苯胺行業投資

　　苯胺市場最低價在2019年1月初5165元/噸，市場最高價在2018年3月上半月12930元/噸，兩峰值價差高達150%。國內苯胺產能過剩的困局亟待化解，各廠家不太可能達成去產能的共識。以下對苯胺行業投資分析。

　　2018年四季度山東金嶺東營20萬噸/年的苯胺裝置成功重啟，並產出合格優質產品，對市場亦有重大影響。苯胺的盈利水平從下半年開始，逐步減弱，隨著新產能的擴增及金嶺裝置的重啟，市場供應明顯增多，價格水平震盪下滑，苯胺盈利水平在一季度時最高，達5050元/噸，而至四季度，苯胺行業分析指出，苯胺市場平均盈利為負值。且苯胺的每次調價則是以金嶺為首，其他企業跟隨調價，話語權增強，且金嶺裝置動態情況也對市場價格變化有著明顯的影響。

　　回顧2015年「新常態」下，中國經濟增速持續放緩，能化商品龍頭原油價格跌跌不休，大宗商品的需求日趨萎縮。覆巢之下，焉有完卵，我國苯胺作為其中一位元老，終究沒能逃脫墜入供大於求、成本坍塌的命運。現從三大方面來分析苯胺行業投資。

　　成本方面

　　2月25日，美國領導表示油價已經過高，暗示OPEC放鬆減產力度，多頭信心受損，國際原油應聲下跌。由此，原油連續上漲局勢被打破，而後原油市場震盪整理為主，對純苯難以形成有效支撐，純苯進入窄幅整理階段。苯胺行業投資分析，近期純苯外盤震盪為主，但基本面利好不多，港口庫存高壓持續，企業多穩價堅守為主，外盤對內貿推動作用有限，短時內純苯價格窄幅整理為主。市場獲悉，大連恆力純苯裝置將在3月底左右開車，屆時市場供應增加，但新增產能是否會按計劃開車，具有不確定性，業者對純苯後市看法各一。

　　供應面

　　近期苯胺市場橫盤整理，北方企業裝置開工負荷穩定，金嶺東營裝置已經滿負荷運行，北方其餘企業裝置負荷變化不大，北方企業對市場供應量較前期增加。苯胺行業投資分析，2月27日南化一套10萬噸/年的苯胺裝置停車檢修，企業計劃檢修15天左右，對市場放量有限，新浦日產105噸左右，為MDI合約船積極備貨，揚農產出量較小，主供合約客戶為主，華東企業對市場放量有限。因前期原油價格連續走強，個別北方企業對後市預期樂觀，出廠價格高於主力企業，從而導致客戶流失。市場聽聞，目前此企業庫存壓力較大，暗降拉攏客戶，導致場內心態受損。

　　需求面

　　苯胺行業投資分析，兩會舉行在即，京津冀周邊地區對橡膠助劑企業限產，苯胺下游剛需受到影響，加之終端輪胎企業復工緩慢，間接抑制橡膠助劑對苯胺需求。

　　現如今，我國苯胺行業價格透明、利潤縮水，在行情低迷的大環境下，各廠不太可能達成去產能的共識，苯胺行業投資分析，未來供給側改革的推進會出現新一輪企業的兼併、重組，對一些落後產能進行淘汰，進一步濃縮行業精華。

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