中國消費金融市場分析：大學生群體不容小覷

　　自2012年起，我國家庭最終消費保持連續四年加速上升，截至2015年，中國家庭最終消費超過27萬億人民幣。但即使如此，目前我國最終消費占GDP比重仍遠低於全球平均水平。艾瑞分析，我國消費市場上升空間巨大，原因在於以下三個方面：第一，消費環境的逐漸豐富。在國家政策的推動和商業及娛樂環境的升級作用下，未來國人將有更多的場景進行消費;其次，消費金融平台的加速推動。隨著網際網路消費金融的崛起，消費場景的重要性已成為業界共識，很多消費金融平台的業務模式都開始向消費場景端滲透，它們自身的發展也會豐富居民消費環境，進而刺激消費;第三，年輕群體的消費意識的改變。作為消費市場主力軍的年輕人群體，消費需求較高，其消費增速或遠超我國家庭消費增速。隨著這部分人群的逐漸成熟，我國的消費規模將進一步提速。

　　消費快速增長將改變我國高儲蓄率格局　消費的增加帶來更多消費金融市場空間

　　2015年中國儲蓄率為37.6%，達到了近5年來的最低點，但即便如此，與世界其它國家相比，我國儲蓄率仍嚴重偏高。不過我國消費市場的快速增加有望改變我國高儲蓄率格局。同時，消費的增加也帶來了更多的消費金融的市場空間。隨著消費金融服務形式的多樣化發展，以及越來越多的消費場所提供信貸業務，我國的消費金融市場將步入一個急速擴張的時期。

　　傳統金融遭遇瓶頸，消費金融異軍突起　信貸收緊，傳統金融增速放緩

　　長期以來，我國傳統金融受到政府過度保護，導致我國傳統金融機構業務模式較為僵化，不能有效覆蓋中小企業、大學生、藍領等新興群體，使得這些有實際信貸需求的群體無法獲得貸款。2010年後，我國信貸運用增速驟然下降，傳統金融遭遇發展瓶頸。但從2010年至今的這一段時間，正是網際網路消費金融騰飛的階段。網際網路消費金融機構利用大數據等新技術，鑑別這部分空白人群的信用水平，填補了傳統金融行業的空白市場，推動了消費金融產業的異軍突起。

　　消費金融成金融行業核心推動力

　　2016年，中國消費信貸規模突破了22萬億，同比增長19%，同時消費信貸在我國所有消費中的占比達到了46.8%，成為了我國消費的主流形式。在我國傳統金融增速放緩的情況下，消費金融的快速增長成為了推動整個金融行業增長的核心動力。而消費金融相比傳統信貸的最大優點在於，它固定了用戶的資金用途。同時，中國有獨立的消費金融牌照，對於無法直接從事金融業務的機構，從消費金融領域切入，是可以讓它們接近金融很好的一個途徑，所以消費金融會吸引更多的從業者，而更多的從業者自然也就推動了消費金融規模的上升。但值得注意的是，雖然目前我國消費信貸占消費的比重與美國接近，但形式上有很大區別，我國的消費信貸仍以房貸車貸為主，居民日常生活中的消費所占比例很小。

　　中國消費金融結構細分：房貸占比減小，其他消費信貸占比提升

　　從2010年以來，房貸在消費信貸中所占的比例不斷減小，信用卡消費信貸及其他消費信貸占比逐漸提升。由此可以看出，我國居民對信貸業務的需求從主要局限於購房，購車等大額融資，開始轉移到3C產品、旅遊、服飾、食品等日常生活消費品。而且隨著電子商務以及網絡分期等新型網際網路消費及金融模式的不斷推動，市場接受程度的不斷增加，未來非房產汽車類的消費信貸會有更大的增長潛力。

