國企改革方案出台 首要關注的投資機會有哪些

　　建國66年來，經濟體制改革成為我國發展道路中的重要關鍵詞，而國有企業作為國家經濟體制中的重要組成部分，它所經歷的改革之路無疑是經濟體制改革過程中最困難、爭議最多的。9月13日，備受矚目的《關於深化國有企業改革的指導意見》發布，再次將國企改革這一話題推上了熱點。

　　自2014年以來，從南車、北車合併後橫空出世的「中國神車」，到坊間及專家熱議的中鐵、鐵建合併，央企兼併重組的消息不斷傳出。國企改革方案出台的消息備受關注。

　　中共中央國務院印發《關於深化國有企業改革的指導意見》，意見提出，將國企分為商業類和公益類，實行分類改革、分類發展；到2020年，國企改革在重要領域和關鍵環節取得決定性成果；大力推動國企改制上市，創造條件實現集團公司整體上市；「混改」不設時間表，成熟一個推進一個。分析認為，國企改革概念股有望全線爆發，關注四大投資機會。

　　國企改革方案出台最大亮點在哪裡

　　據報導，證券分析師說，《指導意見》中所體現的國企改革的整體目標，一共有四大要素：完成公司制改革、完善監督制度、提升國資配置效率、黨建全面加速。亮點是國資委從「管人管事管資產」向「以管資本為主」轉變。

　　分析稱，文件的最大亮點還是「分類監管」。商業類國企按照市場化要求實行商業化運作，主業處於充分競爭行業和領域的商業類國企，原則上都要實行公司制股份制改革，積極引入其他國有資本或各類國有資本實現股權多元化，國有資本可以絕對控股、相對控股也可以參股，並著力推進整體上市。

　　證券宏觀分析師也表示，這輪國企改革重點是對國企產權層面的改革，分類監管是國企改革的第一槍。更多相關信息可查閱中國報告大廳發布的行業資訊信息。

　　國企改革方案出台關注四大投資機會

　　機構認為，資產重組是國企改革首要關注的投資機會，當中主要有四種形式：集團資產注入、央企重組合併、困境企業併購借殼、混合所有制改革。

　　關注大集團小公司的資產注入機會

　　國金證券認為，國企改革首要關注集團資產注入。對於擁有眾多上市平台的集團而言，上市平台較為稀缺的集團將相關的優質資產注入上市公司的確定性更高。無論從集團層面還是上市公司層面來講，「大集團、小公司」都是國企改革中值得重點關注的投資策略。

　　央企兼併重組圍繞兩個重要維度進行

　　安信證券首席策略分析師徐彪認為，國企改革頂層設計方案中，央企整合是政策風向和關注焦點，其認為，未來央企的兼併重組很可能圍繞兩個重要的維度來進行：

　　第一個維度是針對於外向型央企，力求通過兼併重組提升國際影響力，同時避免央企之間的海外惡性競爭。

　　第二個維度是針對於內向型央企，兼併重組將有助於這些央企從過度競爭和產能過剩的環境中走出來，從而提升集中度、率先做大。

　　興業證券：關注困境轉型企業的併購借殼機會

　　興業證券認為，傳統行業的國企可能通過收購、借殼等方式實現業務的轉型，此類機會重點觀察上市公司所處的行業是否面臨困境、是否明確在公開信息中表明轉型的意願，甚至出售原來主營資產。

　　民生證券：關注「混改」

　　民生證券：混合所有制是重中之重混改是國企改革重要方向，資產證券化是混改重要途徑。短期看好區域戰略版國企改革，中長期看好國企改革+「一帶一路」「中國製造2025」油氣、電力、金融改革相關投資機會。

