金融機構每年都要爭搶的一季度「開門紅」，今年的情況或許與以往不同。在宏觀經濟「L型」走勢、不良資產繼續承壓、銀行息差減少的背景下，銀行對公貸款近年來不斷萎縮。而2016年以來個人住房按揭貸款卻猛增，部分銀行新增貸款的一半來源於此。自2016年10月，全國多個城市推行房地產限購、限貸政策，占銀行新增信貸半壁江山的按揭貸款瞬間「冰凍」。
在此情況下，2017年銀行信貸將如何發展？銀行信貸資產又該如何配置？新增信貸投向何方？這一系列的問題成為擺在各家銀行行長面前的難題。以下是報告大廳小編整理的2017年銀行信貸市行業趨勢。
在房地產調控、通脹預期升溫、2017年美聯儲加息次數上調至三次等因素的影響下，未來貨幣寬鬆的制約因素開始增多。2017年的信貸擴張步伐或趨緩，信貸結構有望得到優化。
央行最新金融統計數據顯示，11月末，人民幣貸款餘額為105.56萬億元，同比增長13.1%，當月人民幣貸款增加7946億元，同比多增857億元。分部門看，住戶部門貸款增加6796億元，其中，短期貸款增加1104億元，中長期貸款增加5692億元。
2016年前11個月，在人民幣貸款新增額中，住戶部門中長期貸款新增額有6個月的占比超過50%。中國金融期貨研究所首席經濟學家趙慶明向記者表示，2016年房地產市場非常火爆，按揭貸款占比顯著提升，去庫存比較明顯。
2016-2021年中國銀行信貸行業市場需求與投資諮詢報告顯示，2016年前三季度房地產貸款同比分別增加22.2%、24%、25.2%，其中個人購房貸款同比分別增長25.5%、30.9%、33.4%，較2015年有顯著提升。截至9月末，房地產貸款達25.33萬億元，個人購房貸款為17.93萬億元。而2016年前三季度房產開發貸款同比增速分別為13%、10.9%、9.6%，增速逐漸回落。
劉東亮表示，2017年住戶部門貸款是否會繼續增長有很大的不確定性，「上半年房地產銷量可能會有一個慣性增長，下半年可能有所回落。」
交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀向記者表示，在2016年出台的調控政策影響下，2017年居民房貸應該會有所回落。
日前，中央經濟工作會議提出，要保持穩健中性，適應貨幣供應方式新變化，調節好貨幣閘門，努力暢通貨幣政策傳導渠道和機制，維護流動性基本穩定。
方正證券首席經濟學家任澤平表示，與2015年中央經濟工作會議中「穩健的貨幣政策要靈活適度，為結構性改革營造適宜的貨幣金融環境，降低融資成本，保持流動性合理充裕和社會融資總量適度增長」相比，2016年的改變表明2017年貨幣信貸政策將不如2016年寬鬆。未來貨幣寬鬆的制約因素開始增多。
國金證券首席宏觀分析師邊泉水認為，預計信貸政策將從2016年的非常寬鬆轉變為2017年的相對寬鬆，廣義信貸仍將維持一定的水平，但增長速度可能明顯下降。
陳冀向記者指出，2017年的貨幣政策還是以穩健為主，保持流動性的一個合理增長，同時需要優化投向結構，「2016年的信貸投放結構由於樓市的原因偏向了居民的中長期貸款，2017年應該想辦法向實體經濟去傾斜，可以通過一些定向的貨幣政策工具，例如PSL，來調整信貸投向。」
邊泉水表示，預計汽車、地產銷售下滑將帶動居民部門加槓桿增速放緩，而企業盈利好轉以及PPP上漲的背景下，企業部門融資有望回升，預計2017年信貸結構有所優化。
「2017年最主要的還是去信貸槓桿。」趙慶明對記者說，「2017年企業直接融資大幅增長的狀態會延續，2016年的首發企業和企業的再融資都是非常高的，再就是優質企業債券融資，都是對銀行信貸的替代，這對降槓桿的作用非常明顯。」
對於2017年銀行信貸資產如何配置？各商業銀行紛紛給出了回答：
「我們的信貸體制是經濟上行期時期制定的，現在經濟處於下行期，有些體制需做出調整和改變。」一位國有大行高管指出。
他所在的銀行，2016年淨利息收益率2.18%，比上一年下降了3BP。每降1BP，對應減少20億元的利潤，利差收窄壓力大。與此同時，銀行負債端成本上升（定期存款上浮1.3%，活期也有上升）；貸款資產收益率下降。
