磷礦石價格7月行情上漲 我國磷礦品質明顯不佳

  中國報告大廳網訊，全球磷礦石淨利潤達到環比增長9.6%，2022年成本顯著低於行業內平均水平。目前國內磷礦石供需緊張，在磷礦石價格上漲帶動下，未來磷化工持續景氣。

  磷礦石價格7月行情上漲

  國內磷礦石價格2022年以來快速上漲，近期站上1000元/噸大關。受此影響，相關上市公司上半年業績大幅預喜。業內人士表示，本輪磷礦石行業景氣度正值磷系新材料需求放量起步，景氣周期可能持續較久，磷礦石價值有望重塑，帶動價格中樞上移。

  國內磷礦石目前報價1066.67元/噸，去年同期為530元/噸。 業內人士表示，本輪磷礦石價格上漲跟以往有所不同，主要是受新能源材料需求帶動。同時，供給端受安全檢查、國家強化磷礦石資源保護等因素影響，行業擴產受到嚴格限制，供給持續收緊。

  2022-2027年中國磷礦石行業發展研究與「十四五」企業投資分析報告指出，2021年我國磷礦石產量為10289.9萬噸，同比增長13.8%。2021年全國磷礦石產量排名前四的省份分別是湖北省、貴州省、雲南省、四川省。其中，湖北省2021年產量為4835.29萬噸。目前新增磷礦開採產能難度較大，採礦權的取得和磷產業配套建設均需要較長的論證、審批時間。

  需求方面，隨著磷化工企業產能擴張及產業鏈延伸，對自有磷礦石需求越來越多，部分磷化工企業開始停止對外銷售磷礦石，甚至還需要外購磷礦石以滿足生產的需要。雲南磷化、貴州開磷、瓮福集團、興發集團、川恆股份是主要的磷礦石生產企業，其產能占到磷礦石總產能的34.02%。目前，這些企業的磷礦石均主要以自用為主，僅有少量進行外售。

  新洋豐日前在互動平台表示，公司的磷礦目前只能滿足部分需求，仍需外購一部分磷礦石，目前產品原材料價格傳導較為通暢。本輪磷礦石行業是全球範圍景氣，目前海外32%品位磷礦石價格已突破1900元/噸，遠超國內價格。

  本輪磷礦石行業景氣來自新能源材料帶來的增量需求。預計到2025年、2030年，磷酸鐵鋰及六氟磷酸鋰在全球磷礦石的下游占比可達2.5%、7.4%。隨著增量空間逐步打開，磷礦石需求將得到長期支撐。動力電池與儲能電池是拉動磷元素需求的主要動力，而磷酸鐵鋰在動力電池與儲能電池中使用比例較大，預計2025年鋰電池對磷礦石的需求將達到470萬噸/年。

  我國磷礦品質明顯不佳

  從全球來看，我國磷礦儲量位於全球第二位，短期相對充足。全球磷礦資源分布不均，其中約有七成集中於一個國家，中國整體儲量約有 32 億噸， 雖然位居全球第二位，但相比全球整體的下游配套水平，我國的資源需求 量更大。簡單對比幾組數據，中國約占全球耕地面積的 8.5%，中國人口約 占全球的 18.2%，作為大宗磷肥主要資源品，我國磷礦儲量整體相對充足， 但結合大體的下游需求來看，磷礦只能說是短期相對充足。

  相比于海外的其他國家，我國是農業大國，化肥鏈條的自給程度相對較高， 磷肥及上游磷礦的發展時間也更為久遠，磷礦的產量位於全球第一位，產量占據4成之多。大範圍的高負荷開採，短期看並未出現明顯的資源緊張， 但根據儲量計算的可開採年份卻明顯短於全球平均水平，以 2021年的數 據計，我國的可開採年限約30多年，相較於全球300多年的平均水平明顯不足，短期的大範圍高負荷開採將導致短期資源的快速變現，但難以長 久維繫 。

  老牌的磷礦生產國家已經有縮減磷礦產量的明顯趨勢。中國、美國、俄羅斯是老牌的磷肥產業鏈布局國家，也是早期主要的磷礦產能供給國家，然而經歷了比較長時間的磷資源布局和大量開採，中美俄的磷礦資源開發年 限都顯著低於全球水平，位於行業較低位臵，伴隨摩洛哥、沙特等國家在 磷行業加大布局，老牌磷供給國相繼調整自身的磷礦供給，減少資源的過度消耗，可以看到自2017年以來，全球磷礦受到中、美主要磷礦生產國的減產影響，磷礦的供給有呈現一定的下行態勢。

  而結合磷礦品位來看，我國的磷礦供給量遠不如數據顯示的那麼充足。整體看，我國資源相比於其他國家，整體儲量相對豐厚，但真正結合磷礦品 質來看，我國同海外國家相比，差距甚遠。從全球磷礦石生產的品位分布來看，其中僅有2成左右品位低於29.8%，根據全球的磷礦產量看，生產 的低品位磷礦大部分來自於中國，而全球主要的磷礦生產更多集中於 31.5- 33.4%品位之間，屬於高品位磷礦。從名義產量上看，我國磷礦供給量相對較高，但綜合到磷礦質量看，我國磷礦儲量情況遠不如數據顯示的那麼豐富。

  而相比於新興的磷資源供給大國，我國磷礦的品質明顯不佳。目前全球主要新增磷資源供給來自於摩洛哥及沙特等地區，其中能夠明顯看到，作為 摩洛哥唯一的磷資源經營企業 OCP 三大主要礦區的磷礦品位皆位於非常高 的水平，且多數磷礦為露天礦，開採成本低，礦產品質高。

  我國磷礦品位下行已經有所體現，高品位磷礦相對稀缺，呈現一定的銷售溢價。而相比之下，我國磷化工產業建設多年，部分礦山從上世紀50年代、60年代就開始進行開採，有地理位臵優勢的區域比如湖北省，很早就開始進行磷礦及下游產業鏈的綜合利用。由於早期管理不規範等，采富棄貧的現象極為嚴重，使得我國本就不占優勢的礦石品質更是有明顯的下降。自2021年以來，磷礦進入漲價區間後，高品位和中品位的磷礦價格差距有明 顯拉大，高品位的磷礦供給不足，價格提升更為明顯。

      磷礦石國內供給數據與行業成本共振，2022年國內外磷礦石價差較大。當前部分地區磷礦石受政府政策管控，開採及外銷區域均受限制，貨源多數用於政府招投標及企業自用，少量外銷發往省內及其他地區或者採取競價銷售，這進一步加劇了流通磷礦石緊張的局面。

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