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2025年金價市場分析:歷史突破與多空博弈下的趨勢展望(基於近期關鍵指標)

2025-03-17 15:55:51報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T

  中國報告大廳網訊,國際黃金市場在近期創下歷史性新高,現貨金價首次突破3000美元/盎司關口。這一里程碑事件背後,是全球貿易摩擦升級、經濟數據疲軟及貨幣政策預期轉變的共同作用。本文通過解析近期金價波動的核心驅動因素,並結合技術面與持倉數據,揭示未來金價走勢的關鍵邏輯與潛在風險。

  一、貿易戰升級與貨幣政策預期推動金價歷史性突破

  在關稅政策不確定性加劇的背景下,國際現貨黃金價格上周(3月1014日當周)首次站上3000美元/盎司大關,並創下2986.29美元/盎司的收盤新高。此輪上漲主要由某國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅引發,隨後多個經濟體採取反制措施,導致全球貿易環境持續緊張。疊加美國通脹數據弱於預期(如2月CPI年率降至2.8%、核心CPI年率回落至3.1%),市場對主要央行轉向寬鬆貨幣政策的押注增強,進一步強化了金價的避險吸引力。

  二、經濟數據疲軟強化金價避險屬性

  美國最新公布的通脹與生產者價格指數(PPI)均低於預期:2月未季調CPI月率僅增0.2%,PPI意外持平於零增長。儘管部分分析師認為進口關稅可能推高未來商品成本,但短期內經濟活動放緩與物價壓力的矛盾已引發「滯脹」擔憂。這種環境下,黃金作為抗通脹及不確定性對沖工具的功能凸顯,推動金價周漲幅達2.58%(較前一周上漲75.1美元)。

  三、地緣局勢不確定性為金價提供底部支撐

  儘管俄烏衝突出現臨時停火的初步共識,但雙方在關鍵議題上的分歧仍存,和談前景充滿變數。與此同時,中東地區軍事行動頻發加劇了區域緊張態勢。儘管避險需求未完全主導市場情緒,全球央行持續增持黃金儲備(如某大型ETF單周增倉12.07噸)為金價構築堅實底部支撐。技術面上,COMEX黃金投機淨多頭頭寸連續七周小幅縮減後仍維持高位,表明長期看漲預期未改。

  四、技術面與持倉數據顯示金價仍有上行空間

  從技術指標觀察,金價在突破3000美元關鍵阻力位後,短期面臨獲利回吐壓力(如上周五金價出現陰十字星)。但中線趨勢保持強勁:30分鐘圖均線系統尚未完全金叉,暗示多頭動能仍存。若延續漲勢,下一目標或指向30503100美元/盎司區間;下方關鍵支撐位於2940美元附近。國內期貨市場方面,滬金主力合約短期阻力在688715元/克之間,滬銀則受制於82509000元/千克的寬幅波動區域。

  【總結】

  綜合近期經濟政策、地緣風險與資金流動等因素,金價突破歷史高位後仍具備上行動能。貿易摩擦引發的貨幣政策轉向預期、通脹壓力與央行購金需求構成核心支撐,而技術面及持倉數據進一步印證多頭優勢。未來需密切關注主要經濟體政策調整節奏及地緣局勢進展,這些變量將決定金價能否站穩3000美元上方並開啟新一輪上漲周期。

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