金飾價格回升，國際金價重拾漲勢

  中國報告大廳網訊，近期，國際金價在經歷短暫回調後再次上漲，帶動國內金飾價格重回千元上方。這一變化不僅反映了全球貴金屬市場的波動，也揭示了投資者對黃金作為避險資產的持續關注。

  一、國際金價止跌回漲，國內金飾價格同步回升

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國金飾行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，5月5日至6日間，COMEX黃金已錄得近5%漲幅，6日盤中最高接近3400美元/盎司。這一漲勢直接影響了國內金飾市場，周生生足金金飾價格報1023元/克，周大福飾品、工藝品類克價報1026元/克。此前，4月下旬國際金價自3500美元/盎司上方開啟顯著回調，國內金飾價格也一度下落至1000元/克下方。

  二、國內期貨市場及貴金屬概念股表現亮眼

  5月6日，國內期貨市場滬金主力合約2506錄得1.39%漲幅，下午收盤報794.8元/克。此前在4月22日，該主力合約一度沖抵836.3元/克，創下歷史高點。受金價回暖帶動，五一小長假後首個交易日貴金屬概念股也整體飄紅。截至下午收盤，Wind貴金屬指數報漲2.3%，個股中四川黃金漲超7%，湖南黃金漲5.67%，西部黃金漲超4%，湖南白銀、恆邦股份等多隻個股漲超3%。

  三、金價回調原因及未來走勢分析

  金價前期回調的原因主要在於貿易局勢緩和下美元企穩，美債實際收益率回升，對貴金屬形成壓制。同時，在美烏達成資源協議背景下，俄烏停戰預期升溫，地緣政治風險邊際緩和亦削弱避險需求。近期黃金受美元和利率反彈壓制高位承壓，市場關注錨點重回經濟數據與美聯儲政策，關稅影響短期或成為次要因素。不過整體來看，在美元信用下滑及全球地緣上升背景下，黃金中長期配置價值不變。

  美國經濟數據走弱，非農和製造業PMI均不及市場預期，衰退預期上升，利好金價。短期金價下挫後大幅反彈，很大程度上說明了多頭支撐力量較強。從中長線角度看，去美元化和逆全球化等長線利多因素依舊支撐金價維持強勢運行。

  2025年4月29日當周，美國商品期貨交易委員會黃金非商業淨持倉為16.33萬張合約，較1周前的17.54萬張減少了1.21萬張，黃金的非商業淨多頭頭寸減少。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金SPDR在2025年5月2日持有量為944.26噸，較1周前減少2噸。

  由於前期黃金漲勢較好，黃金多頭積累較多的獲利盤，短期內難以重新獲得上漲的動力，已經出現了明顯的階段性見頂信號。二季度貴金屬價格或整體處於調整階段，從長期來看，整體避險需求還會間斷性存在，黃金迎合了貨幣和避險屬性，包括各大央行在內的機構帶頭紛紛增持黃金，黃金長期牛市持續，本輪黃金價格回落大機率是調整而不是趨勢性下跌的開始。

  總結來看，國際金價的波動直接影響著國內金飾市場，而全球經濟形勢、地緣政治風險以及投資者情緒等多重因素共同作用於金價走勢。儘管短期內金價可能面臨調整，但從長期來看，黃金作為避險資產的價值依然穩固，其價格走勢值得持續關注。

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