金價刷新歷史高位：地緣緊張與貿易政策推動避險需求

  中國報告大廳網訊，3月31日早盤，現貨黃金價格突破3090美元/盎司關口，最高觸及3097.49美元/盎司的歷史新高。COMEX黃金期貨同步走強至3122美元/盎司，延續上周累計2%的漲幅。這一波漲勢主要由地緣政治衝突加劇和貿易政策不確定性引發的避險需求驅動，市場對全球經濟增速放緩及通脹壓力的擔憂進一步支撐了黃金作為安全資產的地位。

  一、地緣政治風險推動金價刷新歷史高點

  近期美國政府對俄羅斯與伊朗發出強硬表態，威脅加征二級關稅並警告軍事行動風險。相關言論加劇中東局勢緊張，同時引發市場對俄油供應中斷可能推升能源價格的擔憂。數據顯示，上周五黃金收盤價達3084.11美元/盎司，連續第四周錄得上漲，並多次刷新歷史記錄。

  二、貿易政策升級加劇市場避險情緒

  美國政府計劃於4月2日宣布全面「對等關稅」措施，預計平均稅率將上調至15%。據分析預測，該政策或導致2025年進口成本上升9個百分點，核心PCE通脹率升至3.5%，GDP增速放緩至1%。同時失業率可能攀升至4.5%，進一步強化黃金作為避險資產的吸引力。

  三、通脹壓力與經濟預期支撐黃金需求

  最新數據顯示，美國2月個人消費支出（PCE）物價指數環比增長0.4%，核心PCE同比增幅創13個月新高。消費者對未來12個月的通脹預期升至近兩年半峰值，疊加華爾街股市科技板塊重挫，加劇了市場對滯脹風險的警惕。當前聯邦基金期貨隱含年內降息機率達63%，多數機構預計美聯儲將於7月啟動降息周期。

  四、技術面強勢與市場情緒看漲後市

  黃金日線圖顯示，自突破3000美元關鍵阻力位後，該價位已轉化為重要支撐。超過85%的分析師及64%散戶投資者看多短期走勢。技術分析人士指出，金價若維持當前動能，有望在數周內測試3180美元，並於夏季末衝擊3400美元水平。儘管部分機構提示可能面臨回調風險，但長期趨勢仍受地緣經濟不確定性支撐。

  五、關鍵數據與事件或影響短期走勢

  本周市場焦點集中於4月2日的關稅政策落地及周五非農就業報告。其他重要指標包括ISM製造業PMI、ADP就業數據和初請失業金人數。若通脹壓力持續攀升而經濟增長動能減弱，黃金作為對沖工具的需求可能進一步推高價格。

  總結來看，金價在多重風險因素交織下延續強勢格局。地緣衝突升級、貿易壁壘擴大化以及全球經濟前景不確定性構成核心支撐，短期內任何政策變動或數據異動均可能引發市場避險情緒的快速釋放。技術面與資金流向顯示黃金多頭占據主導地位，未來走勢料將取決於主要經濟體宏觀政策調整及地緣局勢演變。

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