因此，該行對貸款從以前的增量管理，即每年增加8000到1萬億的信貸，轉向實行全口徑的流量管理，特別是抓好定價管理，包括存款定價、貸款定價等。
「國內銀行利率定價較為薄弱，需要大大加強。另外，要提高資金運作收益，進一步穩定資產收益。」上述高管人士稱。
他表示，貸款主要風險集中在鋼鐵、煤礦等行業。其中，生產領域情況較好一些，但貿易（鋼貿、煤貿）領域風險非常大，因此貸款政策做了相應調整，該壓縮的繼續壓縮。對過剩產能按照國家要求，有保有壓，總體來看，央企的貸款情況較好，地方企業相對差一些。
對於2016年的信貸情況，北京某上市股份行人士表示，從前三季度看，該行按揭貸款占比較高，四季度按揭貸款增長有所減緩，但規模未見大幅縮減。
他表示，從貸款定價來說，按揭貸款要求不低於基準利率的八五折，相比消費信貸和經營性貸款盈利性稍差，但按揭貸款安全性較高，是資產質量最好的貸款；小微貸款在當前環境下偏穩健，個人的消費和經營貸授信略微放緩。
記者獲悉，按揭貸款的瘋狂增長在2017年難以為繼，消費金融、小微企業成為銀行信貸主要投向之一。
「零售業務中，消費信貸是比較明確的方向；按揭貸款仍有結構性機會，再看看小微貸款能否有所突破。」華南某上市股份行零售銀行負責人對21世紀經濟報導記者表示。
但受地產限購限貸政策影響，2017年按揭貸款的減少難以由其他信貸渠道對沖。
「主要是房貸在下降，2017年上半年零售貸款總量可能不如去年，不過去年房貸猛增不是正常情況。」前述零售銀行負責人負責人表示。
對於加強小微信貸的原因，前述零售銀行負責人表示：「一是（信貸投放）沒有其他選擇了；二是，仔細研讀中央經濟工作會議精神，小微企業和實體經濟就業高度相關，未來一定會發展。」
北京某銀行業分析師表示，按揭貸款2017年大機率受限。按2016年經驗，股份行新增貸款的40%是按揭貸款，如果在房地產限貸下按揭貸款大幅下降，估計信貸安全邊際較高、作為固定資產投資重點的基建也填不上按揭貸款留下的空缺。「因此2017年新增量將搶兩個方向——小微和消費金融。小微雖然壞帳率高，但是利率也高。」
「小微貸款實際上是以個人家庭信用來支撐，利率高，但缺點是成本高，是不得已的選擇。但現在是庫存周期的高峰，若未來經濟持續下行，對公風險不小，銀行對製造業、商業等貸款也不敢輕易投放。」前述銀行業分析師表示。
記者獨家獲悉，華東某上市城商行要求，對2016年已確定的在2017年信貸投放計劃照常執行，但對2017年的新增信貸投放計劃保持謹慎態度。
「2017年利率中樞走向不明，銀行資金成本和利率水平不易把握，若貿然投放信貸，容易造成未來資金成本和利率『倒掛』的情況。」該華東城商行人士表示。
「很多中小銀行定期存款成本在3.9%附近，貸款收益率將近7%。由於負債端成本高，比較怕定價錯誤。」前述銀行業分析師認為。
一般而言，商業銀行傾向於每年一季度加大信貸投放，以獲得一整年的利息收入，其信貸投放節奏通常呈現四個季度4：3：2：1的比例（2010後，銀行信貸投放節奏一般是3：3：2：2）。
特別是股份行、城商行等中小銀行，會利用大行召開全年信貸會議較晚的窗口期，在春節前加大信貸投放，形成錯峰競爭。通常，股份行、城商行等在每年1月份制定新一年的全行授信政策，國有大行則稍晚，往往在春節後。
但這種信貸局面，在2017年或難持續。
「對於比較依賴政府關係的中小銀行，搞好政銀關係，做一下PPP等業務；但市場化的商業銀行則必須利用體量較小、策略靈活的優勢，趕緊調頭。」前述城商行人士表示。
產業投資成為部分銀行的資產配置方向。21世紀經濟報導記者獨家獲悉，華南某上市股份行已將文化旅遊產業列為其2017年的資產配置方向之一，計劃與旅遊景區在門票、旅遊線路等方面開展合作。
綜上所述，對於2017年銀行信貸資產配置，有股份行將信貸投放重點轉向消費信貸和小微企業貸款，並繼續尋找按揭貸款的結構性機會。而持有高成本負債端資金的中小銀行，不得不謹慎對待2017年信貸投放，以避免資金成本和信貸利率出現倒掛。
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