2013年前三季度山東銅精礦進口情況分析

　　據濟南海關統計，2013年前三季度山東口岸累計進口銅精礦143.1萬噸，比去年同期（下同）增加13.4%；價值29.7億美元，增長5.1%；進口平均價格為2074美元/噸，下跌7.3%。

　　一、前三季度山東口岸銅精礦進口的主要特點

　　（一）9月份進口量小幅回升，進口均價低位震盪。2013年4、5月份，山東口岸銅精礦進口量連續大幅反彈，5月份進口21.6萬噸，為歷史高點；6 月份起，月度進口量均在15萬噸上下波動，9月份當月進口15.1萬噸，同比減少5.3%，環比增加3.9%。同期，進口均價波動走低，9月份當月進口均價為1969美元/噸，同比下跌8.7%，環比下跌1.8%。

　　閱讀中國報告大廳發布的《2014-2018年全球銅精礦行業市場深度調查及發展趨勢研究報告》

　　（二）一般貿易進口減少，加工貿易進口激增。前三季度，山東口岸以一般貿易方式進口銅精礦96.7萬噸，減少13.4%，占同期山東口岸銅精礦進口總量的67.6%；以加工貿易方式進口39.5萬噸，增加3.6倍，占27.6%。

　　（三）民營企業進口占據主導地位。前三季度，山東口岸民營企業進口銅精礦113.5萬噸，增加21%，占同期山東口岸銅精礦進口總量的79.3%。同期，國有企業進口20.6萬噸，增加23.3%；外商投資企業進口9萬噸，減少42.6%。

　　（四）智利、秘魯、澳大利亞和加拿大為主要進口來源地。前三季度，山東口岸自智利進口銅精礦36.2萬噸，增加48.8%；自秘魯進口29.8萬噸，增加19.8%；自澳大利亞進口19.3萬噸，增加1.8倍；自加拿大進口15.6萬噸，增加62.4%；自上述4者進口量合計占同期山東口岸銅精礦進口總量的70.5%。同期，自美國進口10.9萬噸，減少1.9%；自東協進口8.6萬噸，減少43.4%。

　　二、前三季度山東口岸銅精礦進口量增價跌的主要原因

　　（一）全球銅礦供應增加、精煉加工費上漲刺激銅精礦進口量增加。國際銅業研究組織（ICSG）稱，因大型新礦及擴產後的現有礦場在2013年和 2014年相繼投入運營，預計季調後2013年和2014年全球銅礦產量分別增加約5.5%，至1760萬噸和1850萬噸，增長率要高於之前五年 1.5%的平均增幅［1］。受供應大幅增加影響，銅精礦精煉加工費不斷上揚，刺激銅冶煉企業產出加快。7月以來，亞洲銅冶煉費用上漲近三分之一，至兩年以來最高水準。9月份，中國冶煉廠銅精礦現貨精煉加工費一度觸及每噸100美元［2］。歐洲最大的銅冶煉商Aurubis AG公司表示，預計2014年歐洲現貨銅精煉加工費料從2013年的每噸70美元升至約95美元。中國的銅冶煉商也在尋求將2014年的銅精煉加工費調升 50%，至約每噸105美元［3］。精煉加工利潤的提高使得國內企業進口銅精礦的熱情空前積極。

　　（二）全球銅市供應過剩導致銅價走低，進而帶動銅精礦價格下跌。據智利銅業委員會（Cochilco）數據，2013年1-8月份智利銅產量為370 萬噸，較去年同期增長7%。作為全球最大產銅國，預計該國2013年銅產量料為570萬噸左右，較去年增長近5%，並創歷史高位。Cochilco還將 2013年全球銅市供應過剩量預估上修至29.4萬噸，遠高於之前的20.9萬噸，且預計2014年銅市供應過剩量將增至32.7萬噸［4］。供應增加、需求疲軟使得2013年以來銅價持續低位震盪，銅價已從年初的58500元/噸，下跌至目前的52000元/噸附近［5］。由於銅精礦計價方式直接與銅價掛鉤，銅價持續疲軟帶動銅精礦價格明顯走低。

　　三、當前值得關注的問題及相關建議

　　警惕產能過剩形勢下的銅價長期低迷危機。受銅礦供應大幅增加影響，2013年精銅供應量持續增加。目前，全球冶煉銅的產能為2500萬噸，產能利用率 78%左右。在各國紛紛提高精煉銅產量的形勢下，預計2015年世界總產量將會超過2350萬噸［6］。彭博社的調查顯示，預計2014年全球銅產量將會比需求量高出40.8萬噸，而2013年的供應過剩量估計在16.7萬噸，銅市場供需格局的扭轉將會對長期銅價形成壓力［7］。消費方面，全球各主要經濟體仍面臨下行風險，金屬需求持續低迷，進一步加大了銅價上行壓力。中國作為全球最大的銅消費國，2013年的終端市場需求依舊疲弱，房地產投資增速放緩；汽車市場結束井噴低迷增長；家電行業受歐洲消費減弱影響，出口回落；電力需求增長和投資也有所放緩。在此情況下，2013年中國銅冶煉投產高峰還在持續，且投產產能還有可能超過2012年。國際統計局數據顯示，8月中國電解銅產量為56.05萬噸，環比增長2.59萬噸。1-8月累計生產電解銅432.55萬噸，同比增長12.26%［8］。預計2013年末，國內銅冶煉和精煉產能將分別達到559萬噸/年和976萬噸/年，比2012年增加92萬噸和140萬噸［9］。在產能過剩並可能導致銅價長期低迷的形勢下，需警惕產能的無序急劇擴張可能造成的行業性虧損危機。

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