預期春節過後澱粉將進入消費清淡期

  30日，澱粉期價沖高回落。進入12月，澱粉行業開機率居高不下，下游採購訂單減少，市場普遍預期春節過後澱粉將進入消費清淡期，澱粉期價或延續下行。

  受降雪天氣影響，港口玉米報價反彈

  周初，受到降雪天氣影響，北方港口玉米到貨減少。港口玉米報價穩中走強，南北港口玉米價格聯動上漲。周一，鮁魚圈玉米收購價1430—1460元/噸，小雪天氣阻礙港口玉米貨物運輸，港口到貨量下降至不足1萬噸水平。受北方港口玉米現貨價格上漲帶動，廣東玉米現貨報價穩中上行，目前廣東港口主流玉米現貨報價1590—1610元/噸，較上周末上漲20元/噸。

  周一，在港口玉米現貨報價上漲的利多因素帶動下，玉米、澱粉期貨價格聯動反彈。技術圖表顯示，澱粉主力1705合約期價跌至1770元/噸後技術性企穩，期價短線反彈。但需要注意的是，元旦至春節前的農戶集中售糧高峰即將來臨，在天氣不出現重大問題的情況下，新玉米集中上市的壓力仍將在玉米、澱粉5月合約上集中體現，後市期價反彈動力不足。

  高盈利持續，澱粉行業開工率居高不下

  受玉米原料價格下調影響，近期東北、華北澱粉銷售報價跟隨下調，但東北澱粉加工企業高盈利情況繼續。天下糧倉網統計數據顯示，按照山東地區澱粉銷售報價2170—2200元/噸（較上周跌20元/噸）、蛋白粉4860元/噸（較上周跌120元/噸）、胚芽3300元/噸（較上周跌150元）、纖維950元/噸（較上周跌50元/噸）的產成品價格計算，山東澱粉廠澱粉銷售總收入為2194元/噸（較上周跌46元/噸）。按照即期玉米收購價格1710元/噸（實際成交報價偏低）、加工費用380元/噸的成本計算，山東澱粉企業銷售利潤為104元/噸，較前期縮水但較去年同期仍大幅提升。

  按照這一加工利潤推算，山東、河北地區澱粉加工企業春節期間仍將持續開工。與華北不同的是，吉林、遼寧、黑龍江地區玉米價格低廉。目前，按照黑龍江象嶼北安玉米1270元/噸的收購價格計算，黑龍江地區澱粉企業加工利潤超過300元/噸。考慮到東北地區澱粉加工企業還額外享受加工補貼，企業加工盈利豐厚，開工積極性高，預計元旦至春節期間整個澱粉行業開機率仍將居高不下。

  環保政策影響轉淡，澱粉下游採購訂單減少

  上周，受環保政策影響，澱粉行業限產增加，澱粉廠庫存階段性下降。本周，隨著天氣情況逐步好轉，山東、河北地區霧霾緩解，此前限產、停產企業陸續恢復開工，市場供應再度放大。

　　2016-2021年中國玉米澱粉行業市場需求與投資諮詢報告顯示：需求方面，春節前物流緊張，南北貨物運輸瓶頸仍階段性影響貨物供應。12月，南方消費企業採購的澱粉仍部分滯留在北方澱粉工廠，但與11月相比，12月南方澱粉到貨趨於增加。12月中旬了解到的市場信息顯示，南方碼頭澱粉出現脹庫情況，港口澱粉滯留較11月明顯增加。另外，12月以後，澱粉下游消費採購訂單減少，春節過後啤酒、飲料等澱粉消費即將進入到季節性消費清淡期，預計澱粉廠庫存及澱粉行業的渠道庫存將迅速增加。

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