藍寶石新廠投產在即 iPhone藍寶石應用仍是謎

　　上調全年盈利預期 GTAT藍寶石工廠將啟動量產

　　蘋果重要供應商、新材料生產商GT Advanced Technologies（GTAT）4日發布財報，上調今年每股盈利預期，並表示其與蘋果合作打造的藍寶石工廠即將完工，並將開始步入量產階段。受此提振，該公司股價在4日盤後交易時段大漲11%。

　　市場普遍預計蘋果iPhone 6將於今年9月上市，但可能不會大規模應用藍寶石螢幕，這導致了GTAT股價在過去一個月中顯著下跌。但業內人士仍對藍寶石長期應用前景感到樂觀，認為量產將降低藍寶石材料成本，吸引更多廠商使用藍寶石螢幕。

　　藍寶石新廠投產在即

　　GTAT財報顯示，公司第二季度收入5800萬美元，遠低於去年同期的1.68億美元，不及預期。其中來自藍寶石設備和原材料的收入為4410萬美元，來自光伏業務的收入1100萬美元，來自多晶矽業務的收入未290萬美元。公司當季每股淨虧損0.16美元，高於預期。

　　GTAT旗下業務中，光伏和多晶矽業務上季度的毛利潤率分別達到45%和12%，藍寶石業務毛利潤率為20%。儘管藍寶石設備銷售收入毛利潤率較高，但GTAT與蘋果公司在亞利桑那州合作的原材料工廠運營成本較高，拖累了整體利潤率。

　　GTAT預計今年全年收入在6億-7億美元之間，與市場預期持平，但上調了今年每股盈利預期至0.12-0.18美元，顯著高於市場平均預期的0.03美元。該公司表示，更高的利潤預期反映出下半年毛利潤率的改善。

　　該公司執行長古鐵雷斯稱，位於亞利桑那州的生產設施已接近完工，藍寶石面板正邁向量產。他表示對藍寶石原材料業務的長期增長潛力抱有信心，來自合作夥伴和潛在客戶的反饋非常強勁。

　　GTAT主要出售並運營生產藍寶石材料的高級藍寶石熔爐。去年底，該公司與蘋果達成協議，在美國亞利桑那州合作建廠，生產電子設備所用的藍寶石配件。根據協議，蘋果投資近6億美元用於工廠的基礎設施建設，GTAT負責在工廠內運營藍寶石熔爐，並從2015年開始向蘋果發貨。

　　到目前為止，藍寶石材料僅出現在iPhone 5的指紋掃描器和鏡頭上，但市場普遍預計未來蘋果會將藍寶石材料推廣至iPhone螢幕和其他更多配件上。分析人士認為，量產將降低藍寶石成本，隨著藍寶石產能擴張，GTAT將告別虧損狀態。

　　iPhone藍寶石應用仍是謎

　　由於投資者預期藍寶石材料的需求將顯著上升，GTAT股價在過去一年中大漲近200%，主要生產藍寶石晶片的盧比肯科技（RBCN）股價上漲近70%。但在過去一個月中，兩家公司都出現大幅下挫，GTAT下跌28%，盧比肯科技下跌20%。

　　近期越來越多的分析人士對iPhone 6會否大規模採用藍寶石螢幕仍表示質疑。6月時有媒體報導稱，只有5.5英寸的iPhone 6會配備藍寶石螢幕，4.7英寸的仍將使用康寧公司的大猩猩玻璃螢幕。而由於藍寶石的生產率較低，5.5英寸的iPhone 6今年內將面臨供應短缺的問題。

　　瑞銀分析師史蒂芬日前將GTAT股票評級下調至「中性」，他表示對該公司與蘋果相關的藍寶石業務增速感到擔憂。另一機構Canaccord的分析師將該公司評級下調至「持有」，表示對iPhone 6會否大量使用藍寶石螢幕感到懷疑，除非新iPhone和未來的iWatch都使用藍寶石螢幕，否則預計GTAT到2016年的每股盈利不太可能實現增長。

　　市場研究機構Trendforce分析師上周發布報告認為，到目前為止觀察到的供應鏈訂單情況不支持iPhone 6使用藍寶石螢幕的觀點，因為如果該款手機在9月份上市，藍寶石螢幕需要在6月份發貨以確保組裝進度。但蘋果也有可能限量發售配備藍寶石螢幕的iPhone 6。

　　不過Trendforce分析師對今年下半年藍寶石價格和需求前景持積極看法，認為在iPhone 6開始發售後，新一批藍寶石基板的訂單可能會上升。

　　除蘋果外，多家手機製造商開始對藍寶石螢幕產生興趣。韓國媒體ET新聞網的報導稱，三星和LG都有興趣在未來的手機中採用藍寶石螢幕取代現有的大猩猩玻璃螢幕。此前相關公司都因成本擔憂而推遲採用藍寶石螢幕，但在蘋果行動後都開始考慮加入這一行列。

　　相比於傳統材料，藍寶石螢幕硬度更高，具有更輕薄且更耐用等優勢。但由於切割、打磨以及拋光的難度極高，生產成本高昂，這也令諸多潛在客戶望而卻步。

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