網際網路消費金融迎發展機遇 不良資產處置大有可為

　　在網際網路金融領域，消費金融在2016年驟然變得喧鬧。政策門檻的放寬與試點擴大形成了消費金融公司整體擴容的市場環境。網際網路消費金融前景被看好。

　　網際網路金融野蠻生長時代已近尾聲，監管套利消失，科技將成重要動力。從2011年到2015年，我國網際網路金融交易規模增長迅猛，增速在2013年達到峰值223%。2016年，我國網際網路金融交易規模預計將突破700萬億元。

　　2016年消費金融產品既有已經發展成熟的按揭貸款、信用卡、汽車分期等，也包括近年新興的購物分期、大學生貸款、螞蟻花唄、京東白條等。

　　證券分析認為，應當關注消費金融的發展機遇，持牌機構有望成為中堅力量，消費場景的多元化為行業爆發提供基礎。中銀國際則認為，2017年最具成長機會的是不良資產處臵行業（AMC）。傳統金融股和轉型金融股都有望迎來新一輪的發展機會。

　　網際網路消費金融發展前景被看好

　　2016年10月，國務院辦公廳公布《網際網路金融風險專項整治工作實施方案》，17個部門聯合開展針對網際網路金融的專項整治。招商證券認為，接下來將進入監管完善、大浪淘沙、行業集中度提升的階段，真正優質的企業將存活下來並獲得發展機遇。重點關注消費金融，線上發展迎機遇。

　　作為網際網路金融的重要分支，消費金融在過去兩年發展迅速，2016年6月出台的《關於加大對新消費領域金融支持的指導意見》再次為網際網路消費金融打了一劑強心針。

　　數據顯示，2014年中國網際網路消費金融市場增速超200%，2015年網際網路消費金融交易規模達到2300億元，2016年或將突破8000億元。過去純以銀行為核心的傳統消費金融模式將受到挑戰，線下向線上的轉移將促生網際網路消費金融的繁榮。

　　持牌機構成為中堅力量，消費場景趨於多元化。目前市場上消費信貸產品種類豐富，還款期限主要集中在6至24個月。我國持有牌照的消費金融企業的總數已經達 到18家。捷信、中銀、北銀等持牌消費金融公司作為發展普惠金融的中堅力量在市場上表現越來越明顯。場景成為許多消費金融機構開展業務的切入點和制勝之道，消費場景趨於多元化，也為消費金融的爆發提供了保障。已有的場景包括如住房、汽車、電商、旅遊、教育等。電商巨頭如阿里、京東也已紛紛發力消費金融， 將相關產品植入線上購物平台。場景的豐富為消費金融在需求端打開出口。

      不良資產處置大有可為

　　在多元金融的子板塊中，中銀國際認為，2017年最具成長機會的是不良資產處置行業（AMC），這個行業在我國還屬於朝陽行業，且在目前這個特殊的經濟大環境中，發展機會巨大；然後是創投行業，目前改革創新、轉型調整是經濟的主基調，創業投資為創業企業提供了發展的土壤，有望受到政策的不斷傾斜；網際網路金融和供應鏈金融是未來金融行業發展的大方向，站在信息和基礎前沿的它們將會為市場帶來更多的驚喜；租賃、期貨、信託、擔保、小貸等子行業也有望在2017年取得不錯的表現。

　　近幾年，我國的消費儼然已經成為了經濟增長的第一驅動力。據中國報告大廳發布的2016-2022年中國網際網路金融行業市場研究與發展前景預測報告預測，在政策和市場環境良好的前提下，我國金融消費市場迎來發展的黃金時期。總之，消費金融2016年站上金融市場的風口浪尖，大有接替「網際網路金融」成為新一任金融發展主題詞之勢。

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