中國報告大廳網訊，2021-2025 年中國環氧丙烷行業進入集中擴能周期，產能複合增長率達 19%，2025 年底總產能攀升至 866 萬噸 / 年，而需求端年均複合增速為 10%，供需增速差帶來行業結構性調整壓力。2026 年環氧丙烷行業將正式邁入千萬噸產能時代，產能預計達 1040 萬噸 / 年，同時受全球地緣局勢、海外供給波動、下游需求分化等多重因素影響，行業呈現出產能擴張、價格震盪、競爭分化的多元特徵，綠色工藝升級與頭部企業集中度提升成為核心發展方向。
2021-2025 年國內環氧丙烷產能保持高速增長態勢，五年複合增長率達 19%，2025 年行業總產能較 2024 年同比增長 22% 至 866 萬噸 / 年，同期產量達 610 萬噸，同比增幅 16%，受年底新增裝置集中投放影響，全年行業產能利用率略降至 70% 左右。2025 年環氧丙烷行業共有 6 套新增裝置落地，合計新增產能 164 萬噸 / 年，僅 1 套裝置被淘汰，淘汰產能 10 萬噸 / 年，行業規模化程度進一步提升，場內生產企業數量增至 32 家。
從 2025 年環氧丙烷新增產能的區域分布來看，產能高度集中於山東區域，僅中石油一套裝置落地廣西，成為華南區域的重要新增產能點;工藝路線方面，新增產能以新工藝為主，CHP 工藝產能規模居首，HPPO、PO/MTBE、PO/SM 等工藝均衡發展，傳統氯醇法裝置則陸續完成技改優化。2026 年環氧丙烷產能將繼續保持 20% 的同比增幅，理想狀態下將突破 1040 萬噸 / 年，產量預計達 667 萬噸，同比增長 11%，其中 HPPO、CHP 工藝成為產能增長的核心動力，華南區域產能占比將進一步提升。
全球市場來看，環氧丙烷呈現 「中國主導、區域分散」 的格局，2025 年國內環氧丙烷產能占全球總產能比重超 40%，而 2026 年 3 月美國大型 PO/TBA 工藝生產基地因事故導致產能臨時中斷，疊加歐洲多套裝置受能源成本高企影響持續關停，全球環氧丙烷供應格局出現顯著波動，為國內環氧丙烷出口帶來潛在窗口期。
2025 年國內環氧丙烷下游市場總消費量達 614 萬噸，同比增長 13%，但下游加權產能利用率均值為 58%，較 2024 年下降 4 個百分點，行業需求端呈現溫和增長但產能釋放受限的特徵。環氧丙烷的下游消費結構保持穩健，核心需求集中於聚醚多元醇與丙二醇兩大品類，其中聚醚多元醇作為環氧丙烷最核心的應用領域，2025 年消費量達 479 萬噸，占總消費量的比重超 78%，丙二醇消費量 61 萬噸，同比增長 9%，占環氧丙烷總消費量的 10%。
2024-2026 年環氧丙烷下游各領域消費呈現分化態勢，2026 年聚醚多元醇消費量預計增至 521 萬噸，同比增長 8.8%，丙二醇消費量預計達 70 萬噸，同比增幅 14.8%，成為拉動環氧丙烷消費增長的雙主力;而醇醚、異丙醇胺消費量保持穩定，阻燃劑消費量預計小幅下降 7.1% 至 13 萬噸，其他領域消費量穩步增長 4.8% 至 22 萬噸，2026 年環氧丙烷國內總消費量預計達 665 萬噸，同比增長 8%。