　　龐大的校園消費市場：三千多萬大學生為基礎的千億級消費市場

　　從2012年以來，我國在校大學生人數一直處於增長的趨勢，2015年達到了3647萬人。龐大的人口基數也奠定了大學生市場千億級的消費規模，2016年我國大學生消費市場規模達到4524億，同比增長4.7%，並呈增長趨勢。但是大學生消費市場和成年人市場不同，他們每月的生活費幾乎等同於可消費金額，而且由於存在飯費等必須的開支，儘管市場規模比較大，可是在傳統消費觀念環境中消費信貸能滲透的領域並不多。然而隨著電商消費的刺激，生活品質的提高，場景的不斷豐富，大學生消費與社會消費間的差距逐漸消失。同時傳統金融機構對大學生的授信做得並不夠好，能夠給予大學生提供信貸的機構非常少。因此未來大學生消費信貸的滲透需要更為科學的信用評價體系，在這個過程中，結合消費場景提供消費金融服務是目前最好的途徑。

　　年輕人消費習慣及信貸意願分析：年輕人可支配收入較低，超前消費意願強烈

　　如今以90後為主的年輕人群體，成長環境與上一代人有很大不同，他們更加適應網際網路生態，也更習慣於十分便利的電商消費模式。並且移動支付與網際網路支付的便捷弱化了他們的貨幣概念，形成了他們更加前衛的消費觀。另一方面，最近幾年，消費金融機構自身的大量推廣，也讓年輕人群體更加了解了消費金融業務。結合年輕人衝動消費，超前消費，可支配收入較低等特點，他們比其他群體更加需要消費金融服務的幫助來提前享受未來高質量的生活，用未來的資金投資現在的自己。

　　艾瑞觀點：新消費習慣實現年輕人的消費升級

　　網際網路技術與電商消費所培養的新消費習慣促使年輕群體消費觀念發生改變，消費行為得到升級，其主要體現在以下四個方面。

　　大學生消費金融市場發展現狀

　　傳統消費金融產業布局中缺失的部分

　　被傳統消費金融忽視的大學生群體

　　大學生消費金融是市場的重要一環

　　大學生消費金融的爆發式增長帶動整體市場快速發展

　　2016-2021年中國網際網路金融行業市場供需前景預測深度研究報告顯示，2015年，大學生網際網路消費金融交易規模同比增長746.7%，遠高於整體網際網路消費金融交易規模的增速，預計2017年大學生消費金融市場將突破1000億的金融交易規模。大學生作為長期被傳統金融忽視的群體，其強烈的信貸消費需求終於在網際網路消費金融到來的時刻釋放了出來，而大學生消費金融的爆發式增長也帶動了整體市場的快速發展。同時隨著我國居民可支配收入的不斷提升，大學生的生活費也水漲船高。零花錢的增多不僅使大學生群體的信貸還款能力增強，同時還刺激了他們花錢以及追求高品質生活的欲望。而這也促使了大學生群體消費金融需求的不斷漲高和消費習慣的升級。

　　大學生消費金融市場產業鏈綜述

　　三類主要從業勢力的典型代表企業及特性

　　大學生消費金融市場特點

　　大學生消費金融市場的延伸

　　大學生消費金融市場的延伸，一方面是基於消費場景的橫向延伸。大學生的消費場景極其豐富，因此目前以3C產品與品牌服飾為主的大學生消費金融市場會延伸至教育、旅遊、美容、遊戲等各個細分市場。而且大學生消費金融平台會以戰略合作的形式與各細分領域的廠商聯手為大學生提供分期、信貸等金融服務。另一方面是基於大學生群體的縱向延伸。大學生群體一定會面臨的就是畢業和工作，這種身份的轉換必然會帶來的是大學生消費金融市場向白領消費金融市場的縱向延伸。

　　艾瑞觀點：大學生是未來中國消費金融的主力軍

　　從消費角度來看，以大學生為核心的年輕群體既是我國消費的重要貢獻者，又是未來中國消費環境的中堅力量，他們消費行為的健康與否，直接影響中國未來經濟的健康程度。

　　從金融角度來看，被傳統消費金融所忽視的大學生群體，是未來中國信用體系建設中最重要的一環，他們信用信息的完善直接決定了未來中國金融業的安全穩定。

　　總體來說，大學生是未來消費金融的主力軍。因此在大學階段對其開展消費金融服務是非常必要的，一方面有利於培養其金融理財觀念，另一方面又可以將我國居民的徵信體系提前四年。

