二甲醚市場供應不足，行情轉機依令人期待

   綜觀2011年春節以來液化氣、二甲醚和甲醇市場走勢，液化氣市場震盪中最終得以大幅回升，甲醇市場亦曾出現過一輪明顯的回彈行情，但依舊徘徊在「政策」之外的二甲醚似乎始終難以擺脫陰霾，成交竟成階梯下行之勢。如今3月已過半，上下游市場正經歷著國際國內多重因素的考量，二甲醚在這場博弈之中會如何表現以及之後是否能迎來轉機，市場似乎對此仍持保守看法。

    首先，國際局勢變動依舊緊緊地牽動著市場的神經，中東政治動亂尚未解決，日本地震再度撼動了世界，國際油價跟隨大起大落，目前已陡然回落至98元/桶附近，引發全球恐慌，前期表現紅火的大宗商品市場應聲全線下挫。對此，國際上對後市猜測紛紜，其主要基調，仍是短線看空長線看多。但是，目前地震及其次生災害仍未停止，由此對全球經濟的負面衝擊仍將繼續蔓延，至於時間長短，市場上並未有相關猜測和評論出現，由此可見，此種狀況持續時間並不短暫。

    上游甲醇方面，進入3月份以來，甲醇市場雖在月初表現相對堅挺，但僅僅是經過了短期的小幅回暖後，行情再度邁入跌勢，下游給力不足是主要原因。3月份甲醛因下游陸續開工，市場成交有望逐漸轉好，但國家調控房產政策導致近期房地產明顯降溫，甲醛需求再度受制，抵消了一部分利好。另外，醋酸和二甲醚裝置開工恢復緩慢，甲醇需求始終難有明顯突破，而整體供應維持相對充裕狀態，從根本上決定了行情的弱勢狀態。

    下游液化氣方面，在原油強勁上漲、國內煉廠集中檢修利好以及人為操作因素共同影響下，液化氣在2月底3月初實現了節後行情的實質性飛躍，如今雖有北方停止供暖這一利好，但局部供應恢復以及原油大幅回調仍是主要利空，市場觀望滋長，行情受累持續盤整，後期走勢依舊不夠明朗。

    上下游均難以給力的形勢下，二甲醚市場始終難尋支撐。並且，隨著各地停工企業逐漸恢復生產，目前國內整體供應處於相對正常水平。另外，雖然目前二甲醚與液化氣價差再度拉開，氣站混摻利潤空間有所上升，但堅定的「政策」打壓下，貿易商仍偏向于謹慎操作，導致終端需求始終難有明顯回升，目前仍偶有單位承壓下採取臨時檢修或減負來減少運營風險。

    目前，在國際國內空好博弈下，上下游市場短期內將維持盤整之勢，二甲醚行情轉好暫時無望，只是受制於成本壓力，後市跌勢將逐漸止步。長線看來，高油價下，液化氣市場零售價將保持在相對高位，隨著氣溫逐漸上升，二甲醚需求亦將呈緩慢增加之勢。但外圍後期走勢尚不明朗，二甲醚市場真正出現轉機依舊任重道遠，成交低位盤整仍為主線。

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