航空航天行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)航空航天行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內航空航天行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)航空航天行業進出口分析。是指統計分析同上時期內航空航天行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)航空航天行業庫存及自用量等分析。
4)航空航天行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)航空航天行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對航空航天行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)航空航天行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)航空航天行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
航空航天行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。航空航天行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;航空航天行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
中信建投表示,增材製造(即「3D列印」)是具有顛覆性的先進位造技術,軍民領域應用前景光明,市場空間廣闊。3D列印技術通過零部件整合,助力發動機輕量化、集成化、推力與可靠性提升,金屬3D列印發動機有望成為航空航天領域主流技術工藝。近日,美國SpaceX發布猛禽3液氧甲烷發動機,受益於3D列印技術加持,猛禽3發動機相較於猛禽2更輕、更有力、效率更高。航天應用方面,通用電氣航空航天公司已於7月向飛機製造商交付了用于波音777X的首台GE9X發動機生產版本。GE9X是當前世界上推力最強大的噴氣發動機之一,最大推力能夠達到60.8噸。該發動機採用了多達304個3D列印零部件,是GE在航空發動機領域應用3D列印技術的重要里程碑。
中金公司指出,航空航天科技行業需求具備高度獨立性及長期確定性,景氣復甦或為2H24行業主旋律。建議關注三類投資方向:一、關注當下受益需求恢復的核心賽道核心標的;二、緊跟中期產業疊代趨勢,推薦裝備無人化、信息化、航空出海相關標的;三、重視遠期應用拓展空間,推薦國產大飛機、商業航天、低空經濟核心標的。
中信證券研報認為,2023年以來受訂單波動影響,國防與航空航天行業整體基本面走弱並表現欠佳。但是軍工行業具有強計劃性,我國現代化武器裝備建設仍將有序推進,短期訂單波動不改行業長期景氣度,2024年下半年行業有望拐點向上。結合行業2024年一季度業績情況,軍機、航發等領域的基本面並未受到明顯影響甚至有超預期表現,而軍工電子、飛彈等基本面較弱,但下半年有望修復。推薦三條主線:一、業績穩健的飛機和航空發動機產業鏈;二、訂單修復有望帶來高彈性的飛彈和軍隊信息化;三、熱門賽道低空經濟、衛星網際網路、智能裝備等。