國內商品期貨開盤 滬鋅漲近1%

　　今日，國內期貨市場開盤，商品期貨漲跌不一，橡膠、豆粕、菜粕、豆二期貨主力開盤跌超1％，原油、鄭醇、鄭棉、PTA、玉米、焦炭、滬金、鐵礦、白糖等低開。

　　滬鎳多頭力量略勝一籌

　　8日，滬鎳（101260， 130.00， 0.13％）主力1905合約高開後，在多頭增倉推動下，期價強勢走高。之後，部分多頭獲利離場，期價略有回落。午後，多頭持續減倉，期價運行重心下移，但日內仍以漲勢報收。

　　通過觀察主力持倉動向，當日前20席位整體呈多增、空減態勢，且從席位持倉調整方向和力度上看，多頭力量略勝一籌，後市期價運行重心有望抬升。

　　利空來襲 菜油「我行我素」

　　近期關於中加關係方面的炒作一直沒有停歇，大概算一下，差不多有一個多月的時間。在這一個多月里，油脂板塊的其他兩位「兄弟」早已開始走下坡路了，但偏偏菜油獨自在走上坡路。究其原因，筆者認為菜油在過去這段時間裡的走勢與油脂基本面相關程度並不太高，上漲的大部分原因應是政策的導向。因此，即使油脂利空雲集，菜油也將繼續在高位振盪。

　　橡膠供需雙弱漲跌兩難

　　3月以來滬膠主力呈現沖高回落態勢，截止3月31日，滬膠主力最高上沖至12960點，而後震盪下行至11795點，跌幅達8.9％。目前處於東南亞主產區停割期間，外盤原料價格在年前減產的背景下持續走高，貿易商收購原料的價格中樞提高進貨成本增加，貿易商不願低出，而下游橡膠加工廠需求平平，基本維持剛需採購，市場上現貨成交稀少，橡膠現貨市場呈現「上游不願賣，下游不願買」的膠著狀態，而國內上期所橡膠庫存依舊高企，庫存拐點遙遙無期，疊加三大橡膠生產國出口限制方案落地利多消息已充分消化，市場無利多消息指引，導致橡膠市場震盪下行。

　　行情展望

　　預計4月上旬或在貿易商集中出貨膠價在無實質性利多消息繼續下跌，4月下旬在泰國大選、一帶一路會議或出台相關舉措提振膠價。

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