　　愛又米（愛學貸）案例研究

　　企業發展背景

　　愛財集團旗下的愛又米（愛學貸）成立於2014年9月，是一個以信用為核心，以分期為切入點的年輕人金融服務平台。愛又米（愛學貸）發展兩年多以來，已擁有超過1000萬可觸達用戶，單月銷售額突破10億，目前業務已覆蓋全國32個省、3300多所高校，是業內發展最快的網際網路消費金融公司之一，被譽為網際網路消費金融行業「黑馬」。

　　團隊介紹：愛又米（愛學貸）創始人錢志龍，畢業於浙江大學，2000年加入阿里巴巴，工號75，十年半時間完成3次內部創業，一手組建中國供應商、支付寶、阿里媽媽等項目;2010年，辭去支付寶消費者事業部總經理職務開始連續創業。愛又米（愛學貸）其他高管團隊成員分別畢業於浙江大學、北京大學、武漢大學等知名學府，並曾經任要職於雅虎、優酷土豆、銀行、四大會計師事務所、連連集團、頤高集團等公司及機構。愛又米（愛學貸）的高管團隊在技術、風控、銷售、財務等方面均積累了豐富的經驗，為公司的快速發展奠定了基礎。截止目前，愛財集團的員工數已經達到1500人左右，而產品和技術人員的比例達到三分之一。

　　愛又米（愛學貸）戰略布局

　　愛又米（愛學貸）以大學生作為消費金融市場的切入點，採取伴隨戰略，與用戶共同成長，在用戶不同的階段為其提供專業的金融服務。愛又米（愛學貸）立足消費場景，圍繞個人成長的主線，在用戶無論是畢業，還是第一次出國，第一次買車，第一次買房等等最有借貸需求的時候提供金融服務。

　　愛又米（愛學貸）商業模式

　　愛又米（愛學貸）金融科技發展能力

　　風控模式

　　愛又米（愛學貸）建立了覆蓋貸前、貸中、貸後全流程的風控模型和風控系統。貸前：風控模型分為反欺詐模型和評分模型，會綜合用戶的身份信息、學校信息、人臉識別、聯繫人信息、用戶操作行為信息及多家數據源信息等維度對用戶進行分層，其中部分用戶需要進行人工審核，信審人員利用豐富的個人工作經驗對申請人資料、信用記錄、還款能力及意願等進行核對，（風控系統綜合人工審核和系統審核）最終做出授信審批;貸中：資料庫實時更新，用戶一旦出現多平台貸款等異常行為就會觸發預警，提前觸發催收;貸後：催收模型利用用戶基本信息、用戶消費信息、用戶歷史還款行為信息、用戶操作行為信息等來對不同的用戶制定不同的催收策略，並評估催收效果，此外催收的信息還將實時地返回給大數據平台，用於下次貸前審核參考。

　　金融科技創新

　　愛又米（愛學貸）圍繞精準與高效兩個維度進行了金融科技方面的創新。精準維度，一方面通過人臉識別與電子簽名等高科技識別方法實現了用戶身份的精準識別，另一方面通過多維度信用模型的評估，精準地審核用戶的還款能力來匹配放款額度。高效維度，愛又米（愛學貸）自建大數據平台，並通過分布式計算的方法實現審核效率的高效化，而且愛又米（愛學貸）作為網上法庭的第一批試點企業，實現了法律糾紛的高效處理。

　　愛又米（愛學貸）品牌升級：從大學生市場到年輕人市場的轉變

　　愛學貸於2016年12月27日的品牌戰略升級發布會上正式宣布升級為愛又米。這次的升級與愛又米（愛學貸）為用戶提供陪伴一生的金融服務的戰略願景息息相關。愛又米（愛學貸）如今面臨著用戶畢業，身份轉換這一問題，為了與用戶共同成長，愛學貸升級為愛又米，完成了從大學生市場到年輕人市場的轉變。

　　艾瑞認為，愛又米（愛學貸）擁有千萬級的可觸達大學生用戶基礎，立足年輕人消費金融市場，不斷細分用戶消費場景並提供專業化的金融服務。依託愛財集團的完善產業布局，愛又米（愛學貸）將成長為最優秀的年輕人消費金融平台之一。

