2026年養老產業現狀分析：護理型床位占比達65.7%

中國報告大廳網訊，國內養老行業現狀受人口結構變化驅動，政策與資本持續投入推動產業供給端不斷優化升級，產業邊界逐步清晰，覆蓋生活照料、健康管理、金融產品等多個領域的生態體系已初步形成。

一、養老行業需求基底

1.1 國內老年人口總量變化

1.1.1 人口規模與撫養比變動

國內老齡化進程自2010年之後進入加速階段，老年人口占比持續提升，勞動年齡人口占比逐步下降，這一趨勢從根本上改變了國內養老服務的供需格局。不同節點的核心指標能夠反映需求端的增長動力，現有公開數據覆蓋2015年至2024年的核心變動，清晰展示需求基底的變化趨勢，也為產業供給端的調整方向提供了基礎參照。隨著老齡化程度加深，失能、半失能老年人口規模也隨之增長，對專業護理服務的需求持續提升，不同區域的老齡化程度差異也推動了跨區域養老市場的形成。

2015-2024年全國核心養老人口指標

這一組數據反映出十年間國內人口結構的明顯轉向，勞動年齡人口的持續收縮疊加老年人口規模的擴張，進一步推高社會養老的整體需求，家庭養老功能的弱化也為社會化養老產業留出了更多市場空間。區域人口流動會對局部地區的養老需求結構產生進一步影響，這一趨勢仍在持續演化。

國內老齡化速度快於全球平均水平，這與過去幾十年的人口政策調整直接相關，養老需求的釋放速度也快於多數已開發國家，對產業供給端的調整速度提出了更高要求。家庭小型化趨勢下，獨生子女家庭占比提升，家庭照護資源不足的問題愈發突出，越來越多的家庭開始接受社會化養老服務，市場需求的體量持續擴張。

1.2 跨區域養老流動特徵

1.2.1 粵港跨境養老增長

跨境養老是國內跨區域養老市場中特徵最明顯的細分領域，香港地區養老床位供給長期存在缺口，養老服務成本較高，而廣東省毗鄰香港，生活成本較低，醫療養老服務配套逐步完善，吸引大量香港長者到廣東養老。除了季節性養老、異地養老等常規模式，粵港跨境養老由於政策支持，已經形成了穩定的市場規模，香港長者定居廣東省人數從約2014年到2024年增長率達到40.5%，這一增速遠高於同期香港老年人口的自然增速，說明跨境養老的需求釋放明顯。

粵港澳大灣區的一體化發展，社保醫保銜接逐步完善，香港長者在廣東就醫養老能夠享受更便利的福利銜接，降低了跨區域養老的政策門檻。廣東的養老服務機構針對香港長者的需求調整了服務內容，在語言溝通、飲食習慣、生活習俗等方面的適配，降低了香港長者的適應成本，進一步吸引更多香港長者選擇到廣東養老。地方政府對養老服務的財政投入也在持續增加，浙江省杭州市上城區2012年到2025年累計發放養老金補貼2.89億元，惠及386萬人次，覆蓋本地和異地養老的老年群體，補貼政策降低了老年人的消費門檻，進一步推動了需求釋放。

不同區域的財政投入力度差異較大，經濟發達地區的補貼覆蓋範圍更廣，補貼金額更高，也進一步吸引了老年人跨區域流動。北方老年人季節性向南遷徙養老已經成為常態，海南、雲南、廣東等省份是熱門目的地，這類季節性流動也帶動了本地養老服務配套的調整，季節性養老相關的住宿、照料、醫療服務逐步發展成熟。

二、養老產業供給發展現狀

2.1 機構養老服務供給升級

2.1.1 護理型床位結構優化

機構養老是養老產業中發展最成熟的細分領域，直接服務於失能半失能老年群體的長期照護需求，近年來政策層面持續推動護理型床位的建設，將護理型床位占比作為考核養老服務供給質量的核心指標，目的是匹配國內老齡化進程中不斷增長的專業護理需求。從2020年到2024年，國內護理型床位占比提升明顯，核心指標的變化能夠反映出供給側結構調整的成效，官方發布的公開數據覆蓋兩個關鍵時間節點，能夠清晰展示這五年的調整過程，也能夠驗證政策傳導的實際效果。部分地區還推動家庭照護床位的試點，補充機構養老的供給缺口，以上海黃浦區老西門街道為例，2019年啟動試點到2023年3月驗收後，家庭照護床位服務已經覆蓋1500位老人，對機構養老形成了有效補充。

