鋁價在國內外增長幅度分析

    國內外鋁消費「兩重天」

    歐美鋁消費繼2010年繼續保持良好增長態勢。美國鋁罐料和鋁箔行業出現反彈，交通運輸業的原鋁需求尤為強勁。西歐鋁壓延製品消費繼續保持增長的態勢，汽車和機械製造業的鋁消費保持穩定，航空業的鋁消費開始出現好轉。但是建築行業鋁消費卻因嚴冬季節及美國房產市場不景氣而受到制約。總體來看，預計二季度歐美鋁消費量將保持穩定。

    內外盤走勢分化

    國內外鋁供需狀況的差異造成了內外盤鋁價走勢分化。目前，倫鋁仍處於上升趨勢中，而滬鋁盤面，空頭明顯占據優勢。由於國內外鋁供需情況的差異，內外盤鋁價分化現象短期無法調和。但在強勢倫鋁的影響下，因跨市套利的作用，滬鋁主力繼續下行動能衰竭。倫鋁依然維持強勢，上方越過2700點後目標指向2800點。滬鋁則短期振盪尋底機率較大，預計在2008年以來牛市趨勢線處覓得支撐。

    全球電解鋁產能復產攀升

    近期，國內動力煤和用電需求緊張的局面逐漸得到緩解，並在鋁價上漲的驅動下，前期被迫關停的產能正在逐漸恢復生產，CRU預測這一水平大約在58.8萬噸/年。但需要注意的是，氧化鋁、電價以及其他輔料價格的上漲再度提升了原鋁生產的成本區間，目前初估達到16531元/噸，如果國內鋁價漲幅不能體現這一部分，那麼國內關停產能復產的速度將放緩。

    在歐美經濟數據強勁，美元持續疲軟及投資資金不斷湧入的影響下，倫鋁三個月延續強勢，一舉創下近29個月以來的新高。而滬鋁卻於漲勢中表現遲疑，呈現明顯差異。