國美蘇寧重挫：家電連鎖業業績繼續下滑

　　近日，受業績預警公告的影響，國美電器股價小幅低開後跳水，盤中一度暴跌逾17%並再創新低。至收盤重挫14.47%，報0.65港元。今年以來，國美電器股價從1.85港元一路下跌到0.65港元，跌幅高達65%，現行股價已遠低於每股淨資產。

　　就在股市大跌之前，國美電器股價剛剛經歷了一波「八連跌」，誘因是其老對手蘇寧電器向下修正上半年業績預告。7月16日，蘇寧電器發布半年度業績修正公告，預計上半年盈利1.73億-1.98億元，比上年同期下降20%-30%，公司股價當日跌停，至25日已累計下跌近20%。在蘇寧電器的帶動下，國美電器同期股價也累計下跌了25%。

　　據有關資料顯示，此次預虧是國美電器自2004年以來首次中期業績虧損。此前市場已預料公司業績將大幅下滑，但未料到會出現虧損，比預期的還要差，最重要的是，還看不到有反彈的跡象。

　　在24日晚召開的分析員電話會議上，國美電器財務總監方巍承認上半年經營形勢嚴峻，宏觀經濟疲弱加上被其他電子商務經營商「搶生意」，導致業績差過預期。國美即時宣布推出六大措施，其中最主要一項是決定關掉表現欠佳的店鋪及削減經營面積，目標是今年底經營面積減少10%至15%，縮減規模以節省薪酬支出。方巍強調，網絡調整會集中在一線城市，公司會繼續進入其他三、四線新城市。

　　蘇寧電器有關負責人表示，家電連鎖行業的巔峰期已經徹底結束，整個行業已迎來轉折點。

　　之所以出現這種形勢，主要原因有：一是受房地產調控影響，房子賣不動，家電自然就滯銷；二是在前幾年的政策刺激下，家電消費有部分「透支」；三是最為重要的原因，即來自電商的分流，由於商品標準化程度高，家電、3C成為受網購衝擊最大的零售子行業。據電子商務研究中心統計，2011年3C及家電類網上交易規模達到1870億元，相當於蘇寧電器當年主營收入的兩倍。

　　對於國美電器這個「線下大佬」來說，這是一個「事關生死」的挑戰。從目前的態勢來看，國美電器的電商業務並不樂觀，不僅遠遠落後於蘇寧電器，甚至排在行業前五名之外。申銀萬國在最近一期電子商務研報中，將天貓、京東、易購、亞馬遜、噹噹等五家公司列為B2C市場的主要角逐者，國美電器旗下的國美網上商城和庫巴購物網都不在列。

　　值得注意的是，國美電器網上商城目前正發起「7.18-7.28見證底價坐標」大型促銷活動，號稱要拉開電商史上真正價格戰的序幕。據稱，黃光裕曾指示國美繼續參與電商的價格戰，要對電商市場進行徹底洗牌。而此前，京東商城CEO劉強東剛在微博上放言要在今年第三、四季度掀起中國電商史上規模最大、最慘烈、最全面的價格戰，國美的此次行動可視作其加速追趕的信號。

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