2014年美烯烴芳烴市場格局將重構

　　IHS化學公司近日對美國的烯烴、芳烴市場進行了分析，受裝置停工檢修、裂解原料輕質化以及部分產品產能過剩影響，美國的烯烴、芳烴市場格局在接下來一段時間將被重構。IHS表示，裂解裝置檢修旺季的到來將令美國乙烯和丙烯價格在4月之前保持堅挺，但是威廉士公司宣布將其位於路易斯安那州蓋斯瑪的裂解裝置重啟時間推遲至6月，將令乙烯供應維持緊張局面;美國裂解裝置原料輕質化趨勢，導致芳烴和丙烯的供應缺乏;受庫存過少影響，1月美國苯現貨價格創下歷史新高，但隨著3月進口貨物的抵達，美國苯價將從歷史高位回落;受到亞洲大幅擴能的影響，對二甲苯(PX)的價格將持續回落至2015年。

　　解析：

　　(一)低庫存支撐原料天然氣價格

　　受異常寒冷的天氣影響，當前美國天然氣價格表現非常強勁，2月19日突破6美元/百萬英熱單位，創下近5年來的新高。由於天然氣庫存大幅下降急需重新補庫，因此即便未來天氣轉暖，美國天然氣價格也不太可能出現大幅下跌，只會從冬季的高位處有所回落。預計，美國乙烷價格將隨天然氣價回落有所下跌，丙烷和丁烷的價格仍將比全球其他地區要低，但新建的液化石油氣(LPG)終端將幫助緩解丙烷和丁烷價格下行的壓力。

　　(二)烯烴現狀

　　1、乙烯：4月前保持堅挺

　　美國乙烯價格在2014年4月前預計仍將保持堅挺。2014年4—5月，美國有3套裂解裝置將進行計劃停工檢修，市場供應將減少，但需求仍將強勁。預計美國乙烯價格從4月起到6月將出現小幅下滑，因為屆時停工檢修的裂解裝置將重新恢復生產，同時下游聚氯乙烯的出口將趨於疲軟。

　　2、丙烯：漲勢將趨於溫和

　　受買家重新補充庫存以及在裝置停工檢修前囤貨的影響，美國丙烯價格通常在上半年出現緩和的上漲行情。然而，在過去的4年，丙烯價格均出現大幅上漲，目前價格已漲至高位，如果再出現大幅上漲，下游消費者將難以承受，市場的購買熱情也將隨之回落。

　　(三)芳烴現狀

　　1、苯：渴望進口貨補充

　　2014年1月在庫存降至歷史新低後，美國苯現貨價格創出歷史新高，不過隨著3月進口貨物的抵達，美國苯現貨價格有望恢復正常水平。石腦油重整利潤的疲軟、裝置停工檢修、運營故障以及年底去庫存等因素令2013年第四季度美國苯產量降至3.65億加侖以下，創下自全球金融危機以來的最低水平，同時苯庫存水平也降至7500萬加侖的歷史新低。

　　2、PX：過剩致價格連跌

　　造成美國PX合同價格連續下跌的問題並不是需求減弱，預計全球PX需求正在以年均4%～5.5%的速度增長，主要是新增產能導致供應大幅增加。預計2014～2015年全球PX產能將以每年超過500萬噸的規模增加，這是需求增速的3倍左右，全球PX裝置的開工率將從2012年的85%左右降至2015～2016年的70%。未來5年全球PX行業進行重組的產能將達到2013年全球PX總產能的八分之一。

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