2023年融資擔保行業競爭分析

  中國報告大廳網訊，國內融資擔保行業跨越式發展，外部融資擔保市場合理布局。當前，融資擔保企業急劇增加，我國融資擔保市場出現過度競爭，既影響了整個融資擔保擔保行業的信用體系，融資擔保放大倍數難以提高，又使融資擔保機構因難以靠融資擔保業務實現盈利。以下對2023年融資擔保行業競爭分析。

  我國融資擔保行業體現出以國有擔保機構為主，政策性業務與商業性業務共同發展的格局，且其定位於服務小微企業、降低其融資難度的設立初衷並未改變。2023-2028年中國融資擔保行業運營態勢與投資前景調查研究報告指出，2017—2019年，前十大金融擔保機構金融產品擔保餘額占市場份額的比重分別為83.89%、83.45%和78.82%，總體呈下降趨勢，2019年以來下降幅度較大;2020年12月占比為71.71%，較2019年末進一步下降，但行業集中度仍屬較高，業務集中於全國性金融擔保機構及大型省級平台金融擔保機構，2017—2020年12月，前十大金融擔保機構變化不大。

  中小企業是國民經濟增長的重要推動力，融資擔保是無抵押資產的廣大中小企業獲得銀行融資的有效途徑。我國自成立第一家融資擔保機構，我國融資擔保行業得到快速發展，機構數量迅速增加，融資性業務得到了較快的發展。我國融資擔保行業蓬勃發展，有效地架起了銀行與中小企業的融資渠道，緩解了中小企業融資難、融資貴問題，極大地促進嘉興經濟發展。現從三大企業狀況來了解2023年融資擔保行業競爭分析。

  1、晉商擔保

  晉商信增地處山西，多為當地煤企進行擔保增信，對煤炭能源類公司債擔保比重達到35.7%;而2020年11月永煤違約事件後整個煤炭行業陷入融資寒冬、利差走闊明顯，晉商信增對煤炭能源債擔保過多的特性使得其代償風險隨之加劇，連帶影響市場對晉商信增的認可度降低。但從公司基本面看，作為山西省唯一的信用增進機構，晉商信增自身實力較強，一方面公司期限結構較為合理，5年以上的債券占比僅為7.1%，風險相對較小，此外，2018-2020年公司累計代償率始終維持為0，說明其主體選擇方面篩查標準較為嚴格。另一方面，公司主要營收與利潤很大程度上來自投資收入，2020年投資收入占比達到83.77%，較上年提升2.2個百分點，強大的投資能力也帶來了高ROE水平，並且能夠充當代償緩衝。目前我國煤炭行業逐步好轉，山西煤企獲得地方政府背書、融資實力增強，尤其是七大煤企改制成3+2格局後，開始了一系列相關整合、破除冗餘困境，逐步向好發展，因此市場對煤企尤其是高等級煤企的擔憂將逐步削減，擔保利差可能將擴大。

  2、江西擔保

  江西擔保為江西省內兩大擔保公司之一(另一家為江西信用擔保)，第一大股東為江西財政投資，實控人為省財政投資管理中心，立足江西省內擔保、且2019年對接了國家融資擔保基金，政策屬性強，能夠獲得省政府的支持意願較高。但考慮到江西省地處內陸，區域經濟發展水平與財政實力一般，支撐能力可能有限。業務上，公司主要負責融資擔保與再擔保業務，近年來擔保責任餘額增長較快，業務擴張迅速，擔保的對象主要集中於江西省內城投，占擔保債券比重達到87.8%，考慮到江西省債務壓力偏大，區域城投有息債務/地區綜合財力比值達到332.07%，城投監管背景下可能存在一定風險。期限結構方面，主要集中在1-3年內到期，風險相對可控。公司近年來代償率較高，2020年代償率達到2.48%，所擔保債券的風險有所暴露;而準備金計提方面，2020年計提擔保賠償準備金8231萬，占當年融資性擔保責任餘額的1%，計提比重仍存在提升空間。

  3、安徽擔保

  安徽省信用擔保集團有限公司是安徽省內唯一一家擔保公司，由安徽省政府控股直管，曾多次獲得省政府注資，註冊資本由18.6億增至當前的186.86億元;安徽擔保的政策性定位較強，著力服務於省內中小企業融資，在安徽省金融系統中具備較高地位。公司在省內開展擔保與再擔保業務，擔保業務貢獻核心利潤，而再擔保業務餘額占比較大。公司擔保期限結構偏長，公司擔保債券的期限分布中，5年以上到期的部分超過20%，偏長的期限結構會一定程度上降低公司對未來損失的預測能力，從而提升承保組合的風險。公司代償風險主要來自於擔保業務，近年來國際經濟下行使得公司代償率有所上升，2019年年內代償率達到3.99%、累計代償率達到2.77%;回收方面，由於公司會提前就追償事項進行談判，因此主動代償後能夠較快獲得追償，2019年底，累計回收率有所下降，為56.59%，需關注後續追償。準備金方面計提比重逐年提升，2019年占全部在保責任餘額的比重達到2.25%，覆蓋能力有所提升。此外，公司核心資本受政府支持增長較快，但流動性仍有待加強。

  政策加大扶持融資擔保，我國融資擔保企業存在較多問題。現下，金融擔保企業仍保持謹慎的展業風格，行業格局較之前年度保持穩定，擔保機構不斷研究創新金融產品。受宏觀經濟持續下行等因素影響，擔保機構應收代償款規模有所增長，金融擔保機構代償壓力仍較大。