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棕櫚油市場分析:可能出現較大的調整行情

2016-10-17 11:03:38報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T

      近幾個月來棕櫚油市場波動頻繁,最近強勁的上漲趨勢給現貨市場帶來大幅的上漲空間,同時也給供需提供了一些利好消息。從較長周期來看,供需格局缺乏進一步的利好消息指引,並且新的利空因素正在浮出水面,可能導致棕櫚油價格出現較大的調整行情。

  最近棕櫚油現貨市場出現大幅上漲勢頭,也給供需面提供了一些利好消息。但從較長周期來看,供需格局缺乏進一步的利好消息指引,並且新的利空因素正在浮出水面,可能導致棕櫚油出現較大的調整行情。

    短期供需出現利好消息

  從馬來西亞棕櫚油局公布的月度供需數據了解到,8月份馬來西亞棕櫚油庫存銳減17.3%至146萬噸,創下近6年最低,並且大幅遜於市場預期。同時數據表明,馬來西亞作為棕櫚油的主產國,其產量開始無法滿足出口需求,馬來西亞棕櫚油產量仍然受去年厄爾尼諾乾燥天氣的滯後影響,導致油櫚棕單產低於往年平均水平。因此,9月中旬開始,棕櫚油走出了一波探底回升行情,此後展開了一波主升浪行情。

  2016-2021年中國棕櫚油行業市場需求與投資諮詢報告顯示,中國8月進口棕櫚油40.3萬噸。其中,馬來西亞首次超越印尼,成為中國第一大進口來源國。數據表明,從5月開始,中國對棕櫚油的需求呈加速增長態勢,5月進口量為19萬噸,6月增至23萬噸,7月增至33萬噸,8月增至40萬噸。馬來西亞則在同一時期加大了對中國的棕櫚油出口,從5月出口的8萬噸猛增至8月的21萬噸。馬盤棕櫚油在9月底上漲了1.91%,並觸及4月21日以來最高位2729林吉特/噸。總之,短期供需層面的利好消息推動了棕櫚油期貨、現貨的大幅上漲。

棕櫚油

  除了供需面有所好轉之外,林吉特貶值也是推升棕櫚油價格上漲的一個重要因素。由於美聯儲潛在升息及人民幣大幅走低,美元對林吉特自8月19日開始走出主升浪,從最低的3.9827升至9月21日的最高4.158,漲幅高達4.4%。這意味著林吉特持續走軟,從而刺激馬盤棕櫚油價格不斷漲。

  新利空因素正浮出水面

  目前來看,雖然利好消息提振棕櫚油期貨、現貨不斷上漲,但潛在的利空因素正在積聚之中。

  首先,馬來西亞棕櫚油需求近期出現疲軟跡象,對盤面產生利空。從時間上來看,隨著天氣轉涼,24度棕櫚油會因氣溫低於熔點而凝固,這將降低其對買家的吸引力。而臨儲採購的供應面逐漸增加,對油脂需求面也造成壓力,同時制約棕櫚油的進口。

  其次,原油價格下跌將在一定程度上壓制生物柴油的消費增長。9月23日,美國紐約商業交易所的原油期貨大幅下跌近4%。沙烏地阿拉伯和伊朗就原油初步凍產毫無進展,而目前主要原油出口國將就凍產一事展開談判。

  再次,關稅調整制約棕櫚油的出口。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)在其網站上發布的一則通告顯示,馬來西亞將把10月毛棕櫚油出口關稅上調至6.5%,9月為5%。印尼貿易部稱,將10月毛棕櫚油出口關稅從9月的零關稅調整為每噸3美元,政府參考價已升至每噸781.49美元。出口關稅的上調將抑制棕櫚油的出口量。

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