混合型基金市場前景

　　2017年是價值投資回歸的一年，也是混合型基金市場發展回歸理性的一年，剩餘的其它類型基金漸漸成為市場上的稀缺品種。混合型基金是指投資於股票、債券以及貨幣市場工具的基金。以下是混合型基金市場前景分析。

　　混合型基金市場前景

　　混合型基金在我國基金髮展史上一度扮演了里程碑的角色。今年被認為是混合型基金進入資產配置新時代的開端，而標誌正是醞釀已久的FOF。FOF的誕生，是投資者需求與行業發展不斷量變而引發的質變。從某種意義上來說，傳統的基金產品可說是「靠天吃飯」。尤其是一些波動性較大的權益類基金，雖然長期來看是賺錢的，但給持有人的體驗卻非常糟糕，難以打破市場周期的桎梏。簡單地買入某隻基金已無法滿足投資者的理財需求，混合型基金希望通過FOF、投資組合等形式提供資產配置服務。較早布局該領域的廣發基金認為，這預示著「財富管理2.0時代」的到來。

　　混合型基金又可以分為偏股型基金、偏債型基金、配置型基金等多種類型。股票基金是以股票為主要投資對象的基金。通過專家管理和組合多樣化投資，股票基金能夠在一定程度上分散風險，但股票基金的風險在所有基金產品中仍是最高的，適合風險承受能力較高的投資者的需要。

　　貨幣市場基金僅投資於貨幣市場工具，份額淨值始終維持在一元，具有低風險、低收益、高流動性、低費用等特徵。貨幣市場基金有準儲蓄之稱，可作為銀行存款的良好替代品和現金管理的工具。債券基金主要以各類債券為主要投資對象，風險高於貨幣市場基金，低於股票基金。債券基金通過國債、企業債等債券的投資獲得穩定的利息收入，具有低風險和穩定收益的特徵，適合風險承受能力較低的穩健型投資者的需要。

　　9月8日，首批混合型FOF產品正式獲批，南方、華夏、嘉實、建信、泰達宏利、海富通6家公司的產品規模合計超120億元。首批FOF發行的最後一天，國內最早進行基金研究、資深基金研究專家王群航告訴界面新聞，FOF的誕生對行業來說，是一個重要的里程碑事件。「今年行業即將成為一個新時代的元年，標誌就是FOF。」

　　來自銀河證券的數據統計稱，受大資管新規影響的混合型基金資產只有700億左右，主要為分級基金、Reits以及個別投向未上市股權的產品。銀河證券基金研究中心總經理胡立峰認為，混合型基金或成為資管新政後的最大贏家，未來將迎來大發展，將是未來資產管理與財富管理的主流領域。「全社會資產管理要向混合型基金看齊與靠攏，大量資金流入混合型基金，預計這將是數以萬億規模的級別。」

　　綜上所述，由基本面、估值和資金面三個維度產生共振，為混合型基金注入「活水」之際，混合型基金估值有望進一步抬升。未來不排除還得繼續轉型或清盤；如果為了讓產品長期發展，可以轉成普通的開放式混合型基金，畢竟開放式基金才是產品發展的主流趨勢。以上是混合型基金市場前景分析。

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