資金流動性緊張將是大趨勢

　　12月25日，Shibor隔夜、7天以及1個月期限利率下降，其中7天Shibor大幅下降58.1個基點至5.61%。不過，14天Shibor利率依然呈現上漲趨勢，上漲18個基點至5.94%。其他期限也有不同程度上漲。

　　該資金交易部門人士認為，14天資金價格還在持續上漲，主要是因為跨元旦資金需要，14天期限基本可以覆蓋到元旦節的一周。

　　而對於此輪流動性緊張問題凸顯的原因，市場仍有許多疑惑，例如11月份外匯占款超3900億元，央行對此並無操作，市場真的缺錢嗎？

　　王永利表示，出現流動性緊張的問題，有外部和內部管理的因素。首先是中國基礎貨幣投放與外匯占款密切相關，但外匯占款按月披露，數據具有滯後性。 「需要監管部門在外匯占款波動比較大的時候按旬或者按日披露。」王永利認為，財政稅費收繳和回撥問題、年末銀行資金需求量較大等問題都是引起此輪流動性緊張的因素。此外，美國宣布縮減QE計劃，資金流出擔憂也讓銀行開始關注長期資金持有。

　　某股份制銀行分支機構負責人對本報表示，為什麼前幾年市場不會出現流動性緊張，而是在今年頻發，主要是因為前幾年M2高速增長，貨幣供應量充足，市場不會缺錢。然而現在，銀行貸款放量，存貸比高位盤行，存款準備金率不降，可用的資金越來越少，表外融資增加等，都給銀行帶來了流動性的壓力。