2025年煤焦化精選報告報告

　　一、中國煤焦化企業負債統計分析

　　當前，全球經濟都面臨著諸多風險，經濟復甦的不確定性增加。中國經濟業同樣面臨著通脹難題，產業結構調整，產業升級正在進行，經濟增速已開始放緩，發展之路上還有著曲折和波動。但是，中國經濟的發展前景仍然是光明的，煤焦化產品的市場潛力巨大。建立煤-焦-鋼聯動的循環經濟產業鏈，拓展焦化行業未來發展渠道。

　　2011年上半年，我國焦炭市場受終端用戶需求走高影響，焦炭產量有所增加，行業供大於求的現狀沒有改變。2011年下半年焦炭生產總體會在當期的產量水平附近上下波動。並且，在焦化行業的下游鋼材市場價格波動和上游煉焦煤價格易漲難跌的雙重擠壓下，焦化企業持續虧損。2011年1-6月份焦化企業虧損面已接近40%。

　　隨著國際市場上半年焦炭需求有所恢復，致使我國焦炭出口量相應增加，但受到全球經濟風險因素增加，歐債和美債危機愈演愈烈，我國下半年焦炭出口總量漲幅有限。

　　面對國家對行業落後產能淘汰力度加大，但焦化企業「等量置換」的新增產能同樣不容忽視，所以產能過剩問題依然存在。加上，國內涉足焦化、焦煤、焦炭企業眾多，行業設備和技術水平較低，產品同質化嚴重，諸多不利因素加重行業發展包袱。

　　針對行業發展勢頭受諸多因素限制，有諸多業內人士向中國鋼鐵企業網建言獻策，以求幫助我國焦化行業解決問題、走出發展困境。現階段，我國焦化行業除加大淘汰落後產能力度，更需要控制新增產能總量。要不斷加大資源整合力度，加快行業技術創新和設備更新換代，調整並轉變發展方式，實現產業結構優化升級。更要拓展行業煤-焦-鋼產業鏈建設，延伸和拓展行業發展空間。要依託市場資源，順應市場需求，推動焦化產品的優勢升級，同時要力爭打開國內外焦煤資源基地和渠道，不斷提高我國焦化行業煤資源獲取能力和保障能力。

　　圖表2：2007-2011年中國煤焦化企業負債統計分析

數據來源：國家統計局

　　二、中國煤焦化企業償債狀況分析

　　隨著世界經濟的逐步復甦，我國繼續貫徹實施應對國際金融危機的一攬子計劃，加快推進經濟發展方式轉變和結構調整，國民經濟總體態勢良好，繼續朝著宏觀調控的預期方向發展。我國焦化行業積極適應市場需求變化和應對上游煉焦煤大幅度漲價、成本高增，下游鋼材價格下跌、產品虧損等嚴峻挑戰，積極促進我國焦化行業的結構優化和產業振興，為國民經濟的持續平穩較快發展做出了積極的貢獻。當前，受歐洲主權債務危機等一些不確定、不穩定因素影響，國內外形勢仍然極為複雜，經濟運行中各種矛盾和問題仍然不少。焦化行業運行中也仍將面臨諸多矛盾和困難。必須審時度勢，增強把握市場的緊迫感和危機感，積極應對市場需求趨緩、生產成本繼續居高、產品價格下滑，企業艱難經營的嚴峻挑戰，著力推進焦化行業結構調整和經濟發展方式轉變，強化企業內部管理和技術進步，努力促進焦化行業的平穩高效運行。

　　圖表3：2007-2011年中國煤焦化企業償債狀況分析

數據來源：國家統計局

　　三、中國煤焦化企業利息保障倍數分析

　　2011年我國焦煤價格上漲帶動煤炭業務業績穩定增長。2011年年焦煤價格整體漲幅在15%—20%，以現有的煤炭產能，煤炭業務仍然保持穩定增長。

　　焦化業務規模擴張，盈利能力將繼續提升。唐山中潤一期焦化項目產能有望達到110萬噸。此外10萬噸/年焦爐煤氣制甲醇項目達產、焦爐煤氣、焦油和粗苯等項目進度加快，將成為焦化業務新的增長點。

　　圖表4：2007-2011年中國煤焦化企業利息保障倍數分析

數據來源：國家統計局

　　四、中國煤焦化企業盈利狀況分析

　　煤焦油是焦化工業的重要產品之一，其組成極為複雜，多數情況下是由煤焦油工業專門進行分離、提純後加以利用。焦油各餾分進一步加工，可分離出多種產品，現在焦油精製先進廠家已從焦油中提取數百種產品，並集中加工向大型化方向發展。

　　「十一五」期間，在我國焦化行業產業結構優化、機焦產量增長和煤焦油收率穩步提升的拉動下，我國煤焦油供應逐年增加。雖然國內煤焦油產能不斷擴張，但受國家控制煤焦油等資源性產品出口政策影響，以及國內市場需求量的快速增長，我國煤焦油出口量逐年減少。煤焦油需求方面，隨著煤焦油深加工技術的發展，不斷提取出高附加值的產品，國內煤焦油深加工市場蓬勃發展。2011年以來，受消費需求帶動，焦炭企業開工率提升，工業萘、煤瀝青、炭黑等煤焦油下游產品市場需求持續增長。

　　「十二五」時期，我國焦化行業在具有良好發展機遇的同時，也面臨著諸多挑戰。焦化行業將加快兼併重組和整合，焦炭副產品深加工將成為焦化企業主要盈利點，煤焦油市場發展潛力巨大。中國煤焦油企業在高速發展的同時必須把握新的發展形勢，整合資源、集中加工，提高科研，改進工藝，避免盲目建設，發揮規模經濟效應。強化競爭實力，攻克技術難關，形成核心專長，只有這樣才能在新形勢下立於不敗之地。

　　圖表5：2007-2011年中國煤焦化企業盈利狀況分析

數據來源：國家統計局