家居行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)家居行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內家居行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)家居行業進出口分析。是指統計分析同上時期內家居行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)家居行業庫存及自用量等分析。
4)家居行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)家居行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對家居行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)家居行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)家居行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
家居行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。家居行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;家居行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
中金公司研報稱,1)家居:政策驅動行業需求改善。2025年二手房及存量房更新需求有望有效對沖新房需求下滑影響,疊加以舊換新政策催化,行業需求有望明顯修復;品類及渠道融合仍為行業發展趨勢,具備多品類、多渠道運營能力的部分企業有望更多享受行業紅利,實現市場份額的提升。2)家用輕工:新風向、新技術驅動行業成長。家用輕工行業需求具備較高韌性,2025年有效需求有望進一步恢復,IP文創新風向、AI人工智慧新技術等消費趨勢帶動下細分品類有望提速發展,部分企業以產品結構優化、渠道提效擴張、品牌心智強化等實現提質成長,市場份額有望持續提升。3)包裝:關注細分品類需求增長及供給重塑機會。預計2025年行業整體需求弱復甦,以舊換新政策、環保政策推動下消費電子包裝、環保包裝等細分品類需求表現相對較好;部分企業將持續強化成本優勢,並通過收併購等方式加速市場份額的提升。4)輕工出口:需求延續復甦,關注關稅影響。海外CPI及利率下行趨勢下外需有望繼續穩健增長,對利率比較敏感的地產後周期品類(如家居、電動工具)需求彈性更高,但出口訂單仍受下游渠道庫存影響。展望2025年,建議關注四條投資主線:1)順周期內銷龍頭;2)經營明顯向好/第二成長曲線的公司;3)低關稅風險/高成長出口企業;4)具備事件催化的公司。