動力煤行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)動力煤行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內動力煤行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)動力煤行業進出口分析。是指統計分析同上時期內動力煤行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)動力煤行業庫存及自用量等分析。
4)動力煤行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)動力煤行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對動力煤行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)動力煤行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)動力煤行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
動力煤行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。動力煤行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;動力煤行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
天風證券研報稱,分紅仍為動力煤板塊投資邏輯主線。儘管從2022年以來,煤炭板塊股價的上漲使得分紅收益率有所下降,但分紅仍為投資主線。不同於過去,天風證券認為2024年下半年市場將更關注分紅邏輯下的差異化方向,主要有二:1)增量邏輯,彌補分紅收益率的下降;2)一體化邏輯,降低風險溢價。關於今年市場重點關注的煤電一體化方向。對煤企而言,向下游一體化布局既可以獲得增量,又可以熨平煤價周期,使得公司業績穩定性和遠期的分紅預期穩定性增強。電廠投資回報率主要取決於三方面因素:電價、煤價、利用小時。布局煤電一體化要綜合考慮當地電力市場情況、煤價情況,以及是否有特高壓配套。