　　梳理6條投資主線：

　　1）區域版國企改革：關注具有區域戰略和區域經濟特點的國企；

　　2）國企改革+「一帶一路」：關注基建行業龍頭和具有技術優勢的企業；

　　3）國企改革+「中國製造2025」：聚焦積極轉型的傳統企業、高端製造業龍頭；

　　4）國企改革+油氣改革：關注中上游企業併購重組、研髮型企業強強聯合；

　　5）國企改革+電力改革：布局具有成熟銷售渠道的地方電網公司和發電企業，具有集團資產注入承諾且業績良好的電力公司；

　　6）國企改革+金融改革：聚焦具有轉型預期、積極布局網際網路金融、具有轉板預期、具有混改深化需求、人力成本高但仍未進行股權激勵的國企。

　　分行業看：

　　8大央企關聯上市公司一覽

　　中糧集團有限公司：中糧生化、中糧地產、中糧屯河

　　國家開發投資公司：中成股份、國投中魯、國投電力、國投新集、中紡投資

　　中國誠通控股集團有限公司：中儲股份、岳陽林紙、冠豪高新

　　中國輕工集團公司：中國海誠

　　中國國電集團公司：國電電力、長源電力、英力特、平莊能源、龍源技術

　　中國建築材料集團有限公司：中國玻纖、北新建材、洛陽玻璃、方興科技、瑞泰科技

　　中國通用技術控股有限責任公司：中國醫藥

　　中國醫藥集團總公司：國藥股份、國藥一致、現代製藥、天壇生物

　　分地域看：

　　上海國資委改革題材股匯總：

　　1、集團資產平台個股

　　儀電集團：飛樂音響、飛樂股份、華鑫股份、百視通

　　電氣集團：上海電氣、上海機電、自儀股份、海立股份、中毅達

　　上汽集團：上汽集團、上柴股份、華域汽車

　　華誼集團：氯鹼化工、三愛富、雙錢股份

　　上海紡織集團：龍頭股份、上海三毛

　　百聯集團：百聯股份、友誼股份、上海物貿、第一醫藥

　　光明集團：光明乳業、金楓酒業、海博股份、上海梅林

　　錦江集團：錦江股份、錦江投資

　　2、集團資產注入預期個股

　　上海地產集團：金豐投資、中華企業

　　上實集團：上實發展、上海醫藥

　　久事公司：強生集團、申通地鐵

　　城建集團：隧道股份

　　建工集團：上海建工

　　蘭生集團：蘭生股份

　　東方集團：東方創業

　　交運集團：交運股份

　　申能集團：申能股份

　　建材集團：棱光實業

　　3、區國資委旗下個股

　　金山區：金山開發

　　閘北區：西藏城投、市北高新

　　黃浦區：老鳳祥、新世界、益民集團

　　浦東新區：陸家嘴、浦東金橋、上工申貝、浦東建設、外高橋、張江高科

　　靜安區：上海九百、開開實業

　　徐匯區：徐家匯

　　崇明縣：亞通股份

　　廣州

　　白雲機場、粵水電、粵高速A、貴糖股份、佛塑科技、風華高科、粵電力A、廣晟有色、中金嶺南、宏大爆破、星湖科技、廣弘控股、省廣股份、海格通信、廣州友誼、廣電運通、白雲山、廣州浪奇、珠江鋼琴、珠江啤酒、東方賓館、廣日股份等。

　　深圳

　　深圳國資直接控股的上市公司：深圳燃氣、深振業A、中州控股、農產品、深天健；深圳國資參控的上市公司：深紡織A、華控賽格、深深寶A；深圳國資地產類企業：深深房A、深物業A、深振業A、沙河股份。

　　北京

　　中國國貿、大龍地產、有研新材、首旅酒店、北京城建、首開股份、金自天正、中電廣通、京能置業、北京城鄉、北辰實業、金隅股份、中信銀行、金融街、經緯紡機、順鑫農業、安泰科技等。

　　遼寧

　　渤海輪渡、遼寧成大、出版傳媒、撫順特鋼、申華控股、本鋼板材、時代萬恆、瀋陽工具機、大冷股份、大橡塑、大連熱電。

　　吉林

　　吉林化纖、亞泰集團、長春高新、長春一東、一汽轎車、一汽富維、吉林森工。

　　黑龍江

　　航天科技、哈飛股份、大慶華科、華電能源、中國一重、黑化股份、工大高新、*ST東安、*ST大荒、佳電股份、中航資本等11家央企；而哈空調、哈藥股份、三精製藥、哈投股份、恆豐紙業、龍建股份、龍江交通等7家上市公司屬地方國企。