下游產能規劃方面，2026-2030 年環氧丙烷下遊行業擴能將呈現先增後降的趨勢，2026 年迎來擴能高峰，其中聚醚多元醇、丙二醇計劃新增 10 套裝置，總產能 204.6 萬噸 / 年，按單耗核算預計理論增加環氧丙烷消費量 157.65 萬噸 / 年。但下游新增產能規模與環氧丙烷實際預期消費量增幅未能完全匹配，一方面源於各下游產品對環氧丙烷的單耗存在差異，另一方面受產業鏈多數品種處於虧損邊緣影響，下游產能投放存在一定阻力，為環氧丙烷消費增長帶來不確定性。同時環氧丙烷超 75% 的消費量用於聚醚多元醇生產，其下游覆蓋家具、汽車、建築保溫及新能源電池包封裝等領域，2026 年 3 月受環氧丙烷價格上漲影響，下游呈現剛需支撐但高價牴觸的狀態，聚醚多元醇產能利用率維持 61.90%，丙二醇產能利用率 49.75%，企業追高意願偏弱，成本傳導節奏放緩。
面對國內環氧丙烷消費增長的不確定性，具備出口能力的生產企業正積極開拓海外市場，以此緩解國內出貨壓力，而全球海外供給收縮的格局也為環氧丙烷出口創造了有利條件。
2025 年山東環氧丙烷市場價格均價為 7599 元 / 噸，同比下滑 13.45%，成本端支撐力度有限，供需階段性錯配成為驅動價格波動的核心因素。2026 年年初環氧丙烷市場價格延續震盪走勢，綜合上下游裝置投產節奏等因素研判，全年年均價格預計運行在 7635 元 / 噸左右，同比小幅上漲 0.47%，行業整體呈現窄幅震盪的價格走勢。
2026 年 3 月環氧丙烷市場受全球地緣局勢影響出現階段性大幅上漲，截至 3 月 23 日，山東地區環氧丙烷現貨價格突破 11400 元 / 噸，較 2 月 28 日漲幅達 31.50%，觸及近四年新高，當日環氧丙烷基準價為 11466.67 元 / 噸，同比上漲 43.11%，山東市場現貨主流成交區間升至 10800-11500 元 / 噸。本輪價格上漲核心由成本端驅動，國際油價上行帶動丙烯、純苯、甲醇等環氧丙烷關鍵原料價格攀升，其中丙烯價格漲至近七年高點，東南亞純苯貨源因不可抗力減少進一步放大原料漲價幅度，環氧丙烷多種工藝裝置成本同步抬升，主流廠家報價上調至 11600 元 / 噸。
環氧丙烷價格的大幅上漲也帶動下游產品價格被動跟漲，2026 年 3 月 24 日丙二醇價格漲幅達 10.81%，軟泡聚醚價格同步上調超千元 / 噸。從價格走勢來看，國內環氧丙烷進出口體量極小，地緣衝突未直接改變行業供需格局，短期價格受原料溢價支撐偏強運行，而中長期將逐步回歸產能釋放與需求復甦的基本面博弈。若地緣衝突緩和，能源溢價消退將帶動環氧丙烷價格回歸基本面;若衝突持續，基礎化工原料供應收緊將進一步抬升行業成本，環氧丙烷價格或延續高位運行。
國內環氧丙烷行業依託氯醇法、共氧化法、POCHP 法、HPPO 法四大生產工藝發展，行業呈現 「傳統工藝逐步淘汰、綠色工藝主導升級」 的趨勢，其中氯醇法因環保壓力大逐步被市場淘汰，HPPO 法憑藉綠色環保、流程簡短、產品純度高的優勢成為主流工藝方向，共氧化法可聯產高附加值產品，具備一體化經濟性，POCHP 法則實現原料循環利用，無聯產品約束。
環氧丙烷行業企業競爭梯隊劃分清晰，第一梯隊企業掌握多工藝技術，具備全產業鏈一體化配套能力，產能規模、技術壁壘、成本控制力均處於行業頂尖水平，占據國內環氧丙烷產能與定價的核心話語權;第二梯隊企業產能體量位居行業前列，具備規模化生產與區域供應能力，成為區域市場的核心供應主體;第三梯隊企業則在細分工藝、下游定製化產品或區域市場形成獨特壁壘，以專業化、精細化布局實現錯位競爭。2025 年國內環氧丙烷行業呈現較高的集中度，產能排名前五大企業合計產能達 362 萬噸，占國內總產能的 41.8%，頭部企業憑藉技術、規模及一體化優勢，持續主導行業發展格局。