　　新形象，新價值

　　服務於大學生的愛又米（愛學貸）通過為大學生提供分期消費，現金貸款等金融服務，積累了學生的信貸記錄和最初的信用水平。當其服務過的這些大學生畢業後，遇到金融問題時，他們對愛又米（愛學貸）的依賴性和友好度會更高一些，將優先選擇愛又米（愛學貸）繼續為他們服務。同時愛又米（愛學貸）一方面通過場景拓展和用戶延伸降低了獲客成本，另一方面又通過與傳統金融機構合作，將徵信數據與優質客戶輸送給傳統金融機構，並獲取低成本的資金。

　　艾瑞認為，新的品牌形象所展示的是愛又米對學生後白領市場的拓展，而大學生群體品牌忠誠度較高，對愛又米（愛學貸）的使用慣性將延續到畢業後。因此，愛又米（愛學貸）對學生後市場的延伸為其帶來了新的品牌價值。

　　趨勢前瞻

　　趨勢一：大學生市場仍將高速發展

　　2013年，大學生消費金融市場開始進入萌芽期，在後面的一到兩年的時間內隨著社會資本及電商巨頭的湧入，2015年左右市場開始步入爆發期，與此同時野蠻生長所帶來的「裸貸」及「暴力催收」等問題引起了社會的廣泛關注。隨著2016年初監管法案的相繼落地，媒體負面報導的不斷增加，部分市場巨頭企業的退出及轉型，大學生消費金融市場於2016年步入規整期。但是大學生消費市場的規模及借貸需求是不斷增長的，因此2017年大學生消費金融市場或將迎來高速發展的復甦期。

　　趨勢二：學生後市場受關注

　　學生群體是一個蘊含多種可能的群體，而這多種的可能性將通過畢業這一時間節點變為現實。在大學生群體的不同職業選擇前，通過消費分期和消費信貸所積累的信用數據，消費數據，將有效地對該職業群體未來的金融借貸行為形成數據支撐，有助於金融機構更準確的掌握用戶借貸習慣，產品選擇偏好，這將在金融市場上形成更多基於數據分析和歷史行為習慣的金融產品。相比於傳統金融產品，這些新產品更加私人化，定製化和有針對性化。

　　趨勢三：金融科技助力消費金融

　　區塊鏈：由於傳統技術的限制，金融領域的數據信息透明度低，公信力不足。而區塊鏈作為一種按照時間順序將數據區塊以順序相連的方式組合成的一種鏈式數據結構，

　　並以密碼學方式保證的不可篡改和不可偽造的分布式帳本，其主要特點是高容錯，難以更改，可追溯。而區塊鏈與消費金融的結合所帶來的兩個最大的改變，一個是解決了行業當中的數據孤島問題，降低了風控成本;另一個是資金流向公開可查，杜絕了資金挪用等違規行為。

　　大數據：新的大數據技術已經不僅在量級上不斷突破，而且在數據採集方面和數據維度的處理分析方面均取得了較大的進展。數據類型也不再限於二維表式的結構化數據，一些非結構化數據，如聲音、圖像、文本等，均有極大的應用價值。「人臉識別技術」、「語音識別技術」可以幫助企業有效地搜集全方位數據，更加立體地呈現相關信息。對於消費金融來說，大數據技術可以用來分析用戶行為數據，深度挖掘用戶消費習慣，有助於消費金融公司進行用戶識別從而提高風險控制能力。

　　人工智慧：機器學習的引入，使得各種算法在計算機不斷地疊代與試錯中越來越趨於完善與精準。而人工智慧與消費金融的結合，使得消費金融公司的風控模型可以通過實時對比資料庫中數據的波動與模型中數據波動的近似度與儘量多的擴充模型的考量指標，從而使得模型的精準程度不斷優化，最終達到超越人腦極限的效果。

更多金融行業研究分析，詳見中國報告大廳《金融行業報告匯總》。這裡匯聚海量專業資料，深度剖析各行業發展態勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據。

更多詳細的行業數據盡在【資料庫】，涵蓋了宏觀數據、產量數據、進出口數據、價格數據及上市公司財務數據等各類型數據內容。