電影院上座率限制放寬 市場復甦信號迎利好消息

　　8月14日起全國部分省市電影院上座率限制將由30%放寬至50%，取消120分鐘片長電影中間休息的規定。這將促進更多優質影片上映，助推國內電影市場回暖。

　　電影院上座率限制放寬

　　全國影院復工已經過去三周。業內人士指出，院線上市公司恢復尚需時日，2021年一季度或是拐點。需求端方面，大眾觀影積極性受到打壓;供給端方面，電影院上座率限制以及優質影片缺席。受上述因素影響，8-9月份國內整體票房將為歷史同期的20%-30%。10月份隨著國慶檔的開啟，如果屆時電影院的常態化防控成果得到驗證，預計上座率將回升到往年同期水平。同時，上半年積壓的優質電影將扎堆上映，電影板塊有望迎來遲到的「報復性消費」。

　　2020年票房同比減少2/3以上。該研報指出，影院復工推動院線恢復，但部分影院面臨員工招聘、現金流緊缺等問題。影院的經營槓桿效應明顯，具體表現為利潤變動幅度大於收入變動幅度，即便復工但固定成本使得院線公司今年二三季度續虧;在悲觀/中性/樂觀場景下，預計今年下半年平均票價分別為30.08元/31.67元/33.25元，基於下半年上座率6.5%-7.5%的假設(2019年上座率為11%)，預計總觀影人次分別為4.09億人次/4.40億人次/4.72億人次，預計今年票房為145億元-168億元。

　　長期票房恢復看上座率，「內容為王」邏輯不變。從盈利能力看，預計明年一季度影院上市公司迎來拐點。長期看，決定票房的核心變量是票價、銀幕數和上座率。其中，票價圍繞37元上下波動，銀幕數短期目標為恢復至8萬塊，上座率取決於內容和疫情防控情況，按照長期上座率12.5%-13%的樂觀預期，國內票房明年有望突破700億元。

　　市場復甦信號迎利好消息

　　目前全國的影院復工率已達71.18%，上周末單日票房也突破4000萬元，儘管不能和去年的暑期檔相比，但在上座率不能超過30%的情況下，這一系列成績，已經釋放出了電影市場復甦的信號。

　　從10日下午，浙江省新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作新聞發布會上透露的信息顯示，目前我省電影院復工情況良好。發布會上介紹，根據國家電影局分區分級的原則要求，我省電影院已於7月20日有序開放營業。為防範人員聚集風險，我省嚴格落實屬地管理和行業管理責任，對復工電影院加強指導和巡查，通過健全制度、完善措施，切實做到常態防控到位、預約限流到位、排片間隔到位、人員排查到位、環境消毒到位、應急處理到位。

　　截至8月10日，全省復業電影院593家，占總數的78.5%，復業以來累計票房收入超過4600萬元。針對電影院遇到的實際困難，我省切實加強跟蹤服務，研究出台專項扶持政策，幫助電影院渡過難關。

　　經過了前期重映影片居多，稍顯清淡的日子，新片也慢慢多了起來，開始占據市場主流。迪士尼宣布《花木蘭》確認引進中國內地，將在影院上映。此外，8月21日將上映《八佰》，8月25日將上映《小婦人》和《蕎麥瘋長》等，8月28日將上映《電力之戰》，《信條》則於9月4日上映。這一系列動作意味著，暑期檔的尾巴會很熱鬧。

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