造紙行業重點企業分析報告主要是分析造紙行業內領先競爭企業的發展狀況以及未來發展趨勢。
主要的分析點包括:
1)造紙行業重點企業產品分析。包括企業的產品類別、產品檔次、產品技術、主要下游應用行業、產品優勢等。
2)造紙行業重點企業業務狀況。一般採用BCG矩陣分析方法,通過BCG矩陣分析出造紙在該企業中屬於哪種業務類型。
3)造紙行業重點企業財務狀況。分析點主要包括該企業的收入情況、利潤情況、資產負債情況等;同時還包括該企業的發展能力、償債能力、運營能力以及盈利能力等。
4)造紙行業重點企業市場占有率分析。主要是調查統計分析各個企業該業務占造紙行業的收入比重。
5)造紙行業重點企業競爭力分析。通常採用SWOT分析方法,用來確定企業本身的競爭優勢,競爭劣勢,機會和威脅,從而將公司的戰略與公司內部資源、外部環境有機結合。
6)造紙行業重點企業未來發展戰略/策略分析。包括對企業未來的發展規劃、研發動向、競爭策略、投融資方向等進行分析。
造紙行業重點企業分析報告有助於客戶了解競爭對手發展以及認清自身競爭地位。客戶在確立了重要的競爭對手以後,就需要對每一個競爭對手做出儘可能深入、詳細的分析,揭示出每個競爭對手的長遠目標、基本假設、現行戰略和能力,並判斷其行動的基本輪廓,特別是競爭對手對行業變化,以及當受到競爭對手威脅時可能做出的反應。
中国银河证券研报表示,2024年上半年,造纸板块营收个位数增长,浆纸系及特种纸利润端受益于2023年浆价下行而同比改善,但2024年前期浆价上行导致2024年第二季度盈利环比下滑,预计影响将延续至2024年第三季度,5月中下旬后的浆价下行预计将体现于2024年第四季度报表端;废纸系则受下游需求影响,包装纸价格下行快于原材料价格,利润端表现不佳,上半年基本维持盈亏平衡。分纸种来看,文化纸价格表现疲软,双胶纸需求平稳、产能增加,双铜纸需求下降、产能稳定;白卡纸需求边际弱化,产能持续扩张,供过于求压制价格表现;瓦楞箱板纸价格低位企稳,进口冲击逐渐消退。展望后续,市场逐渐进入旺季背景,预计终端需求将得到一定改善,进而支撑价格表现。
中国银河证券研报表示,2024年上半年,造纸板块营收个位数增长,浆纸系及特种纸利润端受益于2023年浆价下行而同比改善,但2024年前期浆价上行导致2024年第二季度盈利环比下滑,预计影响将延续至2024年第三季度,5月中下旬后的浆价下行预计将体现于2024年第四季度报表端;废纸系则受下游需求影响,包装纸价格下行快于原材料价格,利润端表现不佳,上半年基本维持盈亏平衡。分纸种来看,文化纸价格表现疲软,双胶纸需求平稳、产能增加,双铜纸需求下降、产能稳定;白卡纸需求边际弱化,产能持续扩张,供过于求压制价格表现;瓦楞箱板纸价格低位企稳,进口冲击逐渐消退。展望后续,市场逐渐进入旺季背景,预计终端需求将得到一定改善,进而支撑价格表现。8月末,华泰纸业、太阳纸业等龙头纸企均发布200元/吨文化纸涨价函。建议关注:浆纸系龙头太阳纸业,特种纸龙头华旺科技、仙鹤股份。
中金公司研报认为,2024年上半年造纸行业需求和供给边际变化平淡,成本变动成为行业最重要边际变化:浆价上涨周期给浆系龙头带来补库和成本优势双重红利,使上半年浆纸系龙头盈利表现亮眼。如2024年第三季度板块纸价能够保持平稳,2024年第四季度企业有望迎来库存成本下降+下游旺季补库提价的“浆纸剪刀差扩大”行情,成本控制优秀、板块格局稳定、具备盈利安全边际的企业有望充分受益。
中原证券研报指出,建议关注造纸行业三个领域的投资机会:1)原材料:受包装用纸需求较弱拖累,2024年上半年原料废黄板纸价格下跌,处在历史低位,后续随着消费旺季的来临预计需求将有所改善;受欧洲需求整体改善以及供给端事件影响,木浆价格上涨至历史中高位并维持偏强势运行。中期来看,下半年国内外木浆新增产能将陆续投产,预计浆价高位调整。2)箱板瓦楞纸:价格受国内需求低迷影响走低,2024年起大厂产能投放进度趋缓,年内预计供应端压力较小,后续随供需改善及下半年消费旺季来临,价格及盈利情况有望得到改善。3)文化纸:需求相对刚性,3—4月传统旺季价格涨到年内高点,而后社会面订单表现一般,价格开始回落,后期预计文化纸价格相对坚挺,2024年下半年盈利情况随浆价高位回调后有望得到改善。
造纸板块震荡走强,景兴纸业此前涨停,晨鸣纸业涨超5%,宜宾纸业、博汇纸业、五洲特纸等跟涨。