天然橡膠市場規模

　　2016 年全球消費為 1265 萬噸，同比增加了 50.4 萬噸。需求的大幅增 長，一方面來源於中國市場的天膠消費超出了普遍預期，另一方面東南亞等海外市場 天膠消費的表現也比較亮眼。以下是天然橡膠市場規模的詳細介紹。

　　通過對天然橡膠市場規模分析得知受氣候因素限制，我國天然橡膠嚴重依賴進口，價格與全球市場高度同步。中國的天然橡膠種植面積約為 1700 萬畝，年產量在 80 萬噸左右，由於我國的地理與氣候環境不適宜種植橡膠，因此天然橡膠的進口依賴度逐年上升。2016 年我國天然橡膠的消費量達到 489.6 萬噸，而當年我國的天然橡膠產量僅為 7.74 萬噸，自給率下降到 16%。

  市場規模

　　2016 年中國的天膠消費量大約為 489.6 萬噸，同比增長 了 7%，占全球天膠消費量的比例將近 40%。在國內天膠的消費中，輪胎仍是推動下游 消費的主力軍，16 年全鋼胎產量 1.21 億條，增幅 9.7%，大概消耗天膠 287 萬噸，16 年半鋼胎產量 4.35 億條，增幅 10%，大概消耗天膠 87 萬噸。而在海外，隨著包括中 國在外的各國輪胎廠紛紛前往泰國、印尼、越南等地建廠，東南亞成為新興的橡膠下 游加工業基地，對天膠的需求也在快速增長。

　　目前天膠下游需求拉動中，最熱門的是重卡銷量的增長。2016 年 9 月 21 日，我 國正式實施《超限運輸車輛行駛公路管理規定》，對於貨車的載重量進行了重新限定， 對於超載行為將進行嚴格治理。所以短期內，重卡的需求得到了大幅提升。2016 年超 限規定中對運力的標準，比 2004 年下降了 10%-23%之間，重卡中的半掛牽引車運力下 降了 10%-17%。目前我國重卡保有量超過 560 萬輛，假設有 50%用於物流配送、開工率 為 85%、此次 921 治超新規帶來了 14%的重卡需求，則 921 新規的實行帶來的重卡需求 增量為：560×55%×85%×13.5%=35.34 萬輛。假設這些新增需求中，在 2016 年四季 度釋放了一半，則 921 新規的實行會為 2017 年帶來 17.5 萬輛左右的重卡新增需求。 再測算一下 2017 年重卡的更換需求：重卡的更換周期為 6-8 年，2010 年為重卡的銷 量高峰，銷量達 101 萬輛，2009-2011 年重卡平均銷量 84.67 萬輛，所以我們估算 2017 年重卡的更新替代需求為 80 萬輛。那麼，2017 年重卡的需求總量預計為 97.5 萬輛左 右，2016 年重卡預計銷量為 73 萬輛左右，則 2017 年對比 2016 年，有望帶來 24.5 萬 輛的重卡新增需求。一般重卡配套的全鋼胎條數為 7-22 條，假設 32 萬輛新增的重卡 中，平均每輛需要 16 條全鋼胎，每條全鋼胎需要 28kg 天然橡膠，則對應 2017 年新增 的天膠需求量為 11 萬噸左右。

　　再簡單測算 17 年我國總的汽車增量帶來的天膠消費增量。2013 年-2016 年，我國 汽車產量的產量從 2212.09 萬輛增長到了 2819.30 萬輛，複合年均增幅為 8.42%。羅 蘭貝格公司預測 2016-2020 年中國汽車產量複合增長率為 6.3%，假設 2017 年中國汽 車產量增長率為 6.3%，則 17 年預計新增 177.62 萬量(假設新增的全為小汽車)。平 均一輛車配 5 個輪胎，假設平均每個輪胎重量為 10kg，其中天膠含量 2.5kg，則汽車 17 年新增量在輪胎上產生的天膠增量為 2.22 萬噸。另外一輛汽車中，其他橡膠製品 大概需要 25kg 生膠，假設其中 10kg 為天然橡膠提供。則 16 年新增汽車橡膠製品對應 天膠增量為 1.78 萬噸。

　　另外值得注意的是，2017 年 2 月 22 日，美國國際貿易委員會(ITC)表示，不會向 從中國進口的公共汽車和卡車輪胎徵收反傾銷和反補貼稅，這對於國內全鋼胎的生產 銷售是個利好，此外，最近共享單車的神奇擴張，將引發自行車行業的復甦，有望帶 來數千噸級的天膠需求增量。而對於乳膠製品、橡膠鞋、膠管、膠帶、摩托車輪胎等其他的天膠下游產品，17 年的需求量會基本平穩或者略有下降。 綜上所述，2017 年中國天膠的需求增量約為 15 萬噸左右。

　　通過對天然橡膠市場規模分析得知未來 1-2 年內天然橡膠價格中樞或隨原油價格溫和上行，行業供需將於2018-2019 年迎來反轉。天然橡膠價格從 2009 年初開始漲價，在 2011 年達到了歷史的高點 42000 元。此後價格進入了漫長的下降通道，到 2016 年四季度才出現一定程度的反彈。由於天然橡膠產業特殊的周期性，我們觀察到從 2013 年開始，天然橡膠的新種植面積出現了大幅的下滑，新種植面積將無法彌補屆時的產能退出缺口，預計在 2018-2019 年間，天然橡膠的總開割面積會出現下滑，天然膠供應將出現拐點。以上便是筆者對天然橡膠市場規模的詳細介紹了。

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