黃磷行業投資

　　國內黃磷市場整體呈現持續下滑的態勢，整體黃磷市場均價15800元/噸左右，受下游採購因素影響，大多黃磷廠家價格大幅下調，下調1000元/噸左右。國內黃磷市場處於上漲狀態，前期基於原料成本壓力的影響，黃磷價格小幅調整為主。以下對黃磷行業投資分析。

　　黃磷行業投資分析，5月黃磷市場延續4月低迷態勢，月初(5月1日)出廠報價15175元/噸左右，月末(5月31日)出廠報價14600元/噸上下，環比下調3.79%，同比下調2.88%，月跌幅在500元/噸以上。黃磷行業分析指出，5月市場整體開工率仍在減少，總體不足30%。

　　三氯化磷作為黃磷主要下游產品，是消耗黃磷的重要渠道之一，春節過後國內三化企業開工率小幅上行，但3月份江蘇地區因某化工廠出現生產問題，國內大氣治理力度加強，三氯化磷企業開工率迅速走低，清明節前國內三氯化磷開工率較三月中旬下跌超過10個百分點。

　　首先是因為原料價格的上漲。黃磷行業投資分析，自年初至今，生產黃磷所需的石墨電極上漲10倍不止，焦丁也上漲2倍以上，場內黃磷企業紛紛在成本的支撐下報盤上漲。

　　其次，政策因素造成供給緊張。黃磷行業投資分析，3月份的環保督察導致黃磷裝置開工率的降低，場內貨源緊缺，磷企開始炒漲，僅3.4月就上漲1500元/噸左右，而環保組離開之後，開工率上升，供給逐漸充足，價格也就隨之下落。而隨著本年第二次環保督察開始，中央環保組正式進駐各地，全國黃磷裝置開工率又開始持續下降，庫存不斷緊縮，尤其是督察較為嚴格四川地區，基本無庫存，雲貴地區現貨也非常緊張，下游企業多排隊拿貨，場內磷企紛紛藉此機會上抬價格。

　　最後，環保因素雖然給市場帶來眾多不確定性，但在一定程度上確實拉漲了市場報盤，而成本的上漲更是使得黃磷價格在剛需變化不大的條件下一路瘋漲，打破了往年此時黃磷價格低谷的模式。黃磷行業投資分析，若接下來兩個月中價格仍無下調趨勢，則本年黃磷下跌可能性不大。

　　黃磷行業投資分析，清明節後國內三氯化磷市場開工率並無提升跡象，從當前停產檢修企業反饋的情況來看，短期他們也無復產計劃，因此單從此來看，三氯化磷企業消耗黃磷總量短期難有提升。短期黃磷需求難有改觀，而成本支撐也將慢慢不復存在，簡言之國內黃磷市場下行之路還需慢慢走。

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