神舟電腦創業板首發被否 疑因不具備高成長性

    據悉：中國證監會昨天晚間發布公告，稱深圳市神舟電腦股份有限公司首發未獲創業板發審委審核通過。搜狐IT就此事連線了眾多IT領域的資深專家，專家看法基本一致：神舟電腦並不具備高成長性，這同創業板特性不相符。

    神舟電腦正式接受創業板上市審核，這是神舟電腦第二次向資本市場衝刺。與本次創業板過會不同的是，2008年神舟電腦擬嘗試登陸中小板。

    對於登陸創業板這一舉動，天極傳媒總裁李志高和前計世資訊助理總裁包冉均表示不理解。李志高在同搜狐IT電話連線時表示，神舟電腦做得不錯，在激烈的PC市場競爭中堅持了下來，它的盤子和規模都決定了這家企業應該嘗試中小板，而不是創業板。

    「神舟電腦所在的PC領域增長率不高，這明顯和創業板不符，創業板要求具備高成長性的企業」，李志高強調，「但神舟電腦一直從事的是傳統PC行業。」

    從神舟電腦的招股說明書中，可以找到論證。招股書(申報稿)顯示，公司主要從事PC整機及其部分零配件的研究、開發、生產和銷售，PC業務主要產品包括筆記本電腦、桌上型電腦和液晶一體電腦，零配件業務主要產品包括主板、顯卡和液晶顯示器等電腦零配件及外圍設備。

    不難發現，神舟電腦招股書中提及的產品，均是關於傳統PC行業。此外，神舟電腦募集資金的用途也成為專家質疑其登陸創業板的一個因素。

    招股書(申報稿)顯示，神舟電腦擬計劃在創業板發行8100萬股，募集資金用於總投資14.99億元的崑山筆記本電腦研發生產基地建設項目和與主營業務相關的營運資金項目。

    原計世助理總裁包冉向搜狐IT表示，從募集資金的用途來看，神舟電腦還是將錢用在了傳統的PC領域，而PC領域的成長性並不高，神舟電腦應該嘗試登陸中小板，而不是創業板。

    對於神舟電腦擬登陸創業板的舉動，包冉分析，神舟電腦的經營比較穩定，利潤也有保證，沒有必要進行上市，通常來說，具備高成長性而又缺錢的企業才會謀求去創業板上市，類似於吳海軍及其真系親人控股超過90%的公司，根本沒必要上市。

    知名觀察人士李易是較早關注神舟電腦上市的業內人士之一，並發表過一系列不看好神舟電腦在創業板上市的觀點。在同搜狐IT電話連線時李易稱，創業板有兩高六新標準，但很明顯，神舟電腦並不具備這些特性。

    創業板兩高，指的是高科技含量和高成長性，六新則是新經濟、新服務、新農業、新材料、新能源和新商業模式。對於新商業模式，這包括連鎖經營、收益分成、虛擬經濟等。

    此外，李易認為，神舟電腦公司的治理結構也存在問題，這是證監會否決神舟電腦的另一個重要原因。

    神舟電腦上市招股書(申報稿)顯示，神舟電腦控股大股東為新天下集團。新股發行前，新天下集團持有神舟電腦608,832,682股，占股份總數的83.52%；新天下集團控股90%的至美佳城持有神舟電腦5.1%的股份；（備註：新天下集團股東為吳海軍、吳吉玲，吳吉玲與吳海軍為母子關係，兩人持有新天下百分之百的股份。）此外，吳海軍還單獨持股神舟電腦4.1%股份。
    李易稱，公司好的治理結構和好的股東結構分不開，吳海軍及其母親控制了神舟電腦超過百分之九十的股權，這有點像一個家族企業，而這對於公司上市是不利的。

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