2025年消費電子產業布局：以舊換新政策帶動終端銷售增長，關稅豁免助力估值修復

  中國報告大廳網訊，隨著全球消費電子市場的不斷變化，2025年消費電子產業布局成為行業關注的焦點。近期，國內以舊換新政策的加力擴圍以及美國對部分電子產品的關稅豁免，為消費電子板塊帶來了新的發展機遇。數據顯示，今年年初至4月6日，消費者申請手機、平板、智能手錶（手環）3類數碼產品購新補貼已達6486.6萬件，顯示出政策對終端銷售的顯著拉動作用。

  一、消費電子板塊獲機構密集調研，關稅應對成焦點

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國消費電子行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，4月14日，A股市場三大股指集體收漲，消費電子板塊表現活躍，A股消費電子產業指數上漲1.13%。從機構調研情況看，電子行業成為最受青睞的方向。截至4月14日，4月以來有超過440家上市公司獲得機構調研，其中58家來自電子行業，數量占比最高。立訊精密、安克創新、水晶光電、鵬鼎控股等消費電子產業鏈標的成為機構調研的重點，接待調研機構數量分別為500家、262家、229家、173家。

  二、消費電子企業積極應對關稅衝擊，海外布局成關鍵

  面對美國關稅政策的影響，消費電子企業紛紛採取應對措施。立訊精密表示，公司國內製造的產品只有很少一部分成品出口到美國，影響有限，未來將優先考慮東南亞的產能擴充。安克創新則強調，公司擁有良好的毛利率和較強的品牌黏性，已為可能的變化制定預案，包括產能轉移、價格調整、提升核心競爭力等舉措。

  三、消費電子終端銷售景氣度有望提升，以舊換新政策加力擴圍

  國內以舊換新政策的加力擴圍為消費電子板塊景氣度修復提供了積極支撐。年初發布的政策明確，對個人消費者購買手機、平板、智能手錶手環等3類數碼產品給予補貼。數據顯示，今年年初至4月6日，消費者申請手機、平板、智能手錶（手環）3類數碼產品購新補貼已達6486.6萬件。現有消費品補貼比例和商品支持範圍後續或存在加碼可能，支持「兩新」政策的超長期特別國債也不排除有增發的可能。

  四、消費電子產業鏈估值修復可期，AI驅動長期成長

  關稅豁免對中國市場帶來積極影響，短期內相關電子製造產業鏈可能迎來估值修復行情。當前電子供應鏈高度依賴亞洲尤其是中國的現實難以在短期內改變，但中期不確定性風險同樣不容忽視。從投資角度出發，持續看好未來有AI主線長期驅動成長的龍頭公司。結合對相關上市公司2025年一季度業績預告分析，前期跌幅較大、基本面比較好的消費電子、晶片等細分板塊建議關注；AI、PCB等方向也有望受益於前述關稅「豁免」，AI端側應用正在加速，有望給智能眼鏡、TWS耳機、可穿戴及手機/PC等IOT硬體產品帶來創新和機遇。

  總結來看，2025年消費電子產業布局在政策支持和市場變化的雙重驅動下，展現出新的發展機遇。以舊換新政策的加力擴圍和關稅豁免為消費電子板塊帶來了終端銷售景氣度的提升和估值修復的預期。然而，面對全球市場的不確定性，消費電子企業仍需積極應對，通過海外布局、提升核心競爭力等舉措，確保在激烈的市場競爭中保持優勢。

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