2015年我國健康服務產業布局趨勢分析

　　發改委於10月10日發布《關於加快推進健康與養老服務工程建設的通知》(後文簡稱「《通知》」)。《通知》提出要加快推進健康服務工程建設，這也是繼2013年10月國務院發文推動健康養老產業發展整整一年之後，再度發力促進行業發展。

　　民生證券對此發布研報稱，《通知》為健康養老的發展設置了具體目標，明確了鼓勵社會資本投資健康和養老項目，新增健康和養老服務項目將優先考慮社會資本。經測算，健康和養老產業到2020年都有著良好的發展機遇和較快的發展速度，這為醫藥、醫療信息化和養老產業帶來的良好的投資機會。

　　非公立醫院發展空間大

　　《通知》要求到2015年，醫療衛生機構每千人口病床數(含住院護理)達到4.97張。到2020年，健康管理與促進服務的比重快速提高，護理、康復、臨終關懷等接續性醫療服務能力大幅增強，醫療衛生機構每千人口病床數(含住院護理)達到6張，非公立醫療機構床位數占比達到25%，建立覆蓋全生命周期、內涵更加豐富、結構更為合理的健康服務體系，形成以非營利性醫療機構為主體、營利性醫療機構為補充，公立醫療機構為主導、非公立醫療機構共同發展的多元辦醫格局。

　　據健康服務產業布局研究報告分析測算，按照2015年中國人口13.9億來測算，要完成發改委通知的目標，14、15兩年，全國需要新增72.6萬張左右的病床;到2020年，預計中國人口總數將達14.5億人，按每千人6張病床計算，病床數將達870萬張，則需要新增超過250萬張病床;其中非公立醫療機構病床數將接近220萬張，而至2013年末，民營醫院的病床總數才96萬張左右，缺口達124萬張左右，新增資源繼續向非公醫療機構傾斜。

　　政策利好密集來襲養老產業規模空間巨大

　　民生證券分析稱，市場通常認為人口因素的影響是緩慢的，短期內對消費類行業的影響不顯著。但是從實際情況來看，人口因素的顯現快於預期。當前國內的人口結構正在發生著從子彈向啞鈴的結構性遷移，勞動力數量將逐漸減少，兒童和老年人數量正在增多，且人口正在迅速老齡化。

　　目前，我國正處於快速老齡化的階段，平均每年新增596萬老年人口。我國65歲以上人口占比已從2003年的7.5%增加至2013年的9.7%，年均增速2.6%，遠高於我國總人口5‰的增長率。老齡人口規模正在擴大，自2013年突破2億後，預計到2015年，將達到2.21億的規模。民生證券指出，2020年，預計老齡人口達2.61億人，按每千名老年人擁有40張養老床位計算，新增床位數高達550萬張，需要比現在增加一倍有餘，整體養老服務市場廣闊。

　　而在2013年10月，國務院發布了《國務院關於促進健康服務業發展的若干意見》，明確了到2020年健康服務業總規模達到8萬億元以上。當前我國城鄉居民醫療保健支出在2萬億左右，按照這一規劃，未來健康產業的年複合增長率為近20%，遠遠高於GDP增速，有望成為國民經濟各行業的一個增長亮點。

　　健康養老產業迎良機 關注四個方向投資機會

　　民生證券指出，健康和養老產業在我國還有很大的發展空間，到2020年都有著良好的發展機遇和較快的發展速度，這為醫藥、醫療信息化和養老產業帶來的良好的投資機會，特別是此次通知鼓勵社會資本投資健康和養老項目，將給民營健康和養老機構的發展打破了天花板。

　　健康和養老產業涉及醫療衛生服務設施、健康管理與促進服務設施、老年人日間照料中心、專業養老服務設施、醫養結合服務設施、農村養老服務設施、體育場地和設施、健身場地和設施等，包括藥品、醫療器械、保健用品、保健食品、健身產品、養老設施、養老產品、體育健身設施、體育健身產品等支撐產業。投資者可關注四個方向的投資機會：

　　(1)醫療服務業，醫院概念的上市公司。標的包括愛爾眼科、通策醫療、獨一味、信邦製藥、復星醫藥、金陵藥業、開元投資、福瑞股份。

　　(2)第三方診斷。標的包括迪安診斷、達安基因。

　　(3)醫療信息化。標的包括萬達信息、衛寧軟體。

　　(4)養老產業。蒙發利、桑樂金、金陵飯店。

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