2020-2024年全國養老機構護理型床位占比

這一變化反映出國內養老機構供給側改革的成效，養老服務從側重基本住宿照料轉向側重專業醫療護理，適配了當前老年群體的核心需求。不同區域的結構調整進度存在差異，一線城市的護理型床位占比普遍高於三四線城市，局部地區仍存在結構調整不到位的問題，供給質量仍有提升空間。

除了床位結構調整，養老機構服務質量也在持續提升，以上海為例，2019年首次養老機構服務質量監測平均得分為72.8分，此後每年開展常態化監測，推動養老機構不斷完善服務標準、提升服務水平。部分地區還引入社會力量和公益力量參與養老服務，彌補政府辦養老機構的供給不足，上海奉賢的「四團阿姨」公益養老服務，從約2018年到2025年10月，累計服務次數超過12萬次，服務老人超過600位，成為機構養老和居家養老之外的補充服務模式。這類本地化的公益服務能夠貼近老年人的生活需求，填補了日常探訪、輕照料等細分需求的供給缺口，滿足了老年人居家養老的情感需求和生活需求。

養老助餐服務作為居家養老的核心配套，近年來在多個城市推廣，青海城北區從2019年到2024年，城鄉幸福食堂累計服務人次達到36.81萬人次，累計發放補貼152.01萬元，幫助高齡、獨居老年人解決就餐難的問題。這類社區配套服務的完善，進一步提升了居家養老的可行性，也緩解了機構養老的供給壓力，形成了居家為基礎、社區為依託、機構為補充的養老服務體系框架，適配不同身體狀況、不同需求偏好的老年群體。

2.2 養老金融產品布局進展

2.2.1 頭部機構資質與業績表現

養老金融是養老產業中增速較快的細分領域，覆蓋三支柱養老保障體系，頭部金融機構是市場參與的核心主體，從資質獲取到產品布局，頭部機構的發展路徑能夠反映國內養老金融市場的發展進程，不同產品的業績表現也能夠反映市場對養老金融產品的需求偏好。國內養老金融市場的發展從企業年金等第二支柱業務逐步拓展到第三支柱個人養老產品，市場准入逐步放開，監管體系逐步完善，頭部機構憑藉先發優勢和資質優勢占據了較大的市場份額。平安養老險作為國內較早布局養老金融的機構，2004年12月在上海成立，此後逐步獲取了全品類的養老金融業務資質，其發展路徑是國內養老金融市場發展的典型縮影，能夠反映政策放開與市場拓展的對應關係。

2019-2025年興全養老目標FOF產品成立以來回報率（%）

兩款養老目標產品的回報率均跑贏同期業績基準，反映出主動管理型養老金融產品能夠為投資者帶來超額收益，也符合個人養老金產品長期持有、穩健增值的核心需求。不同風險偏好的產品針對不同年齡層次的投資者，平衡型產品運行時間更長，累計回報更高，積極型產品運行時間較短，累計回報相對較低，符合產品的風險收益特徵。

梳理平安養老險的資質獲取路徑，2005年8月獲得第一批企業年金受託人、投資管理人資格，2007年11月獲得第二批企業年金帳戶管理人資格，2016年成為首批基本養老保險基金證券投資管理機構，2018年獲得第一批個人稅收遞延型商業養老保險試點資格，截至2017年底，職業年金實現「全中標、雙資格」的統籌區數量達到33個，截至2025年，累計獲得《證券時報》頒發的方舟獎9次。這一發展路徑清晰展示了國內養老金融三支柱體系的逐步建立過程，從第一支柱的基本養老保險基金管理，到第二支柱的企業年金、職業年金，再到第三支柱的個人商業養老保險，政策層面逐步推動養老保障體系的完善，市場空間不斷放開，頭部機構也隨之逐步完善業務布局，形成了覆蓋全品類的業務體系。

養老金融市場的發展，本質上是對第一支柱基本養老保險壓力的緩解，通過第二、第三支柱的補充，提升老年人的養老保障水平，滿足不同收入層次老年人的養老需求。當前第三支柱個人養老金市場仍處於發展初期，市場參與度還有待提升，居民個人養老儲備的意識還在培育過程中，一定程度上影響了市場擴張的速度。未來政策會進一步加大對第三支柱個人養老金的支持力度，通過稅收優惠等方式提升居民參與意願，推動市場規模進一步擴大。頭部機構憑藉資質、品牌、資源等方面的優勢，在市場拓展過程中占據主動地位，馬太效應逐步顯現，中小機構更多聚焦細分區域或細分客群，差異化競爭格局逐步形成。

核心洞察

1. 人口老齡化驅動養老需求持續釋放，專業護理需求增速領先整體市場
2. 供給側結構調整成效顯著，護理型床位占比五年提升17.7個百分點
3. 養老金融三支柱體系逐步完善，頭部機構全品類布局優勢凸顯

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