　　甘肅

　　靖遠煤電、敦煌種業、酒鋼宏興、亞盛集團、莫高股份、長城電工、*ST派神、甘肅電投、佛慈製藥等。

　　新疆生產建設兵團

　　北新路橋、新賽股份、西部牧業、冠農股份、新農開發、青松建化、天富能源、天潤乳業、天康生物、新疆天業、新中基、伊力特等。

　　青海

　　鹽湖股份、*ST賢成、西寧特鋼、西部礦業、金瑞礦業、青海華鼎等。

　　山西

　　陽泉煤業、西山煤電、盛和資源、潞安環能、山煤國際、大同煤業等。

　　河北

　　冀中能源、河北鋼鐵、開灤股份、三友化工等。

　　天津

　　中環股份、天津普林、濱海能源、泰達股份、津濱發展、力生製藥、中新藥業、天藥股份、天津港、天津松江、天房發展、百利電氣、天保基建等。

　　山東

　　山東鋼鐵集團（山東鋼鐵）、山東黃金集團（山東黃金）、山東商業集團（魯商置業、銀座股份）、山東高速集團（山東高速、山東路橋）、山東航空集團（山航B）、山東重工集團（濰柴動力、山東重機）、山東省國有資產投資控股有限公司、浪潮集團（浪潮信息、浪潮軟體）、魯銀投資、新華製藥、魯抗醫藥等。

　　河南

　　銀鴿投資、大有能源、平煤股份、神馬股份、新大新材、安彩高科、豫能控股、同力水泥、鄭煤機、安陽鋼鐵、大地傳媒等。

　　安徽

　　江淮汽車、安徽水利、海螺水泥、海螺型材、銅陵有色、國元證券、合肥城建、皖能電力、國風塑業、合肥百貨、皖維高新、安徽合力、馬鋼股份、皖通高速、皖新傳媒、恆源煤電等。

　　江蘇

　　匯鴻集團、江蘇舜天、南京銀行、華泰證券、春蘭股份、金陵飯店、弘業股份、徐工機械、東吳證券、黑牡丹、蘇常柴A、南京中北、南京港、南京化纖、南京醫藥、南京高科、金陵藥業、南京新百、棲霞建設等。

　　湖北

　　武漢控股、楚天高速、武漢中商、湖北能源、襄陽軸承、鄂武商A、光電股份、東湖高新、長江通信、漢商集團、中百集團、湖北宜化等。

　　湖南

　　湖南投資、湖南發展、湘郵科技、隆平高科、通程控股、華天酒店、湘電股份、中聯重科、湖南海利、華升股份、湖南黃金等。

　　江西

　　昌九生化、*ST光學、安源煤業、華意壓縮、新鋼股份、江中藥業、鳳凰光學、贛能股份、中江地產、黑貓股份、江中藥業、江西銅業、江西長運等。

　　四川

　　四川長虹、五糧液、岷江水電、四川路橋、成都路橋、四川成渝、川投能源、四川九洲、沱牌捨得、川化股份、成商集團等。

　　重慶

　　太極集團、重慶百貨、桐君閣、西南藥業、重慶港九、涪陵榨菜、川儀股份、重慶燃氣、重慶鋼鐵、重慶水務、重慶百貨、建峰化工、渝開發、渝三峽A、西南證券等。

　　雲南

　　雲南城投、雲投生態、雲南銅業、雲內動力、雲鋁股份、雲天化、雲煤能源、雲南鹽化、錫業股份、貴研鉑業、馳宏鋅鍺、雲南旅遊、雲南白藥等。

　　貴州

　　貴州茅台、盤江股份、赤天化、久聯發展、貴繩股份、振華科技等。

　　廣西

　　柳化股份、五洲交通、北部灣港、ST南化、桂東電力等。

　　福建

　　福能股份、福日電子、金龍汽車、漳州發展、廈門空港、福能股份、建發股份、紫金礦業、興業證券、廈門鎢業、象嶼股份、福建水泥、中國武夷、青山紙業、*ST南紙、福建高速、星網銳捷、福建南紡、三鋼明光等。

　　海南

　　海南椰島、海峽股份、海南高速、海南航空、海島建設、海南橡膠等。

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