銀行理財市場穩健發展，破淨率創新低

  中國報告大廳網訊，近期，銀行理財市場呈現出穩健發展的態勢，破淨率持續走低，顯示出市場信心的逐步恢復。隨著債市和股市的波動，銀行理財產品在風險控制和收益表現上均有所提升，為投資者提供了更多選擇。

  一、債市與股市表現回顧

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國銀行理財市場專題研究及市場前景預測評估報告》指出，債市方面，資金價格均衡偏松，債市窄幅震盪。4月18日DR007加權均價為1.69%；10年期國債收益率收至1.65%。股市方面，權益市場保持韌性，上周A股寬基指數呈現回升態勢。上證指數、滬深300指數周漲幅分別為1.19%、0.59%。板塊方面，銀行、房地產、綜合板塊周漲幅居前。

  二、銀行理財破淨率持續走低

  固定收益類理財破淨率繼續走低。截至2025年4月20日，理財公司共有22，749隻存續公募理財產品，其中212隻累計淨值低於1，銀行理財綜合破淨率收至0.93%。權益類、混合類理財破淨率較上周微降，分別為60.53%和9.03%；固定收益類公募理財破淨率僅為0.35%，商品及金融衍生品類理財破淨率為0。

  各期限人民幣固定收益類理財破淨率維持低位。其中，3年以上期限產品破淨率為零，1~2年期限產品和2~3年期限產品破淨率分別為0.74%和0.58%。1個月以內投資周期產品破淨率僅為0.08%。

  三、新發理財產品結構分析

  上周（4月14日—4月20日），31家理財公司合計發行了447隻理財產品（同一產品登記編碼下不同份額合併計算），股份行理財公司發行產品數量位居前三。從產品結構看，理財公司上周新發產品仍以R2（中低風險）、封閉式淨值型、固收類公募型產品為主，混合類產品發行數量為7隻，無新發權益類產品。

  值得注意的是，在含權產品布局上，中銀理財發行的穩富固收增強指數跟蹤策略系列產品值得關注。該系列產品是中低風險等級的「固收+權益」產品，其中權益部分主要採用被動指數投資策略。

  四、理財產品收益情況

  上周權益市場回暖，混合類理財和權益類理財周平均收益率回正。固定收益類理財近一周平均淨值增長率為0.0709%，混合類、權益類和商品及金融衍生品類理財近一周平均淨值增長率分別為0.2379%、1.6342%、2.7022%。各期限固定收益類產品平均周收益率均為正，3年以上期限產品近一周淨值增長率均值最高，為0.1231%；1個月以內期限固定收益類產品近一周淨值增長率均值最低，為0.0519%。

  現金類產品中，人民幣、美元、澳元產品周內七日年化收益率均值為1.523%、3.964%和3.24%。

  五、銀行理財進軍定增市場

  日前，光大理財響應政策號召，參與外高橋（股票代碼：600648）的定向增發項目，這是全市場首單銀行理財資金直接參與投資上市公司的定增項目。業內人士表示，目前理財產品存續規模約30萬億元，在政策引導下，銀行理財資金積極參與資本市場投資，為資本市場帶來更多增量資金的同時，也將進一步提振投資者信心，促進資本市場長期穩健發展。

  總結

  銀行理財市場在破淨率持續走低、新發產品結構優化以及收益表現提升的背景下，展現出穩健發展的態勢。隨著銀行理財資金逐步進入定增市場，未來將為資本市場帶來更多增量資金，進一步促進市場的長期穩健發展。

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