截至2025年7月，我國民爆行業正經歷結構性變革。在資源開發需求增長、基建投資持續加碼以及行業整合加速的多重驅動下，民爆企業迎來新一輪發展機遇。數據顯示，2024年全行業實現營業收入649.22億元，歸母淨利潤同比增長10.06%，而2025年一季度收入與利潤增速雙雙回升至兩位數水平。本文基於最新市場動態、區域格局及政策動向，解析民爆行業的核心趨勢與增長潛力。
中國報告大廳發布的《2025-2030年中國民爆行業市場調查研究及投資前景分析報告》指出，近年來，民爆行業需求端呈現兩大支柱特徵：一是採礦業固定資產投資連續4年正增長，2024年增速達10.5%；二是水利、交通等基建領域加速推進。以新疆為例，其原煤產量十年間增長近3倍（從1.45億噸增至5.43億噸），直接帶動民爆銷售總值同比提升21.8%，成為國內最大區域市場。同時，西藏憑藉鉻礦、銅礦資源及鐵路建設規劃（預計至2035年鐵路網規模擴大282%），成為增速最快的地區（2024年同比增長35.96%）。
值得注意的是，金屬礦產價格中樞上移進一步刺激資本開支。例如，銅價自2024年起持續高位運行，推動銅礦企業投資大幅增長——2025年前兩月黑色金屬礦、有色金屬礦採選業投資額同比分別激增453%和100%，為工業炸藥消耗量提供了穩定支撐（占總需求8.5%）。
資質壁壘是民爆行業的核心門檻，目前前十家企業產值占比已升至62.47%，頭部企業通過產能置換及橫向併購持續擴大優勢。例如，某龍頭企業於2025年完成對雪峰科技的控股收購後，合併工業炸藥產能達69.75萬噸，並加速布局秘魯等海外市場。政策層面，《「十四五」民爆行業安全發展規劃》明確要求到2025年末前十大企業產值占比超60%，生產企業數量壓縮至50家以內，推動行業向3-5家具備國際競爭力的龍頭企業集中。
傳統資源大省占據民爆消費市場的四成份額，其中新疆憑藉煤炭資源（占全國40%）和礦產開發潛力，2024年GDP增速達24.6%，成為行業增長主引擎。西藏則依託鹽湖鋰、鉻礦等稀缺資源及基建規劃，需求增速領跑全行業。此外，「一帶一路」戰略推動民爆企業加速出海：頭部企業在非洲、中東等地的項目落地已形成示範效應，預計未來外需占比將逐步提升。
在供給端，民爆價格由市場供需決定（《放開出廠價通知》實施後），倒逼企業通過技術升級和規模效應降本增效。同時，《十四五規劃》明確支持優勢企業跨境併購，並鼓勵以爆破服務一體化模式提升附加值——2024年某龍頭企業爆破服務收入居行業首位，驗證了服務型業務的高增長潛力。
民爆行業的長期價值與投資邏輯
綜合來看，民爆行業正站在需求擴張、集中度提升和國際化加速的歷史節點上。短期看，礦產開發資本開支周期與基建投資（如6000億元水利規劃）將支撐2025年及未來數年的業績增長；中長期則受益於政策引導下的產能整合與海外市場拓展。對於投資者而言，在行業頭部企業市占率持續提升、產品附加值增強的背景下，具備技術優勢和區域資源控制力的企業有望持續領跑市場。
（本文數據截至2025年7月，基於公開行業報告及上市公司公告整理）
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