2026 年環氧丙烷行業內具備產業鏈一體化布局的企業，抵禦原料價格波動風險的能力相對更強，而隨著行業產能持續擴張，中小產能將逐步出清，行業集中度將進一步提升。目前國內主營或涉及環氧丙烷業務的企業中，頭部企業均實現滿產或高負荷生產，部分企業仍處於技改階段，預計 2026 年 6 月底前可重啟生產，行業企業經營狀況呈現明顯分化，技術優勢、成本控制能力與高端需求適配性成為環氧丙烷企業的核心競爭力。
環氧丙烷作為兼具基礎性與高附加值的重要有機化工原料，是僅次於聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯類衍生物，其物理性質特殊，具有低沸點、易燃的特點，且具備一定毒性，對生產與儲運的安全性要求極高，同時其衍生能力突出，除核心應用於聚醚多元醇、丙二醇生產外，還可用於表面活性劑、潤滑劑製造，並能通過吸收二氧化碳合成可降解塑料，在綠色、高性能材料領域具備廣闊發展潛力。
近年來環氧丙烷行業工藝升級步伐加快，傳統高污染、高能耗工藝逐步被淘汰，新工藝成為產能擴張的核心方向，2025 年國內環氧丙烷新增產能均為新工藝，傳統氯醇法裝置完成技改優化，2026 年 HPPO、CHP 等綠色工藝產能占比將進一步提升。隨著行業對環保、能效要求的不斷提高，環氧丙烷生產工藝將繼續向綠色化、高效化方向發展，鈦矽沸石催化劑、鎢系催化劑等新型催化技術的應用，以及電化學法、生物合成技術等新工藝的研發，將成為環氧丙烷工藝升級的重要方向。
同時，環氧丙烷行業規模化趨勢顯著，2021-2025 年行業產能持續擴張，生產企業數量穩步增加，新增產能以大型裝置為主，淘汰產能規模遠小於新增產能，行業整體規模化程度不斷提升。2026 年環氧丙烷產能將突破千萬噸，行業進入規模化競爭階段，具備規模優勢、全產業鏈配套能力的頭部企業將進一步擴大市場份額，而中小產能將因成本、技術劣勢逐步被市場淘汰。
中國報告大廳《2026-2031年中國環氧丙烷行業競爭格局及投資規劃深度研究分析報告》指出，2026 年中國環氧丙烷行業迎來產能破千萬噸的關鍵節點，行業發展呈現出產能持續擴張、需求溫和增長、價格震盪波動、競爭格局分化的核心特徵。2021-2025 年環氧丙烷供需增速差帶來的結構性調整壓力將延續至 2026 年，產能利用率維持在中高位水平，而下游需求則依託聚醚多元醇、丙二醇兩大主力領域實現穩步增長，消費結構的穩定性為行業發展提供基礎支撐。
價格方面，環氧丙烷受全球地緣局勢、原料價格、供需格局三重因素影響，呈現短期沖高、中長期窄幅震盪的走勢，成本端成為短期價格波動的核心驅動，而供需基本面則主導行業長期價格走勢。競爭格局上，環氧丙烷行業集中度持續提升，頭部企業憑藉技術、規模、成本優勢占據主導地位，產業鏈一體化布局與綠色工藝應用成為企業核心競爭力，行業結構性分化趨勢進一步凸顯。
全球市場格局為國內環氧丙烷行業帶來新的發展機遇，海外供給收縮為環氧丙烷出口打開窗口期，而國內行業則在工藝升級與產能擴張的雙重推動下，向綠色化、規模化、高端化方向發展。整體來看，2026 年環氧丙烷行業將處於轉型調整期，產能出清節奏、出口窗口持續性以及下游需求的實際恢復力度，將成為決定行業未來發展走勢的關鍵因素，而具備技術優勢、成本控制能力與海外市場開拓能力的企業，將在行業競爭中占據有利地位。
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