2017年聚氯乙烯行業投資分析

　　我國是全球最大的聚氯乙烯樹脂生產國和消費國，產能占全球40%以上，消費量占全球 38%。 2015年我國聚氯乙烯樹脂總產能為2348萬噸，產量為1609萬噸。預計今後五年國內聚氯乙烯年需求增長速度約為14%,每年新增需求在70萬噸以上。以下對2017年聚氯乙烯行業投資分析。

　　聚氯乙烯作為基礎化工材料，在中國經濟高速增長的年代裡迅速擴張產能，大幹快上，然而最近幾年需求增速下降，產能過剩開始顯現，開工率處於低位，在國家及行業政策的引導下，我國聚氯乙烯企業淘汰落後產能的步調明顯加快。

　　國際市場上聚氯乙烯的生產主要以乙烯法為主。由於我國資源稟賦的特點，國內聚氯乙烯總產能的80%採用以煤化工為基礎的電石法裝置，且中國電石法聚氯乙烯裝置的總產能約占全球總產能的30%甚至更高。2017年1-2月份國內聚氯乙烯產量為293.7萬噸，2016年同期聚氯乙烯產量為285.3萬噸，同比增加2.9%上下。

　　價格上漲促產量增加

　　2017-2022年中國聚氯乙烯軟管行業市場需求與投資諮詢報告表明，2016年聚氯乙烯1-10月份產量1369.373萬噸，10月份產量146.5萬噸，11月份產量144.7萬噸，創了近5年來了的單月產量歷史新高，根據12月份聚氯乙烯價格高企並且檢修企業較少的情況預估，同時12月份部分企業新產能投產的影響下，或達到150萬噸的水平，再次刷新單月產量的高點。2016年PVC產量或達到1664萬噸的，相比起2015年的1609萬噸增長65萬噸，增長幅度或達到3%。

　　聚氯乙烯市場價格經歷了近5年的下跌，在2015年終於實現了產能產量的雙降，2015年全年產量1609萬噸，相比2014年1630萬噸產量下降21萬噸，產能也更是下降了40萬噸之多，然而2016年一年的價格上漲，就再次讓這些基本被淘汰的產能再次回歸，並且還有新增產能投產，保守預計2016年的產量將達到1661萬噸，相比2015年增長3%，同時產能增加近40萬噸，開工率提升至70%以上。

　　PVC廣泛應用於包裝材料、人造革、塑料製品等軟製品和異型材、管材、板材等硬製品生產領域，是五大通用合成樹脂中產量最大的品種。其中，硬製品占總消費量的66%，軟製品占34%。管材、管件和型材、門窗是國內PVC消費的兩大領域，合計消費比例達到56%。其中，管材行業發展較為迅速，但PVC管材所占的比重下降明顯;型材行業受制於國家房地產調控政策，產量繼續保持負增長。型材行業由於企業間競爭激烈，再加上對原材料的要求相對較低，目前基本選用電石法PVC生產。而乙烯法PVC的主要下游用戶集中在高端片材，特別是醫用片、卡基料、醫用料(輸液管、管件)、瓶料、高檔電纜電線料、透明膜、地板革、印刷片、鞋底料、人造革等領域，需求相對穩定。

　　6月下旬起，國內大宗商品市場持續回暖，期市PVC行情6月20日單日漲幅高達3.36%，極大鼓舞現貨市場參與者的信心，市場炒作跟漲氛圍濃厚，其中內蒙地區廠家出廠價格當日漲幅達50-100元/噸。加之市場貨源暫缺，各市場行情便被順勢推漲。

　　下半年PVC市場行情，主要看點是PVC廠家新增產能或將對行情帶來衝擊。在PVC終端需求接近飽和的情況下，上游大規模的增擴產無疑加速PVC行業的洗牌，進一步提升行業集中度，對PVC行業形成新的競爭壓力。若年內新增產能如期釋放，對PVC市場的衝擊不言而喻，PVC後市行情仍將延續震盪走勢。具體而言：

　　7-8月份PVC市場將會進入回調整理階段，PVC市場也會進入相對穩定的整理期間，期間或許會有炒作拉漲的可能性，但值得注意的是，國內PVC市場價格的調整並無剛性需求的支撐，價格在達到一定的高度後必將會遭遇回調。

　　9-11月PVC市場仍舊可期，傳統的金九銀十，不論從廠家還是貿易商方面皆存在炒作心理，年底價格的第二個波峰或將出現;而為了搶占市場份額，預計擴能的廠家不排除會在這段時間投產的可能。但12月份市場又將進入衰敗期，價格的回調亦是必然。

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