投資奶源利潤空間大 電商巨頭馬雲投資奶業

　　今年到處投資的馬雲，其觸覺早已伸出了網際網路，除了染指影視娛樂業，投資足球，近日更有消息稱，馬雲還瞄上了奶牛生意。

　　據透露，由馬雲聯合發起的雲鋒基金及中信產業投資基金（以下簡稱「投資者」）將參與投資伊利子公司畜牧公司，投資者將以合計不少於20億元獲得該畜牧公司60%的股權，伊利則持有增資完成後畜牧公司的40%股權。

　　這是近年來，「外行」對奶業的最大一筆投資。

　　近年來，隨著移動網際網路普及，網際網路的影響力開始改造傳統領域，越來越多「跨界」農牧業：前有網易丁磊養豬，聯想柳傳志涉足水果茶葉，京東劉強東賣大米等。

　　宋亮表示，看好馬雲對乳業的投資。「國內經濟下行壓力增大、農牧業抗經濟周期風險能力強，正是資本最理想的『避風港』。」

　　另外有業內人士分析，鑑於當前中國的經濟形勢和奶業的發展前景，此次強強聯手釋放出中國乳業變局的信號。

　　預計七八年可收回成本

　　業內人士分析，投資者看好奶業的原因有二：一是能讓錢保值，二是能讓錢增值。

　　高級奶業分析師宋亮認為，從大環境看，國內經濟下行壓力增大、投資環境不理想，而農牧業抗經濟周期風險能力強，正是資本最理想的「避風港」。此外，近年來國家不斷出台政策鼓勵和支持奶業發展，去年至今更是接連出台「史上之最」系列政策支持奶業，預計未來的政策支持力度只增不減。

　　據中國報告大廳發布的《2013-2018年中國乳製品行業市場調查報告》了解到，從行業前景看，近兩年奶源短缺造成供需矛盾加大，讓奶業看起來「有利可圖」。奶業專家王丁棉說，隨著大量散戶退出，近兩年國內產奶水平下降了 200萬噸左右。另一方面，需求量或將爆發式增長，未來5年國內乳製品需求可能翻一番達到7000萬噸。「目前國內牛奶產能和需求還有10%至13%的缺口。在這種供需形勢下，再有幾個20億也不嫌多」。

　　和中糧集團全面接手蒙牛不同，投資者此次只專注於伊利旗下的畜牧公司而不是伊利的全產業鏈。此舉在業內人士看來，也是為避開奶業中下游日益激烈的競爭。據中國報告大廳了解，國內加工企業最多時曾超千個，目前已經進入整合階段。

　　相反，2013年，在「奶荒」的驅動下，我國原奶平均價格上漲了25%左右，達到歷史最高的4.2元/公斤，也讓諸多投資者看到了更多投資奶源的利潤空間。宋亮認為，從目前趨勢來看，原奶價格還將長期維持在高位，這一利好信息也吸引投資者開始瞄準牧場。

　　王丁棉估算，雲鋒基金和中信產業投資基金投入的20億元，能建4萬頭到5萬頭奶牛的牧場，年產奶18萬噸至20萬噸，按照現有的原奶價格，年產值近10億元，預計7年至8年就能收回成本，這還不包括期間增加的奶牛頭數。

　　強強聯手符合奶業發展預期

　　在王丁棉等專家看來，此次的合作雙方一個缺技術、一個缺錢，是一場完美的聯姻。

　　對於投資者而言，選擇和伊利合作而不是自建牧場，是揚長避短的選擇，和伊利這樣無論是技術還是市場都十分成熟的大型乳企合作，是最穩妥的舉動。

　　對於伊利而言，合作緩解了企業資金壓力。建設牧場的資金需求巨大，即便是伊利、蒙牛這樣的奶業巨頭也難以承擔。以至於「自建牧場率70%」這個 2011年就應該完成的「國家級」目標，至今看起來也是一個遙不可及的任務。所以當有一個手握大量資金的大腕想養奶牛時，苦苦尋求穩定奶源的乳企肯定會表示歡迎。

　　值得注意的是，畜牧公司曾經是伊利的全資子公司，此次引進投資者後，伊利交出了60%的股權。專家認為此舉也讓伊利回歸了最熟悉的「加工者」的角色。

　　宋亮說，伊利需要更多奶源，但它的「本位」是一個加工企業，那麼馬雲投資牧場正好符合伊利的戰略預期，也符合奶業養殖和加工分工專業化的行業發展形勢。

　　奶業需加強奶源基地建設

　　據宇博智業市場研究中心了解，2008年我國進口奶粉12.8萬噸，而去年進口85萬噸，預計今年破百萬噸，相當於我國原奶產量的1/5，形勢嚴峻。在未來一段時間內，食品關稅逐步下調、自由貿易區設立、歐盟配額制即將到期等事件可期，將進一步加大國內奶業的壓力。王丁棉說：「去年已經有幾十個液態奶洋品牌進入中國市場，如果中國沒有更多限制，未來國內市場上出現幾千個洋品牌也不奇怪。」

　　實際上，一些國外企業已經悄然進軍中國奶源市場，恆天然在中國的5座牧場已形成了一個奶牛養殖中心，泌乳牛存欄量達1.5萬頭，年產原料奶1.5億升。目標是2020年在中國形成6個牧場群，為市場提供10億升原奶。

　　面臨日益嚴峻的國際挑戰，加強自身的奶源基地建設成為本土奶企的必然選擇。而社會資本入主大型乳企，則很好地化解了奶業此前資金和技術脫節的難題。

　　宋亮認為，投資者此舉對中國奶業是極大利好，一方面能完善奶業的配套設施、加速奶業現代化。同時，也將吸引更多的社會資本參與，讓奶業從資本市場進行融資，有利於國內奶源的發展壯大。

　　西部奶業發展協作會秘書長魏榮祿說，社會應冷靜看待這次投資行為，畢竟20億元對於龐大的奶業市場而言仍只是個小數字。「振興奶業不是一兩個企業的事，還需要社會各界和政府更多地參與」。