工程機械銷量維持高增長 動力鋰電景氣度延續

　　中國報告大廳網訊 本周中信機械指數變動幅度為1.26%，同期滬深300 指數變動為1.21%，中信機械指數跑贏了滬深300 指數0.05 個百分點，在29 個行業大類中位列第十八位。

　　截止本周末，2017 年中信機械行業指數累計變動幅度達到-8.3%，相對滬深300 指數累計超額收益為-19.1%，在29 個行業大類中位列第二十三位。

　　從行業估值水平來看，截止本周末中信機械行業指數市盈率100.12 倍（TTM，剔除負值），市淨率3.08 倍，整體估值水平較高。

　　細分行業：按概念題材分，本周量子通信指數相對滬深300 指數累計超額收益為1.7%，位列第一；按三級子行業市場表現來看，本周工程機械（申萬）子行業累計收益為3.4%，位列第一。

　　「復興號」標準動車組於6 月26 日正式在京滬線雙向首發

　　「復興號」落成投入運營標誌著我國高鐵進入「標動」時代，未來有望替代「和諧號」成為國內高鐵未來主導車型。同時鐵總將以「復興號」為基礎，向外積極推動高鐵「走出去」戰略。我們認為高鐵存量替代、高鐵出口將帶來極大的增量，設計製造及零部件供應商有藉此獲得長足發展機遇，建議關注中國中車（整車製造龍頭）、康尼機電（車輛門系統）、永貴電器（連接器龍頭）、鼎漢技術（電源系統）、神州高鐵（維保服務）。

　　5 月份挖掘機銷量達1.1 萬台，同比增長106%；5 月份裝載機銷量8524台，同比增長近70%；推土機銷售529 台，同比增長90%；壓路機銷量1868 台，同比增長62%。根據行業消息，截止6 月27 日挖掘機銷量同比增加90%以上。2017 年以來，工程機械銷量維持高增速，顯示出礦山、基建等需求態勢良好，以此為指標我們判斷宏觀經濟增速高於之前的悲觀預期，我們建議關注細分工程機械的企業三一重工（挖掘機龍頭）、徐工機械（起重機龍頭）、柳工（土方機龍頭）、中聯重科（混凝土機龍頭）。

　　5 月新能源汽車產銷量為5.2 萬和4.5 萬輛，同比增長38.2%和31.8%，銷量明顯提速。6 月中旬上汽集團與寧德時代合作建廠，以及特斯拉在華建廠事宜的潛在預期，表明了動力鋰電池具有長期的景氣周期，因此鋰電池設備具備增長空間。我們重點推薦先導智能（鋰電設備龍頭）、東方精工（動力鋰電PACK 龍頭），建議關注贏合科技、科恆股份。