棕櫚油價格走勢分析：棕櫚油市場迎年終紅包

　　棕櫚油是世界第一大油脂，馬來西亞是全球第二大棕櫚油生產國，據中國報告大廳發布的2016-2021年中國棕櫚油行業市場供需前景預測深度研究報告一項數據顯示，2016年棕櫚油平均價格為2，741馬幣，該國政府給出的2016年均價為2，600馬幣。中國已成為馬來西亞最大的油棕貿易國。棕櫚油價格走勢如何？下文將為您具體分析。

　　棕櫚油是目前世界上生產量、消費量和國際貿易量最大的植物油品種，與大豆油、菜籽油並稱為「世界三大植物油」，馬來西亞2016年生產了1，730萬噸棕櫚油，較之前一年下降13%，因嚴重的厄爾尼諾現象導致天氣乾旱。

　　馬來西亞棕櫚油局為棕櫚油市場送來了2016年的年終「紅包」，該局公布的2016年棕櫚油最後一份官方月度產量庫存數據利多棕櫚油，國內商品盤面上，棕櫚油期貨主力1705合約尾盤大幅上行，截至收盤，該合約報6190元/噸，日內上漲1.34%，大部分漲幅在尾盤完成。

　　上述報告顯示，2016年12月馬來棕油產量為147萬噸，環比11月157萬噸下滑6.4%，基本符合此前市場預期的145萬噸；12月馬來棕油出口127萬噸，較上月137萬噸下滑7.5%，略低於此前市場預估的132萬噸；最終12月底馬來棕櫚油庫存較上月增加0.2%至166.54萬噸，此前市場預估庫存減少3%至161萬噸。報告整體偏中性。

　　美爾雅期貨分析師張翠萍表示，馬來西亞12月棕油產量繼續下滑至150萬噸以下，基本符合此前預期的135-150萬噸。2016年下半年馬來棕油產量恢復緩慢，即使在傳統增產周期的8-10月份其產量環比增幅仍小於10%，且低於往年同期；至年末傳統減產周期馬來棕油產量狀況更是處於往年同期偏低位置。2016年馬來棕油產量累計為1732萬噸，同比2015年下滑13.23%；同比過去5年均值下滑10.3%。馬來棕油減產是2016年下半年支撐馬盤棕油走勢的關鍵因素，馬盤棕油在經歷7-11月的大幅上漲後，12-1月上旬於2980-3100區間震盪。

　　出口方面，ITS數據顯示，2017年1月1-10日馬來西亞棕櫚油出口較上月同期增加8.1%至35.19萬噸，分析人士預計1月份馬來西亞棕油出口將繼續回升。庫存方面，截至12月底馬來西亞棕油庫存為166.54萬噸，環比連續四個月增加，但同比2015年12月仍大減36.72%。低庫存始終對馬盤棕油價格形成支撐。

　　從國內來看，張翠萍認為，2016年12月中下旬以來國內棕油進口再次倒掛，截至1月9日進口倒掛達360元/噸，抑制買家定船積極性，12月馬來出口至中國的棕油環比11月減少。截至昨日，全國棕櫚油港口庫存大幅回升至41.87萬噸，環比上月同期增加13.87萬噸，結束了持續半年的低於30萬噸的低庫存狀態，國內棕油持續偏緊局面得到緩解。同時國內豆油庫存止跌小幅回升至90萬噸以上，高進口及高開機下豆油庫存繼續回升的機率較大；上周臨儲菜油拍賣成交99.4%終結了前12周100%成交的狀態。春節臨近，下游備貨接近尾聲，油脂消費旺季結束，國內油脂去庫存步伐減緩且短期小幅反彈。

　　統計顯示，截至1月10日，沿海24度棕油價格大多在6350-6450元/噸，環比上月同期降300-400元/噸；近月棕油基差回落至100元/噸附近，遠月棕油基差在300-500元/噸之間。

　　「2016年最後一份MPOB報告定下了2017年馬來棕油年初庫存低位的良好開端，且棕油仍處於減產周期，預計2017年一季度棕櫚油撐位上移至2920-3000區間。國內在沒有明顯炒作消息的情況下，隨著節日備貨的結束，節前維持調整的機率較大。」張翠說。

　　隨著棕櫚油貿易商參與度的降低，棕櫚油的貨源集中度提高，油廠對市場的控制力增強。

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