寵物經濟持續升溫：國產替代與品牌升級驅動行業高增長

  中國報告大廳網訊，（2025-05-20）

  近期資本市場中，寵物經濟賽道表現亮眼。截至發稿時，天元寵物以漲停價刷新歷史高位，路斯股份漲幅超12%同樣突破新高，貝因美、依依股份等多隻個股強勢封板，佩蒂股份亦上漲近7%，顯示出市場對寵物產業的強烈信心。這一波行情的背後，是行業持續高速增長與結構性升級共振的結果。

  一、量價齊升推動業績爆發

  當前寵物市場延續高增長態勢，頭部上市公司通過國產替代戰略顯著提升市場份額。數據顯示，頭部企業銷量同比實現大幅增長的同時，產品價格帶同步上移，驅動毛利淨利率改善。例如天元寵物憑藉自主品牌矩陣，在中高端市場的滲透率快速提升；路斯股份則通過優化供應鏈與研發投入，推動產品結構向高附加值品類傾斜。這種"量、價、利"三重增長邏輯的形成，成為板塊持續走強的核心動力。

  二、國產替代加速品牌崛起

  國內寵物消費市場正經歷關鍵轉折期。隨著消費者對本土品牌的認可度提升，以及頭部企業研發能力與渠道建設的強化，外資品牌壟斷局面被逐步打破。以寵糧領域為例，國貨龍頭通過精準把握市場需求（如天然成分、功能性配方），在保證品質的同時提供更具性價比的產品，加速搶占市場份額。這種替代效應不僅體現在國內市場，在海外市場也展現出強勁增長動能。

  三、供需雙輪驅動未來增長

  展望後續發展，行業雙重利好持續釋放：一方面海外訂單穩健增長疊加人民幣匯率波動帶來的成本優勢；另一方面國內消費潛力進一步挖掘，預計2025年一季度業績將繼續突破新高。當前國內市場仍處於"大行業、小龍頭"階段，頭部企業正通過產品創新（如智能寵物用品）、全渠道布局（線上線下融合）以及品牌矩陣建設鞏固競爭優勢，未來集中度有望持續提升。

  總結

  從資本市場表現到產業基本面，寵物經濟賽道展現出強大的韌性與成長性。國產替代進程加速、消費結構升級以及龍頭企業的戰略深化，共同構築了行業長期增長的確定性。隨著政策支持加碼和消費需求多元化發展，預計2025年寵物板塊將持續保持高景氣度，頭部企業將在市場份額爭奪中占據主導地位，推動整個產業鏈價值持續釋放。

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