消費金融「白菜價「清倉：百億不良資產加速出清背後的行業洗牌

  中國報告大廳網訊，2025年以來，國內消費金融市場迎來一場規模空前的"資產大掃除"。統計顯示，僅4月就有6家機構掛牌9期不良貸款轉讓項目，涉及未償本息總額超過37億元，其中部分資產包以不足1折的價格拋售。這場低價清倉潮不僅刷新了行業處置紀錄，更折射出消費金融行業在存量競爭時代的深度調整。

  一、密集出清加速進行：單月掛牌規模突破歷史峰值

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國白菜行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，從銀登中心披露的數據看，2025年4月成為消費金融不良資產處置的"超級月份"。某頭部消金機構一日內發布兩期轉讓項目，未償本息總額合計17.49億元，其中一筆10.7億元資產包加權逾期天數達1269天。同期，5家機構陸續掛牌涉及2.7億、3.08億等規模的不良債權，單月累計處置規模已超過去年全年成交額的十分之一。

  這種高頻次大規模處置並非偶然現象。數據顯示，2024年全行業通過銀登中心完成的不良貸款轉讓規模達到414.4億元，而今年前四個月的數據預示著處置節奏將進一步加快。業內人士指出，這既是機構主動優化資產結構的戰略選擇，也是監管強化風險管控的必然要求。

  二、折扣率跌破心理底線：不良資產包現"白菜價"競拍

  當市場將"1折以下"視為不良資產定價的極限時，消費金融行業的處置價格仍在不斷下探。某消金機構掛牌的1.14億元不良貸款僅以168萬元起拍，折扣率低至0.15折；另一家頭部機構10.7億元本息規模的資產包，起始價僅有6235萬元（0.58折）。更值得關注的是，這種超低價已成普遍現象：螞蟻消金、興業消金等多家機構的折扣率均低於0.9折。

  市場分析認為，這種定價機制與資產質量高度相關。以某機構掛牌的1.8億元不良資產包為例，其平均逾期天數已達774天，疊加借款人群體還款能力持續弱化的現實，使得回收預期大幅縮水。第三方評估顯示，超過3年的長期逾期貸款實際回收率通常不足5%，這也解釋了為何部分資產包估值會跌破常規認知。

  三、行業轉型陣痛顯現：從規模擴張到質量優先的必然選擇

  在不良資產加速出清的背後，是消費金融行業發展模式的根本轉變。過去依賴"高收益覆蓋高風險"的增長路徑已難以為繼，機構開始將重心轉向存量資產盤活與精細化運營。數據顯示，2024年持牌消金公司平均不良率較前三年峰值下降1.3個百分點，這既得益於批量轉讓的規模效應，更反映出風控體系的升級。

  行業觀察者指出，當處置價格逼近成本線時，單純依賴外部出清已不足以解決問題。某機構負責人透露，目前正通過三方面優化：一是強化貸前准入標準，將新發放貸款不良率控制在1%以內；二是建立智能催收系統，將早期逾期回收效率提升40%；三是與第三方處置機構共建數據模型，實現資產定價的動態調整。

  【行業展望】這場"白菜價"清倉潮既是消費金融行業階段性出清的縮影，也是邁向高質量發展的必經之路。隨著存量風險加速釋放和風控能力持續進化，預計未來三年行業不良率將穩定在2%以內。但挑戰同樣存在：如何平衡規模擴張與資產質量？怎樣構建可持續的風險定價機制？這些課題的答案，將決定消費金融能否真正完成從"野蠻生長"到"精耕細作"的蛻變升級。

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