片仔癀2024年財報揭示中藥材成本壓力與應對策略

  中國報告大廳網訊，片仔癀近日發布的2024年年報顯示，公司歸母淨利潤達到29.77億元，但增速回落至6.42%，接近2015年水平。這一業績變化背後，中藥材價格的波動成為關鍵因素。片仔癀系列產品所依賴的麝香、牛黃、蛇膽等核心藥材價格持續上漲，尤其是天然牛黃的價格在2025年初已達到170萬元/公斤，相比2023年初的57萬元/公斤上漲了198.25%。面對這一挑戰，片仔癀採取了提價策略，並積極布局戰略性採購儲備，以應對未來可能進一步上升的成本壓力。

  一、中藥材價格攀升對片仔癀成本的影響

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國片仔癀行業發展趨勢及競爭策略研究報告》指出，片仔癀系列產品的主要原料包括麝香、牛黃、蛇膽和三七等，這些藥材的價格近年來持續上漲。天然牛黃作為核心原料之一，其供需矛盾尤為突出。國內天然牛黃的年產量約為900公斤，而市場需求量高達5000至6000公斤，供需缺口顯著。這種供需失衡直接推高了天然牛黃的價格，對片仔癀的生產成本造成了巨大壓力。儘管片仔癀通過提價策略部分對沖了成本上漲，但原料價格的攀升仍在擠壓公司的盈利空間。

  二、片仔癀的應對策略與市場定位

  面對中藥材價格的持續上漲，片仔癀採取了多項措施以控制成本。公司表示將持續關注主要藥材的市場行情，提前布局並加大戰略性採購儲備。此外，片仔癀的核心產品主要面向自費市場，客戶粘性較強，因此受到中藥材集采擴圍與醫保控費等政策的影響較小。這一市場定位使得片仔癀在應對成本壓力時具備一定的靈活性。

  三、牛黃進口試點政策的影響

  為緩解國內天然牛黃的供需矛盾，國家藥監局和海關總署近日聯合發布了牛黃進口試點政策。自2025年4月23日起，允許符合要求的阿根廷牛黃進口。這一政策將擴大牛黃的獲取途徑，有助於平衡中藥材價格市場，緩解藥品生產商的原材料緊缺壓力。然而，由於試點進口量有限，短期內天然牛黃的價格仍將保持高位，大幅下降的可能性較小。

  四、中藥材價格上漲對行業的影響

  中藥材價格的上漲不僅對片仔癀造成了成本壓力，也是整個中藥材行業面臨的普遍問題。例如，同仁堂2024年歸母淨利潤同比下滑8.54%，為五年來首次負增長，主要原因便是中藥材價格上漲導致產品成本增加。同仁堂的主要產品如安宮牛黃丸、同仁牛黃清心丸等，均依賴天然牛黃等核心原料。

  總結

  片仔癀2024年年報揭示了中藥材價格波動對公司業績的深遠影響。天然牛黃等核心原料的價格持續攀升，對片仔癀的生產成本構成了巨大壓力。儘管公司通過提價和戰略性採購儲備等措施積極應對，但短期內原料價格仍將保持高位。牛黃進口試點政策的實施為緩解供需矛盾提供了新的途徑，但其效果仍需時間驗證。未來，片仔癀及其他中藥材企業需進一步優化供應鏈管理，以應對原材料成本上升帶來的挑戰。

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