玻璃行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)玻璃行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內玻璃行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)玻璃行業進出口分析。是指統計分析同上時期內玻璃行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)玻璃行業庫存及自用量等分析。
4)玻璃行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)玻璃行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對玻璃行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)玻璃行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)玻璃行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
玻璃行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。玻璃行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;玻璃行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
華泰證券發表研究報告指,信義玻璃今年上半年實現收入及歸母淨利潤分別為98.2億與10.1億元,按年下降11.6%及59.3%,歸母淨利潤符合業績預告(按年跌55%至65%),業績按年下滑主因浮法玻璃價格按年下降、信義光能投資收益下滑、以及資產減值損失增加。該行認為,公司作為浮法玻璃龍頭,具備規模和成本優勢,且汽車玻璃等多元化布局有望助力公司中長期發展,維持「買入」評級,目標價由9.6港元微降至9.54港元。考慮到浮法玻璃價格按年延續下滑趨勢,該行下調信義玻璃浮法玻璃銷售均價假設,將2025至2027年每股盈利預測分別由0.72、0.83與0.93元,下調至0.51、0.62及0.74元。
中金髮布研報稱,考慮到年內浮法玻璃業務承壓但後續行業格局有望邊際改善,下調信義玻璃25e EPS 21%至0.52元並維持26e EPS 0.68元,當前股價對應25/26e 14/11x P/E。綜合考慮「反內卷」對浮法行業的潛在影響,該行維持跑贏行業評級及目標價8.5港幣,對應25/26e 15x/11x P/E,隱含5%上行空間。