經出現,後續在美聯儲降息背景下海外製造業活動的修復同樣值得期待。基於以上情況,我們給出的配置推薦如下:第一,同時受益于海外製造業修復、國內「反內卷」政策推進的上遊資源品(銅、鋁,石油石化)及資本品(工程機械、重卡、叉車),中間品(鋼鐵)。第二,未來股權將優於債權,保險的長期資產端將受益於資本回報的見底,建議關注非銀金融;第三,國內政策主線圍繞「民生」,建議關注紅利型消費(食品飲料、家電)以及部分服務業消費(酒店餐飲、旅遊休閒)。